2010年11月26日

テンプルトンの旗艦債券ファンドが日本投入

Japan -- Franklin Templeton Investments
Fund Overview - Templeton Global Bond Fund
フランクリン・テンプルトン・インベストメンツ、「テンプルトン世界債券ファンド(地球号)」3本を12月27日設定 | マネーニュース | 株式市場 | Reuters
Templeton Global Bond A (TPINX) Fund Performance and Returns
http://www.ufocatch.com/dl_pdf.cgi?id=169231
ベンチマークが間違っているファンドですが、リターンはよさげです。でも、キャッスポジションと新興国と資源国通貨の乗り換えが上手なので、そこでこけると不味いことになるわけです。新興国入りなので、morningstarのBarCap US Agg Bond TR USDの線は無視しないといけません。オーストラリアの地方債なんてのも組み込んでますので、ワールドボンドの指数ですらベンチマークに不適当という。あと、いまのところ、シティバンクでしか売らないようです。テンプルトンのクローズドエンドファンドははぁはぁできる債券ものがあるので、どうせ買うなら、そっちを買った方がおもしろそう。
posted by ことばもないひと at 23:56 | 日記

2010年11月24日

落ちるナイフつかみたい

IRE: 1.71 -0.51 (-22.97%) - Bank of Ireland (ADR)
救済で希薄化懸念でぶん投げまつり。いやあ、これを拾う気合いがあれば儲かる(こともある)んですけどねー。ちょうどFirstradeにキャッシュポジあるざんすしー。
posted by ことばもないひと at 01:02 | 日記

2010年11月21日

GDP成長率と投資リターンは比例しない

suadd clipp: 台湾の1人当たりのGDPは、3万3800ドルとなり、史上初めて日本を上回る - 株式日記と経済展望
台湾に抜かれた話題で、株式ETFの台湾と日本を比較すると

EWT: 14.08 +0.03 (0.21%) - iShares MSCI Taiwan Index (ETF)
同じようなセクター分類になるので、台湾がボラでかいだけかもな動きです。特に長期になると、セクター平均への回帰っぽい動き。やっぱり、バリュエーションで投資したい。でも、スモールキャップでも、市場平均とくらべると同じ動きになるので、スモールバリューで行きたい。

お約束としては「まだかー」。ジャスダックTOP20ファンドが来てるし、国内スモールキャップETFはあるし、VSSもあるし、国内スモール、グローバルスモールは、あとちょっとのところと思います。いや、ほんと。インデックスファンド投資が今100あるとするなら、15はスモールキャップに振り分けられてもおかしくないのです。
posted by ことばもないひと at 17:07 | 日記

2010年11月19日

なにも、無理にファンド化しなくてもーな、JASDAQ─TOP20指数ファンド

http://www.ufocatch.com/dl_pdf.cgi?id=168956
三井住友アセット、「JASDAQ─TOP20指数ファンド」を12月22日設定 | マネーニュース | 最新経済ニュース | Reuters
JASDAQ市場に上場している株式に投資し、JASDAQ─TOP20とおおむね連動する投資成果を目指して運用する。ただし流動性に著しく欠ける銘柄や信用リスクが高いと判断される銘柄等への組入れは行わないことがある。

20銘柄しかないのに、流動性や信用リスクを心配されるという状態です。どこの新興国かーい。そんな世界。

一般売りのスモールキャップインデックスファンドが存在しないので、もしかしたら、その代替になるかもしれませんけど、グロース寄りじゃあなあ。

20銘柄をさくっと組むなら、TOPIXなりMSCI JAPANなりの、ラージバリューでいいと思うんですが、そっちのほうもおたのみもうす。

よく見たら、販売会社が渋いとこばっかりでした。これは回転売買の予感(w
posted by ことばもないひと at 21:27 | 日記

2010年11月17日

ジャスダックETFの中身判明

http://www.ufocatch.com/dl_pdf.cgi?id=168594
20銘柄を、実際に株式を組み込む。信託報酬は込みで0.5%(税別)。

小型コア・インデックス連動型上場投資信託【1312】:銘柄情報 - Yahoo!ファイナンス
うーん、ジャスダック全体なら、ミッド・スモールグロースな動きかな。

上場インデックスファンドS&P日本新興株100【1314】:銘柄情報 - Yahoo!ファイナンス
実際には、大きな所から20銘柄になりますので、100銘柄分散の、S&P日本新興100と競合という感じでしょうか。
posted by ことばもないひと at 08:29 | 日記

2010年11月11日

JTBで海外送金 表向きのコストは低め

JTB 海外送金 - Google 検索
JTB 海外送金 - Google ニュース検索
JTB、海外送金サービスに参入 年100億円の扱い目指す - MSN産経ニュース
 24時間いつでも、ATMやインターネットバンキング経由で振り込める。送金手数料は振込額の2%(上限2千円)で、引き出し手数料は一律200円。

問題はスプレッドなんですけど、ググった範囲では記述は見つかりませんでした。

JTB外貨両替
JTBの両替レートは国内の銀行と同等のレートでお取扱しています。
だいたい、米ドルだと片道2円30銭から50銭のスプレッドのようです。82億円送金したら、約2億円がJTBのもうけ。まー、画餅くえたらいいんですけどね。がんばれがんばれ、ガンバおおさかー。

ロイズTSB 銀行東京支店、海外送金サービス
なんだかんだで、いまだにロイズで送金しています。PayPalが来ても、あんまり安くはならない予感。一万通貨単位じゃないと、やっぱり厳しいようです。千通貨単位で片道25銭とかにならないかなー。

セブン銀行 海外送金 - Google 検索
これも儲ける気まんてんのスプレッドのようです。手数料は2000円内外っぽいですが。
posted by ことばもないひと at 00:31 | 日記

2010年11月10日

世界初! 日興アセットの世界債券ETFで株主優待。

株主優待(受益者優待)を実施します!|日興アセットマネジメント
日興アセット、「株主優待」上場投信で初  :日本経済新聞
日興アセットマネジメントは上場投資信託(ETF)では初めて保有者への還元策を実施する。世界の債券指数に連動させるETFの12月10日時点の保有者に対し、一律500円分の図書カードを贈呈。

と、投資家が鉄板で、ばっ、バカにされてゆ! おまえー、そんなん年間で500円分配ふやせばいいだけとちゃうんかーい! 図書券調達・発送コストは投資家丸呑み日興AM負担のようですが、そもそも原資は、誰かの投資資金です。はじめちゃんチョップ炸裂間違いなしやで!

【第2回】ETFプロバイダーに聞く―日興アセットマネジメント ETFは「投資家に優しいハイテク金融商品」 東証ETF - QUICK MoneyLife 投資信託・株式投資の資産運用応援サイト | 株式市況 | 株価 | マネーライフ
見た目やさしいおっさんほど、心に蛇を飼うているという西原理恵子せんせいのお言葉はほんまやったんやー。

あ、でも、投資家数が増えるまでこれをやって、増えすぎたら優待廃止すればいいだけかもしれません。日経に広告出すのも金がかかるし、低コストで宣伝ができたと思えばいいかも。銭ゲバ大作戦。

老夫婦で購入する場合は「これを買っておけば、毎月の分配のほかに、図書カードがもらえる」なんていいわけが奥さんにできるかもしれません。賭け麻雀でも現金でなく、図書カードだと文化の香りで誤魔化せる法則です。

上場インデックスファンド海外債券(Citigroup WGBI)毎月分配型<愛称:上場外債>|日興アセットマネジメント
基準価額速報|日興アセットマネジメント
これですな。なんだかんだで20億円を突破しています。12b-1フィーの表示が無い日本で良かったッスねな、図書カード配布ですが、このての奇策は大好きなので、こんどは、上場高配当でお米券とか、MSCIコクサイでビール券などもいいのかもしれません。一般の新聞で取り上げられるまでになれば、広告費でもとは取れるでしょう。

追加で冷静に考えると、株主優待だと、分配金を年間に500円アップよりも低コストで実現できることに気がつきました。複数枚数所有者にも年間一枚500円の図書カードでいいわけです。
posted by ことばもないひと at 09:36 | 日記

ボーグル新刊 「じじいをあてにすんな」

Jack Bogle to Charlie Munger: Read my new book | Analysis & Opinion |
ボーグルじいさんの、いつものお話まとめてみましたな本のようですが、一章目は、わりに日本で紹介されていない話です。

「とあるファンドの長期の平均リターンが8%であっても、そのファンドに投資する投資家の平均リターンが8%であることを意味しない」

てっきり、「ああ、税金やコストで平均リターンが削られるのね」ってな話になるかと思ったらそうではないようで、ファンドの基準価額が高くなると追加で購入して、ファンドの基準価額が低くなるとイヤになって資金を引き出す、あるいは積み立て停止をする。

つまりは、投資家がファンドマネージャーとは関係なく、勝手に高値掴み、底値撤退をしてしまうので、ファンドの長期リターンが8%でも、そのファンドに投資する投資家の平均リターンは8%に及ばないというわけです。行動経済学でいう、自信過剰と損失回避行動あたりが、経験則から語られているようです。

特集記事/海外ドラマ再チェック! 【VeeSCHOOL.com】
『24 シーズン5より』
President Logan : Don't count on it.
ローガン大統領:期待するなよ。
「count」は数字などを「数える」という意味でも使われますが、今回の場合の「count」は、「You can count on it.」(期待していいよ)の「count」です。 「Don't count on it」は否定の意味で使われているので、「期待するな」「あてにするな」などといった意味になります。

本のタイトルの邦訳は「勘定するな(バイ&フォゲット)」あたりかと思っていたら、どうも熟語で、期待するな、あてにするなぐらいになるようです。なお、じじいという言葉は、はどこにもはいってません。かってにつけくわえてみました。



推薦コメントを寄せている人間が、超豪華です。これは、やはり、「これがもしかしたら、ボーグルの遺作になるかもしれねえから、コメントよせとかねーとな!」そういう心理が働いたのかもしれません。

一覧で名前があるのが、ポール・ボルカー、アーサー レビット、ナシーム・ニコラス・タレブ、カウフマン(カウフマンファンドの中の人)、ジェレミー・グランサム、ジャン・マリー・エベヤール(ファーストイーグルの中の人)。

この本のコメント一覧で、いまさらながらに、GMOが、薄利だろうにVanguardのファンドの中で、実際の売買を手がけている理由がわかりました。トップ同士が昔からの知り合いでしたと。委託売買手数料は大きな取り引きなら値下げできるけど、実際の板での売買は、経験の技でないとうまくいかない、そこにいくと、VanguardのVEIEXは、株をGMOが売買しているってことで、そらあ、そこらへんのファンドマネージャーじゃ執行コスト圧縮の技でも勝てないけど、なんで? その理由がとけました、と。

Walter L. Morgan - Wikipedia, the free encyclopedia
In 1951 Morgan hired John C. Bogle who became his heir at the company.
あと、ウエルズリー・インカム・ファンドをVanguardで売っている理由の一つも分かりました。低コストで長期運用のファンドだけど、アクティブファンドだし、なんでVanguardで売っているんだろう? 運用もとのウェリントンは、ボーグルの元の職場でした。これも、生き残りバイアスの一種なのかもしれません。



アーサー・レビットは、この本の著者で、一般投資家よりのじじいです。
posted by ことばもないひと at 09:04 | 日記

401k加入を躊躇っていたら、こげなニュースが

退職金や役員給与の控除を縮小へ 政府税調  - MSN産経ニュース
退職金についても、現在は控除後の2分の1を課税対象としているが、短期間で退職した場合に課税を強化することや、勤続20年以上の場合に控除額が増える仕組みも検討する。一方、転勤に伴う引っ越し費用などを必要経費とみなす「特定支出控除」については図書費や新聞費にも対象を拡大する方向で検討する。
 また、年収2千万円を超える部分を控除対象からはずす案が有力となっている給与所得控除の上限については、この日の会合で峰崎直樹内閣官房参与が「2千万円は高すぎる。1千万円前後が適当ではないか」と提案した。

これ、長年がんばって確定拠出で流動性もなくボラに耐えて拠出していて額が大きくなって老後もなんとかなりそうだと思っていたら、はいそこに税金ドーンってことになりそうでう怖い。特別法人税も、うやむやのうちにかかってきそう。拠出する余裕がある人からは課税してもいいよとか。
posted by ことばもないひと at 07:25 | 日記

2010年11月09日

新興国債券はディバーシファイドとそうじゃないのは、どっちがいいの?

野村のFunds-iシリーズの新興国債券ファンド・ヘッジありによって、新興国債券のヘッジありが一般売りされるようになりました。また、これは、

STAM 新興国債券インデックス・オープン | ファンド概要 | 投資信託の住信アセットマネジメント
STAM、日興、三菱の新興国債券インデックスファンドが採用する、JPモルガン・ガバメント・ボンド・インデックス−エマージング・マーケッツ・グローバル・ディバーシファイド(円換算ベース)以外の指数に投資する新興国債券インデックスファンドの一般売りが初めて行われるということでもあります。ヘッジありだけど。

参考指数の名称に「ガバメント」「プラス」の文字があると、国債か公社債のみへの投資となります。


新興国債券インデックスファンドへの投資はどれが?: 雄牛と熊と欲豚と
年金向けでは、すでに存在しています。ブラジル通貨高を取るなら、ディバーシファイドでないほうが良かった。ここ数年の結果では、ディバーシファイドでない方が有利です。

≪STAM インデックスシリーズ Vol.12≫
インデックスについて(新興国債券編)


PIMCO - Bond Basics EM 042007JPN
サイトの下の方に、ディバーシファイドであるかないか、インデックスがプラスもの(国債のみ)かそうでないかの違いによって生じる投資比率の差が表にまとまっています。2007年のデータですので、かえっていまのものとの違いが分かりやすいでしょう。

商品ラインアップ|野村年金サポート&サービス(NSAS)
www.n-sas.co.jp/pdf/023.pdf
これがSTAM新興国債券などと追随するインデックスが違う新興国債券ファンドです。トルコ分が10%越えしているのも、STAM新興国債券をアウトパフォームするのに役に立ったようです。

債券価格と為替がどーんと上昇すると、投資割合いが10%縛りありのディバーシファイドものの場合、大きくなりすぎたポートフォリオを切り飛ばしてリバランスせざるをえません。普通はそれでいいのですが、新興国債券の場合は、一国の行き過ぎが短期間で終了するわけでは無く、とくに資源相場などになると、資源国の通貨・債券をドカンと保有できる方が短期・中期的に有利になります。具体的にはブラジル、ロシアあたり。資源相場だと、インドネシアを入れられるかどうかとか。

一般売りの新興国債券インデックスファンドならどれ?: 雄牛と熊と欲豚と
エマージング・カレンシー・債券ファンド(1年決算型) 運用実績 - 投資信託 ファンドラインナップ - | 新生銀行
このファンドが金融債にも投資していて、好き勝手やっている一般売りの新興国債券ファンドです。参考指標が国債縛りのあるものなので、参考指標に余裕の勝利。

今回の野村の新興国債券はヘッジありのみ、普段とは違う新興国債券のインデックスです。ヘッジ無しは他と同じベンチマークです。そこは残念ですが、ヘッジありとは家、選択する幅が広がるのはいいことです。
posted by ことばもないひと at 23:13 | 日記

フィデリティはベンチマークに対して根性あるなー

フィデリティ・米国優良株・ファンド / 投資信託のフィデリティ投信
フィデリティの米国優良株の宣伝ページなんですが、ベンチマークであるS&P500にタコ負けしているにもかかわらず、堂々とベンチマークのラインを掲載しています。そのベンチマークであるS&P500も、配当抜きではなく、税引き前配当再投資のS&P500と、投資銘柄に米国優良株(つまり、米国大・中型株式)に縛りがあるファンドでは勝利するのが困難なものです。
posted by ことばもないひと at 13:55 | 日記

日本もグロース相場ですた

Sparindex - Denmark
デンマークではなぜか、日本株式のグロースインデックスファンドとバリューインデックスファンド、スモールキャップインデックスファンドが販売されています。年初来だと、グロース優位になっています。スモールもがんばっています。

ヨーロッパは金融とエネルギーにバリュー銘柄が多かったのでバリューはめためたです。アメリカも同様の傾向。

http://customer.morningstareurope.com/DK/Spar/PDF/index.aspx?cid=CL00011196&lang=da¤cy=DKK&country=DKX
日本でラージバリュー銘柄をさくっと買いたい場合は、ここの上位10こかっとけの世界です。
posted by ことばもないひと at 13:44 | 日記

今度は何年持つかしら? 野村がインデックスファンド商売に何度目か挑む

野村インデックスダンド・TOPIXwww.ufocatch.com/dl_pdf.cgi?id=165879
野村インデックスファンド・国内債券www.ufocatch.com/dl_pdf.cgi?id=165881
野村インデックスファンド外国REITwww.ufocatch.com/dl_pdf.cgi?id=165878
野村インデックスファンド・外国債券
www.ufocatch.com/dl_pdf.cgi?id=165908

信託報酬、0.5775%。STAMとあわせています。今度は本気なのか、少なくとも最初から負ける戦いにするつもりはないようです。

野村インデックスファンド・新興国債券・為替ヘッジ型
www.ufocatch.com/dl_pdf.cgi?id=165906

信託報酬、0.63%。販売手数料が1.05%最大とありますので、年金ものに追加でなく、一般売りもあるようです。

これは、STAMや日興・年金、三菱のやつとは採用インデックスが違います。ディバーシファイドものではないので、一国に対する保有上限が10%ではありません。それでヘッジ付き。

ヘッジ無しも販売されますが、そっちはディバーシファイドです。せっかくの利点を捨てるという、どん判、ドブ金。というか、ノン・ディバーシファイドは年金ものだけにしたかったんでしょうね。

野村アセット、「野村インデックスファンド・TOPIX」を11月26日設定 | マネーニュース | 最新経済ニュース | Reuters
TOPIXも設定ということなので、まだ目論見書がUFOまで来ていませんが、いわゆる普通のインデックスファンドは揃える気のようです。

 販売会社 :野村証券、SBI証券、八十二証券、マネックス証券、楽天証券、

          野村信託銀行

新興国債券のヘッジものがあるので、ヘッジものの外国債券も出てくるかもしれません。日経225やJ-REITも存在します。

横並びのインデックスファンドは煮詰まってきています。あとは、他のスタイル、セクターインデックスの分野の一般売りにの乗り出すところが、いつ出てくるのか。そんな段階です。

野村アセット、「野村インデックスファンド・新興国債券・為替ヘッジ型」を11月26日設定 | マネーニュース | 最新経済ニュース | Reuters
一般売りも確定。ディバーシファイド無し・ありで揃えればよかったのに。
posted by ことばもないひと at 13:16 | 日記

2010年11月02日

みずぽも今からインデックスファンドを充実させて一般売りに参戦

[みずほ投信投資顧問] ファンド情報:ファンド一覧
有価証券報告書、決算書、財務諸表の検索なら有報キャッチャー
いまのことろ、上から三つが目論見書です。

外国株式、外国債券、国内債券のMHAMインデックスファンドの一般売り分を新設するようです。ラップ口座分のものはありましたが、一般売りでもインデックスファンドを充実させようという方針のようです。何年おそいか分かりませんが、小型株インデックスやバリューインデックスへの発展があればいいかなとか、そこはかとない期待をしたい。

株式会社ワイ・エム・アール投信
みずほ系で小型株インデックスをベンチマークにしたアクテイブファンドはあります。もちろん、インデックスをアンダーパフォーム。

株式会社ワイ・エム・アール投信|ファンド情報|YMRみずほ日本株ファンド 各ファンドの特色
www.ymrjapan.com/system/data/down/geppou_0007.pdf
はなしにならねーファンドですが、ベンチマークのインデックスが正しいところだけは素晴らしいです。バリューと名の付くファンドで、バリューインデックスでなくTOPIXがベンチマークで、さらに、そのTOPIXをもアンダーパフォームしているクソファンドよりは、はるかに志が高いです。

しかし、YMRファンドのファンドは、ベンチマークをアウトパフォームしているファンドが一つもありません。なんの為に存在しているのかが、よく分かりません。投資家に損をさせるために生まれてきたのかラフメイカー。

YouTube - ラフメイカー
笑いを提供しているのかも。

フィデリティ・日本バリュー・ファンド /概要|投資信託のフィデリティ投信
バリューファンドのアクティブものは、フィデリティのものがベンチマークが適切でがんばっていました。配当込み指数がベンチマークは気合いの証です。
posted by ことばもないひと at 19:24 | 日記

2010年11月01日

ソニー銀行で投資信託の分配金受け取りサービス開始

ソニー銀行、投資信託の分配金受け取りサービスを開始 日経プレスリリース
マジかよ糞箱売ってくる - Google 検索
日興の投信スーパーセンターでは、当初から分配金受け取りへの切り替えサービスがあった(実際に利用したことないので、いったん売り払うことになるのかどうか分かりません)のですが、ソニー銀行も、累積投資ものを分配金受け取りに切り替えられるようになるそうです。

受け取りはいいのですが、実際に現金として引き出す方法とセットにして欲しい。具体的には、クレジットカードの引き落とし口座の受付の幅を広げること。

引き落とし口座設定のお申し込みについて(ソニーバンクへの設定)|クレジットカード|MONEYKit - ソニー銀行
いちおう、銀行なんですから、もうちょっとなんとかならないものかと。

クレジットカードの特徴|クレジットカード|MONEYKit - ソニー銀行
公式カードも痺れる案配です。年回費無料だとJCBのみ。

ほかには、まあ、他にも広まっているので、いまさら言うことでもないんですが「分配金利回り」表示は、いつか金融庁あたりからお灸を据えられるでしょう。
posted by ことばもないひと at 22:31 | 日記

喰らって初めて分かる正しい選択の痛さ

モルガン・スタンレーMUFG証券株式会社 | エコノミック・フォーラム
Strategy Forum:2010年10月27日
米国経済 年金プランを巡る緊張

つまり、プランの凍結または終了あるいはプラン参加者への一括払いを
選択することによりリスク低減が可能である。

まあ、他に道は無かったんだろうなというのは分かりますが、適格退職年金の企業型確定拠出年金への移行はありだったのではないか、でも、高コスト型だと困るしなーと、年金債務とか確定給付型年金の末路にガッカリする日々です。

野村AMの「野村資産設計ファンド」――「2045」を9月に設定、新興国の株式や債券も投資対象に(1)/ 投信NEWS /モーニングスター
目論見書は見てないのですが、野村資産設計ファンドの新型が出るそうです。新興国債券のインデックスは日和ったなという感じ。他のアセットと組み合わせて、定率で投資するなら、新興国債券はディバーシファイドで無いほうが良かったんじゃないかと思います。

跳ねたらその分削って他のアセットに回せばいいだけですので。そして、年金・資産設計ものだと分配金もないでしょうから、普通の多分配ファンドに比べて、節税効果も出てくるわけです。内部での回転率は上がるので、執行コストは微妙になると思います。

STAM新興国債券インデックス・オープン【6431108C】:銘柄情報 - Yahoo!ファイナンス
ロシア分が有利の原因の一つのようです。資源高に乗ったかな。
posted by ことばもないひと at 22:07 | 日記