2011年06月22日

なん……だと……? ネット証券専用ファンドシリーズ 新興市場日本株

ネット証券専用ファンドシリーズ 新興市場日本株レアル型 www.ufocatch.com/dl_pdf.cgi?id=188439
年12回決算、レアル型。信託報酬、年1.6%。

なんだと - Google 画像検索
名誉挽回ならぬ卍解が炸裂したという。

いや、ここまで来ると、逆に清々しいです。股間のイチジクの葉をもぎ取ってフルチン大爆走という感じ。あっぱれあっぱれ。
posted by ことばもないひと at 12:31 | 日記

2011年06月20日

グロース相場は苦手ざんす

VUG+VV+VTV Company Comparison - Google Finance
Vanguardのグロース、市場平均、バリューETF。大型です。

VBK+VB+VBR Company Comparison - Google Finance
VBK VB VBR グロース、市場平均、バリュー。小型。

それぞれ五年ぐらいの期間にすると、グロース相場が継続していることがわかります。

ラージスモール、それぞれグロースとバリュー 東証:株価指数ヒストリカルグラフ
日本だと、スモールバリューが上げ下げすくない感じです。
posted by ことばもないひと at 22:05 | 日記

2011年06月18日

SBIでそろそろMRFの自動買い付けが終わるのでMMFでも買おうと思ったら

MMF・中国F・MRF
MMF・中期国債ファンドは、コールセンターのみでお取扱いしております。

あとREIT ETFの分配金のお知らせが郵送で届きました。証券口座受け取りにしていても郵送でお知らせが届くというのは、なかなかに痺れるものがあります。
posted by ことばもないひと at 14:31 | 日記

2011年06月17日

小型株ファンドで高信託報酬が流行しとるんじゃろか

日興ニューバーガー米国小型ハイクオリティファンド│投資信託│SMBC日興証券
信託報酬が税抜き1.94%の米国小型株ファンドです。米国小型株ファンドですが、なぜかアイルランド籍のJPYクラスファンドになっています。

Funds By Neuberger Berman: Mutual Funds Center - Yahoo! Finance

NBGNX Neuberger Berman Genesis Inv, mutual funds, quote, price - Morningstar
Neuberger Berman Genesis Inv (NBGNX) Top Portfolio Holdings
代表ファンドの長期リターンがいいのは、素材とエネルギーセクターの上昇に乗ったための模様です。カテゴリ平均に比してヘルスケアが多かったのも、下落を減らした要因っぽいですが、キャッシュもちょい多めです。下落時に増やしたのかどうかは分りません。

NEUBERGER & BERMAN GENESIS FD Fund Chart - Yahoo! Finance
ここ数年は、VanguardのスモールキャップインデックスファンドのNAESXと同等か負けという感じです。チャートには分配金は含まれていません。2006年と2007年にロングタームキャピタルゲインをそれぞれ、1割、2割ほど吐き出しています。利確上手だったと。NAESXは配当をちまちま吐き出しているぐらいです。

NBMIX Neuberger Berman Small Cap Growth Inv, mutual funds, quote, price - Morningstar
Neuberger Berman Small Cap Growth Inv (NBMIX) Top Portfolio Holdings

NINAX Neuberger Berman Intrinsic Value A, mutual funds, quote, price - Morningstar
Neuberger Berman Intrinsic Value A (NINAX) Top Portfolio Holdings
グロースとバリューもありますが、ファンドマネージャーがそれぞれ違うためか、ちょっと厳しい展開になっています。

どのファンドの日本売りなのかわかりませんが、成績がよい小型株の旗艦ファンドでも総コストが0.9%ほど上乗せされますので、NAESXやVBとどっちがいいかというと、たぶんこれから先はNAESXかVBなのではないかと思います。ただ、特定口座で米国小型株に集中投資したいとなると、VBを大手証券で買って特定口座に入れるよりはいいかもしれません。売買時の手数料次第で。
posted by ことばもないひと at 23:56 | 日記

2011年06月15日

インフレターゲットは○○だよ派

連銀総裁 - Google ニュース検索
インフレターゲット - Google ニュース検索
FRBにインフレターゲット支持広がる、出口戦略にらみ | Reuters
米FRB当局者、明確なインフレ目標の採用について協議−関係者 - Bloomberg.co.jp
明示的なインフレターゲットの導入が米国でなされそうです。暗黙のインフレターゲットは存在しました。2%。日本でも暗黙のインフレターゲットの目標数値として0%というものがあるようです。

米国でインフレターゲットが明確に導入されても、「日本だと効果がないよ派」「もう導入しているよ(0%)派」「インフレは抑えるけどデフレは解消しないよ派」「米国で導入されたというのはダミー情報だよ派」「バーナンキ含め米連銀総裁たちはわかってないよ派」とか、いろいろと出てくるのでしょう。

だよ派 - Google 検索
ぜひとも、いろいろな「○○だよ派」を見せていただきたいと思います。
posted by ことばもないひと at 19:25 | 日記

暇ネタで「各国の中小型株に投資するファンドがトップ」

asahi.com(朝日新聞社):運用の効率性で優劣を比較 各国の中小型株に投資するファンドがトップ - ファンドニュース - 株式・投信 - ビジネス・経済
 第1位の「フィデリティ・欧州中小型株・オープンB」は、英国を含む欧州の中小型株をボトムアップアプローチで選別し、投資を行っています。2011年4月28日時点での組み入れ比率上位の国は、英国が30.7%と比較的大きく、次にフランスが18.3%、ドイツ14.7%と続きます。業種別では資本財が全体の17.8%とトップですが、ソフトウェア・サービス、各種金融、メディア、素材と、投資対象業種は幅広いです。

中小型株ファンド - Google 検索

中小型株ファンドがらみのネタです。5月30日の記事ですが、一年間のトータルリターン順に並べると、フィデリティの欧州中小型オープンがトップになっています。欧州の、中小型株に投資するファンドです。投資業種対象が幅広いのがポイントだそうです。

重ねて言うと欧州の、中小型株、に投資するファンドですが。

フィデリティ・欧州中小型株・オープン/運用状況|投資信託のフィデリティ投信
http://www.fidelity.co.jp/fij/fund/eus/EUS_AB2_W_060311.pdf
最新の月報の保有トップはLYXOR ETF DJ EUROSTOXX 50だったりします。欧州圏のブルーチップに投資するETFで、投資対象は大型株が中心です。

https://www.spdrs.com/product/fund.seam?ticker=fez
他社のETFですが、トタル、テレフォニカ、シーメンス、アリアンツ、ダイムラー等が保有上位です。もちろん、ETFですので、投資信託でETFを保有すると、その部分にはETFの信託報酬が掛かります。

追加:預かり資産が少ない場合は、圏内で流動性が高いETFへの投資は仕方のないことでもあります。株式ファンドの場合、200億円越えぐらいが、えー、それだけ金を集めといてETFへ投資かよ! の分岐点かなと。金ETFに投資しているファンドもあります。ETFへの信託報酬はネックですが、中小型の個別株を少量だけ購入する場合にくらべて流動性の高さとbid/askスプレッドの狭さが有利に働くメリットがあります。先物でやる手もあります。

ファンド情報 | JPモルガン・アセット・マネジメント
https://www.jpmorganasset.co.jp/jpec/ja/fund/info/845000/pdf/m845May11.pdf
同じくランキングにある、JPMヨーロッパ小型株ファンド。ベンチマークはフィデリティのものと同じですが、小型株で頑張っている分だけ下げ相場で負けが込んでいます。

小型株に投資するなら、欧州だけでなく、全世界の小型株に投資したい、あと、ベンチマークに勝ったり負けたり負けたり負けたり勝ったり負けたり負けたりするのは見たくありませんので、全世界小型株インデックスファンドをくらはい、別にETFを含んでもいいですから、むしろ、ETFだけで構成してもらってもかまいませんから、そういう感じです。
posted by ことばもないひと at 16:51 | 日記

2011年06月12日

今、日本に無いファンドを新しく4個販売するなら

一つはMSCI KOKUSAI、MSCI AC WORLD(Ex-Japan)のインデックスに多くの投資家が資産はまだ少ないとは言え積み立てを実践しているので、MSCI指数で抑えていないスモールキャップのファンドが鉄板です。S&P500でなく、トータルマーケットで勝負したほうが良いのと同じです。

Vanguard Total Stock Mkt Idx Inv (VTSMX) Fund Performance and Returns
等と言いつつ、S&P500トータルリターンと泥沼の戦い。まあ、S&P500TRは税金が入ってませんから。

Vanguard Total Stock Mkt Idx Inv (VTSMX) Fund Tax Analysis
税金引いた後のリターンだと、上位20〜30%台だったのが、10%台に入ります。

世界小型株ファンド(除く日本)、あるいは、新興国入りで全世界小型株ファンド(除く日本)。言い方を変えると、VBプラスVSSを円建てで積み立てたいけど手間なのでなんとかならないかファンド。

www.vanguardinformation.com/international/pdfs/A4_F9755EN.pdf
Vanguard Global Small-Cap Index Fundもありますが、新興国は入っていません。

2個目。そういえば、先進国債券、新興国債券、国債以外の全世界の債券にまとめて投資するファンドでインデックスものってないよね? 全世界債券インデックスファンド。

vanguard global small fund - Google 検索
www.vanguardinformation.com/international/pdfs/A4_F9137EN.pdf
Vanguard Global Bond Index Fundがすでに存在しています。

第1弾の専用ファンドはなんと3本に! どのようにして決まったのか?|資産倍増プロジェクト:ネットで投信を買う!
「けれども、当初から我々の予想を超える71本もの提案が集まり、しかも、短い期間のなかでよくぞここまでという、甲乙付けがたいファンド提案が非常に多かったため、1本には絞り切れなかった、というのが第一の理由です」

ドヤ顔プロジェクトに、日本のVanguardを名のる組織が売り込みをかけて断られたのか、そもそも提案もなされなかったのかは分りません。

3こめは、新興国小型か割安のインデックスファンド。小型、割安、いずれにしても、バブルのダメージをある程度軽減できます。完全回避は無理ですが、ポートフォリオのPERが100倍越え、超大型株ばっかりなのにPER50越え。いずれも、小型か割安のインデックスなら直撃は回避できるわけです。


http://401k.sblo.jp/article/45939541.html
過去のリターンもたいしたものなわけです。

4こめ。ラッセル野村トータルバリューインデックスファンド。

ラッセル野村トータルバリューインデックス - Google 検索
http://www.mizuho-am.co.jp/static/fundPdfMonthly/latest/370040.pdf
http://www.shinkotoushin.co.jp/fund/MR/00/12970.PDF?20110531
似たものは既にあります。配当を抜いたインデックスに連動するという荒技が炸裂していますが。

ネットで積み立て用に4個用意するというのであれば、ここらあたりなんではないでしょうか。

あ、全世界生活必需品セクターインデックスファンドなんてのもいいかもしれませんが、あんまり人気はでないでしょう。
posted by ことばもないひと at 20:16 | 日記

新興国で小型と割安がツボにはまった時のリターン

Dimensional Fund Advisors Overview
http://quote.morningstar.com/fund/f.aspx?t=DEMSX
http://www.dfaus.com/pdf/fact_sheets/intl_equities/emg_mkts_small_cap_port.pdf
新興国小型割安。

http://www.dfaus.com/pdf/fact_sheets/intl_equities/emg_mkts_value_port.pdf
新興国割安。

ベンチマークのグロスは税引き前配当再投資、ネットが税引き後配当再投資。年金勘定など非課税口座投資していた場合に実現するリターンが派手なことになっているファンドのリターンです。ただ、個人売りもしていますが、初期投資額が日本円で億単位だったので、普通の個人では無理でしょう。Firstradeだと、そもそも販売されていません。

5年リターンだとベンチマークであるMSCI新興国株式と大きな差はありませんが、複利効果で10年や設定来のリターンは4%以上の差が出てきます。

資産倍増計画で用意される新興国中小型株ファンドが新興国ミッド・スモールバリューインデックス投資を実践して無駄なことをしなければ、10年単位では、新興国株式のインデックスファンドに投資した場合よりも、投資結果はよくなる可能性があります。ただ、取ったリスクに対して報われるリターンではありません。

付け加えると、スタイル投資のキモは、バリューなりグロースのスタイルを貫徹することにあります。それを放棄しては、市場平均に対しても勝ちはありません。マルチファクターモデルでスタイルローテーションを試みて、グロース相場でグロースに乗り、バリュー相場でバリューに乗ろうとする。必敗の戦術です。それをやられると、早期償還コースになるでしょう。

http://www.google.com/finance?q=DFEVX+DEMSX+dem+EEM+DGS
参考チャート。配当が入っていない動きになります。DFAのファンドは金がたくさん入っていますので、設立当初はいざしらず、現在では、インデックス(ただし、エマージングバリューとエマージングスモールバリュー)に近い動きなります。だったら、最初からエマージングバリューかエマージングスモール(バリュー)のインデックスファンドで低コストのものが日本で一般売りされれば余裕で勝つる! 

はず、なんですが、なぜか、アクティブ運用で高コストのファンドが販売されることになっているというわけです。あと、日本株式のバリューインデックスファンドもありません。


Barron's/Lipper Ranking of the Top Mutual Fund Families - Barrons.com
米国でファンドに投資する場合、教職員などではない個人だとTIAA-CREFは利用できないでしょうから、やっぱりVanguardしかないゼーという結果になると思います。お金持ちは別として。
posted by ことばもないひと at 18:36 | 日記

2011年06月10日

倍増したのは資産でなく信託報酬

資産倍増プロジェクト - Google 検索
話半分に聞いてましたが、倍増は実現しました。

DIAMアセット、「ネット証券専用ファンドシリーズ 新興国中小型株ファンド」を7月22日設定 | マネーニュース | 最新経済ニュース | Reuters
信託報酬 :純資産総額に対して年率1.995%(税込み)

ただし、信託報酬が倍増したわけです。

http://www.ufocatch.com/dl_pdf.cgi?id=187293
ベンチマーク無し。アクティブ運用のクソファンドが一個この世に増えるだけでした。

みずほDLFT:投資・運用手法開発
みずほDLFT:株式
どうにもならないことが書いてあります。

http://www.google.com/finance?q=eem+dem+dgs
新興国バリューインデックスファンドの一般売りだけでも良さそうなものなんですが、なぜ、わざわざ話を面倒にするのかが分りません。
posted by ことばもないひと at 18:24 | 日記

2011年06月08日

地震後に、思っていたのと違う血縁・地縁の重視性

第142回 震災後に考えたいマイホームを持つリスク、持たないリスク - マンション購入 トレンドウオッチ - NIKKEI 住宅サーチ
震災後
(血縁や地震対策の重視・確保)
できるだけ実家のそばに住みたい
勤務先や子供の学校にもなるべく近いほうがいい

大きな災害で親戚一同一発全滅、職場も住居も全滅でゴザルの巻、なリスクを高める方に振れるのは、思っていたのと違う結果でした。ゾンビ映画だと死亡フラグ。

たまごは一つの籠に盛るな - Google 検索
投資でも死亡フラグです。

「何この対ゾンビ要塞‥」 福岡の志免鉱業所竪坑櫓、海外で人気(画像19枚) : ひろぶろ
ゾンビと戦うにはおすすめのじゅうきょです。
posted by ことばもないひと at 19:03 | 日記

2011年06月06日

放射能の影響なのかな

日本インフレから、資産を「確実に」守る方法
「資産を外国の銀行に移して外貨で持っておく」

ただ、何ベクレル浴びたらこの結論にたどり着くのかが分りません。やっぱり、発表されている数値は、あてにならないのかも。
posted by ことばもないひと at 10:57 | 日記

そういえば、金鉱株ETFのGDXが日本からも買えるようになるそうで

ETF Browser - ETF Center - Yahoo! Finance
GLDとGDXだけでポートフォリオを組むと、金と金鉱株にしか投資しないヘッジファンドっぽいことができます。GDXJだと、さらにレバを掛けた投資をするような効果が。

GDX Basic Chart | Market Vectors Gold Miners ETF Stock - Yahoo! Finance
GDX Basic Chart | Market Vectors Gold Miners ETF Stock - Yahoo! Finance
とはいえ、別方向に動くわけでもありませんし、上下幅が少なくなる感じでもありません。

EDV Basic Chart | Vanguard Ext Dur Treasury ETF Stock - Yahoo! Finance
S&P500と別々の動きがいいなーという場合は、20年もの長期債ETFのTLTか、さらに長いゼロクーポン債ETFのEDVが、なんか後から見たチャートだと美しい動きになります。

デフレだと長期債の価格が上昇(利回りは低下)しますので、どうも共和党と民主党が争いで不景気かつ、デフレ、それもバランスシートデフレってなことになるなら、TLTかEDVを買うという技もありそうです。

bond vigilantes - Google 検索
債券自警団 - Google 検索
デフレの使徒も活動再開。

金が値上がりしても値下がりしても、金塊自警団なんてものが金に売りを浴びせることはありません。GDXはその点でも吹いている時でなければ買いたい逸品です。ヘッジファンドごっこもできます。

ブラックロック・ゴールド・ファンド【48311032】:投資信託 - Yahoo!ファイナンス
問題は、1328とゴールドファンドのような動きになって、あれ、円建てだと、ヘッジファンドごっこが機能しないんじゃない? そういう罠があることです。
posted by ことばもないひと at 00:47 | 日記

2011年06月05日

韓国ETFの追加くる−?

東証 : 韓国取引所との共同イベントを開催いたします
www.tse.or.jp/news/27/b7gje6000001l6ze-att/seminar_20110613.pdf
韓流は鉄板で嘘くさいんですが盛り上げようとしている策や勢いは感じます。韓国ETFは取引き量的にあきらかに臨死状態になっています。


サムスンKODEX200上場指数投資信託【1313】:ETF - Yahoo!ファイナンス
http://211.6.211.247/tdnet/data/20110523/140120110523033586.pdf
しかし、二重上場の強み、本国でかき集めているウォン建ての資産があるため、資産残高は日本円で1800億円を超えています。1800億円越えのETFは、日本上場のものだと

投資信託ニュース - 投資信託 - QUICK MoneyLife 投資信託・株式投資の資産運用応援サイト | 株式市況 | 株価 | マネーライフ
10本あるかどうかです。アジア債券ETFと良い勝負の資産残高で、償還はまずない資産です。預かり資産で言えば、二重上場のSPYと金ETFが強いことが分ります。VTIやVB、VT、VSSもあったらよかったのに。

で、韓国ETFのイベントには、サムスン投信だけでなく、

東証 : 韓国取引所との共同イベントを開催いたします
韓国取引所(KRX)
Samsung AM
Mirae AM
Woori AM

韓国でETFを上場させている他の運用会社も来場することになっています。

イベント&セミナーのご案内 | 海外投資専門チャンネル「WorldInvestors.TV」/ワールドインベスターズTV
で、イベントが韓国ETFイベントとなっていますので、これは、韓国ETFの他の銘柄が日本で上場する可能性があるわけです。


Kodex
だいたいは日本の方がETF環境で先を行っているようになってはいますが、日本が上場させきれていないETFがいくつかあります。ショートETF、レバ掛けETF、(韓国から見て)国内債券ETF、バリュー・グロースのスタイルETF、あら、なんか、けっこう負けてる感じ?

韓国単独でポートフォリオに入れる必要性は無いので、特に必要なものはなさそうというのが痛いところですが、債券ETFなどが上場することになれば、日本でも日本国内債券ETFが出てくるやもしれません。金利あがらないと無理そうだけど。
posted by ことばもないひと at 21:48 | 日記

2011年06月04日

米国債券10年物利率3%割れ

^TNX: Summary for CBOE Interest Rate 10-Year T-No- Yahoo! Finance
なんか、いろいろとダメそう。デフレで景気悪かったら、やることは決まっているはずなんですが……

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「インフレと借金(オタク風)」 by Paul Krugman – 道草
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米国が金融政策でコケたら、日本はジャンピング前転デフレターゲットぐらいの勢いなので、なんとか政争で米国が停滞は避けて欲しい。日本は好きなだけ政争したらいいと思います。暴動が起きるまで。
posted by ことばもないひと at 13:04 | 日記