2009年06月04日

保険会社は、たばこ会社に投資している! (パッシブ運用のファンド経由分も含む)

AFP: Life, health insurers invest big in tobacco
生保大手がたばこ業界に多額投資、米調査 国際ニュース : AFPBB News
どうせ、保険会社の特別勘定で運用されている市場平均に連動するパッシブ運用のファンドが投資している金額込みの総投資額じゃろ、と思ったらその通りでした。

調査でわかった投資額は、米生保大手プルデンシャル・ファイナンシャル(Prudential Financial)が米たばこ大手フィリップ・モリス(Philip Morris)などに2億6430万ドル(約250億円)、カナダのサン・ライフ・ファイナンシャル(Sun Life Financial)が同じくフィリップ・モリスに10億ドル(約960億円)以上、英プルーデンシャル(Prudential.plc)がブリティッシュ・アメリカン・タバコ(British American Tobacco)などに13億8000万ドル(約1300億円)などとなっている。
フィリップモリス、ブリティッシュアメリカンタバコ、S&P500とMSCI EAFEの上位20位以内銘柄です。

保険会社は自動車保険も商品として販売しているのに、自動車メーカー株に投資することにより二重に利益を得ている論も展開可能です。

そこら辺はどういう立場なんだろうと思ったら、さらに詳しい記事がありました。

How Much Do Life Insurers Profit from Tobacco? - TIME
All the insurers in question also sell mutual funds and other retirement products alongside their insurance businesses. That means at least some of their exposure to tobacco stocks stems from client assets in index funds, such as those pegged to the S&P 500, which, of course, includes firms like Philip Morris and Lorillard.
どうも、このパッシブ運用での保有分も外せという主張のようです。当然、パッシブ運用でなくなりますが、むしろ、最初からタバコ銘柄などを除外した指数を使いなさいというところまで要求しているようです。

Another life insurer, TIAA-CREF, the largest U.S. education retirement fund, has long been criticized for its billion-dollar investments in tobacco stocks. It now allows clients to opt to avoid such equities through special socially conscious funds. This is an option nearly all insurers now include in their portfolios. "As a TIAA-CREF participant, you do not have to own shares in tobacco companies if you choose not to," says spokesman Chad Peterson.
TIAA-CREF(全米教職員退職年金基金)では、タバコ会社とかに投資したくないなら、ソーシャルチョイスな専用のファンドがあるのでそれでしてくれろという立場です。

TIAA-CREF Social Choice Eq Instl Report (TISCX) | Snapshot
TIAA-CREFのソーシャルチョイスの機関向けファンドが上です。

TIAA-CREF Social Choice Eq Instl (TISCX) | Performance
いちおう、S&P500をアウトパフォームしていますが、これはサイズ効果が含まれています。ラッセル3000に対しては、勝ったり負けたりです。

TIAA-CREF - Social Choice Equity
詳細なポートフォリオを見つけられませんでした。

Vanguardの新興国インデックスものから一部の銘柄を外せという主張も通ったようですので、「投資したくない方には、べつにファンドを用意しています」ってのではすべてを回避しきれなくなっているようです。
posted by ことばもないひと at 15:46 | 日記