2008年11月28日

シーゲル教授の著作は中国でも読まれていました

杰里米 西格尔 - Google 検索
こう表記されていました。

"杰里米.西格尔"及其作品/china-pub
《投资者的未来(每一个投资者的必读经典)》图书详细资料信息 / China-Pub
赤本。って、中国では赤本じゃないか。あと、値段見たら、中国では再販制度ってないんだなと、当たり前の事実に気がつきました。
posted by ことばもないひと at 21:27 | 日記

2008年11月27日

1000投稿目は ドイツでエーンデないの? な消費券ネタ

asahi.com(朝日新聞社):バラマキ1.8兆円、ドイツでも「消費券」検討 - ビジネス
ドイツに関して言えば、エンデも似たようなことを言っていました。はてしない物語の作者です。むしろ、消費券とか地域通貨はドイツが本家なのではないかと思います。ドイツだとビール券でもよさそう。

エンデの遺言 - Google 検索
老化していくお金、時とともに減価する通貨。え、それって、インフレ政策で同じことができるんじゃあ、と思わないでもありませんが、違うようです。

中立貨幣 - Google 検索
減価貨幣 - Google 検索
ジンバブエでもある種の減価貨幣が流通しています。

地域通貨 - Wikipedia
地域じゃなくて、特定コミュニティでしか使えないくくりでネットで有名だったのがリンデンドルあたりでしょうか。減価貨幣でも貨幣政策が無いとやっぱりダメなような気がします。

あと、ポイントカードのポイントにも利子は付きません。でも、なぜかポイントを貯めてしまう人間が多数いるという。この謎は解けるのでしょうか。
posted by ことばもないひと at 18:48 | 日記

「貸しはがしはいかんのう」 Jeremy Siegel's Advice to Banks: Lend That Money Now

Jeremy Siegel's Advice to Banks: Lend That Money Now - Knowledge@Wharton
YouTube - knowledgeatwharton さんのチャンネル
動画はまだですが、貸しはがしについてシーゲル教授の記事があがっています。最後に優先株を買って銀行の自己資本強化しても銀行が金を貸さないのはなんでということが語られています。

貸しはがしにいろいろ理由はあるけど、最大の理由は、借り手に貸したお金が返ってくるかどうかあやしいからです。自己資本比率が低いからじゃないのです。そんな分析がなされています。いままでしっかり返してきた人からも銭を剥がしはじめていて、それはかえって悪い循環を加速させるだけですと。

それまでは、CMBSのメルトダウンとREITのタコられだったり、米国自動車会社の従業員への健康保険の支払いという名の負債について語られています。

航空会社も破綻したけど飛行機は飛び続けたという例が挙げられています。メーカーとは違うかもしれませんが、自動車会社は破綻して保証したはずの医療費を踏み倒すのも手じゃねということなのかもしれません。日本の給料(労働債権)と一緒で優先順位が高かいかどうかわかりませんが、どのみち払えないなら踏み倒すしかありません。

そうなると不利なので、自動車会社の労働組合が、払える額まで債務を棒引きするよう納得・内部で合意できるかどうか。米国で国民皆保険制度ができれば、そっちにのっけることができるんですが、すぐには無理です。やっぱりチャプター11で医療債務を踏み倒すことに挑戦がはやそう。
posted by ことばもないひと at 13:22 | 日記

2008年11月26日

次にはじける債券バブル

EDV:Vanguard Extended Duration ETF
TLT - iShares Lehman 20+ Year Treas.Bond (ETF) - Google Finance
どこかで見たようなチャートが米国債長期債ETFで炸裂しています。あがったものは落ちるしかありません。ハイテク株で、REITで、中国株で、商品で、あがったものは落ちるのです。

【米経済コラム】隠れているモンスターはデフレにあらず−J・ベリー
Bloomberg.co.jp: 特集記事/コラム

インフレよりも格付け維持の方が心配です。
posted by ことばもないひと at 17:44 | 日記

デフレで凪いでもレバ掛けETFで儲けたい。プロシェアーズからレバ掛け商品、通貨ETFローンチ

ProShares ETFs
- ETFs with Short or Leveraged Exposure to Market and Sector Indexes

ProShares ETFs – Funds - Overview (Hubpage) – – Overview
気がつくと、なんでもかんでもレバ掛けて売り買いという感じです。

Eight New ProShares ETFs - What They're All About
Leveraged Commodity, Currency ETFs Launch - News In Focus
The new ProShares ETFs are:

* Ultra DJ-AIG Commodity (NYSE Arca : UCD)
* UltraShort DJ-AIG Commodity(NYSE Arca : CMD)
* Ultra DJ-AIG Crude Oil (NYSE Arca : UCO)
* UltraShort DJ-AIG Crude Oil (NYSE Arca: SCO)
* Ultra Euro (NYSE Arca: ULE)
* UltraShort Euro (NYSE Arca: EUO)
* Ultra Yen (NYSE Arca: YCL)
* UltraShort Yen (NYSE Arca: YCS)

Next week, ProShares will launch:

* Ultra Gold (NYSE Arca: UGL)
* UltraShort Gold (NYSE Arca: GLL)
* Ultra Silver (NYSE Arca: AGQ)
* UltraShort Silver (NYSE Arca: ZSL)

来週にはゴールドとシルバーもレバ掛けで売り買いできるようになるようです。ロンドン上場のETCにも見劣りしなくなってきました。ココアETFとかも米国で売られるようになるんじゃろか。しかも、レバ掛けで。
posted by ことばもないひと at 17:02 | 日記

STAMも遅ればせながら新興国株式と債券のインデックスファンドを提供

STAM 新興国株式インデックス・オープン
STAM 新興国債券インデックス・オープン
株式ファンドの信託報酬は、販売会社の方が多く取るという逆転現象が起きています。マザーファンドが別に用意されているので、

新興国入りMSCI(除く日本)グローバル株式ファンド

新興国入りグローバル株式ファンド(STAMの他のファンドの都合からMSCI揃えにはならない)

新興国入りグローバル債券ファンド(新興国債券指数がJPMなので、シティ指数揃えにはならない)

あたりも用意できるということになります。バランス型ファンドでの活用もなされるでしょう。DC向けに、さらに低い信託報酬のものが提供されるようになれば、401k利用者にも福音になると思います。個人的には、一発で積み立て完了な新興国入りグローバル株式ファンドに期待。

国内上場分の新興国株式ETF、新興国債券ETFへの伏線でもあれば、さらに嬉しい展開です。新興国株式については、海外ETFのVWOが特定口座対応したらどうなるかわかりません。iSharesとパワーシェアーズには新興国債券ETFがあります。パワーシェアーズには、新興国バリュー株式ETF(RAFI)ものも。これらが日本へ特定口座へ対応で投入される前に、STAMには普及してほしいと思います。

惜しくも負けた場合は、
東証 : TOPIX スタイルインデックスシリーズの試験算出開始
TOPIXバリューものファンドやETFでのしていってほすい。
posted by ことばもないひと at 16:45 | 日記

2008年11月25日

ダウは二日で10%の上げながら

Bonds Center
- Bond quotes, news, screeners and education information.

US Treasury Bonds Rates Maturity Yield Yesterday Last Week Last Month
3 Month 0.01 0.01 0.01 0.77
6 Month 0.43 0.39 0.72 1.33
2 Year     1.20 1.10 1.18 1.51
3 Year     1.50 1.35 1.49 1.23
5 Year     2.20 2.01 2.27 2.56
10 Year 3.33 3.19 3.65 3.67
30 Year 3.78 3.67 4.19 4.06

30年債利回りは4%に戻らず。株式市場の戻りに比べて、債券屋は懐疑的。
posted by ことばもないひと at 06:49 | 日記

2008年11月21日

アクティブ米国REIT ETF PSR はグロース寄り

InvescoPowerShares.com
- Active U.S. Real Estate Fund - PSR

つうても、なにがどうグロース寄りなの? って聞かれても、あてにならないPBRがベースでーす、商業不動産担保証券破裂したら、なにもかも泥沼ですって言われたらどうしよう。

InvescoPowerShares.com - PowerShares Active ETFs
パワーシェアーズのアクティブETFも5個目です。個人的には、WisdomTreeのバリュー系REIT ETFを待ちたい。あとは、以下の医療とか老保施設系REITとかロイヤリティートラスト。

HCP - HCP, Inc. - Google Finance
HCP Inc.はWisdomTreeのいくつかのETFにも上位に含まれています。

HCN: Health Care REIT, Inc.
これもWisdomTreeのETFに多く含まれたりしています。ほかは

HR - Healthcare Realty Trust Incorporated - Google Finance
SNH - Senior Housing Properties Trust - Google Finance
MPW - Medical Properties Trust, Inc. - Google Finance
UHT - Universal Health Realty Income Trust - Google Finance
NHP - Nationwide Health Properties Inc. - Google Finance
ヘルスケアとか老保施設系REITとかロイヤリティートラスト。

Search Results - MSN Money
msnでも絞り込めます。うまくいくかな?

日本でも、いずれ特化してくるREITが出てくるでしょう。日本のお金持ちは老人層に偏っています。狙い撃ちしたREITってのは、儲かる可能性がたかいと思っています。米国では同じ考えで、一度破綻したようですが。なお、ほんとに儲かる場合は、私募から始まっていくので、その後ぐらいに。

なお、ジム・クレイマーの株式投資大作戦を読めば、医療、老保施設系REITが一度たいへんなことになった事例がかかれています。政策の影響をモロかぶりってのは、オバマ民主党政権だとどうでるのか、分かりません。

日本だと、墓場REITってのがあってもいいと思います。墓場、墓地だと響きが悪いので、グレイブヤーズREITあたりでどうか。永代供養料を収益分配。坊主丸儲けの部分に切り込むので、実現は難しいながらも、実現すれば株主優待は墓地提供で決まりでしょう。

自分でREITをスクリーニングしたい場合は、
Stock Screener: Stock Search - MSN Money
ここの他に、
Real Estate Operations - Google Finance
Hotels & Motels - Google Finance
google FinanceのReal Estate OperationsやHotels & Motelsでどうぞ。抜けもあります。REIT専門のサイトでよさげなところは見つけきりませんでした。
posted by ことばもないひと at 23:38 | 日記

先行きが煙ってきたのでMOも下げ

MO: 14.45 -2.05 (-12.42%) - Altria Group, Inc.
いや、ひさしぶりに驚きました。追加買いしたい。

Altria to cut jobs due to economic uncertainty - Forbes.com
Altria to cut jobs amid economic slowdown - Nov. 11, 2008
このニュースからも時間が経っていますし、誰が投げたのか分かりません。値持ちが良かった分だけ、現金が必要な機関投資家の換金の的になったのやも。

RAI - Reynolds American, Inc. - Google Finance
VGR - Vector Group Ltd. - Google Finance
米国が主力のタバコメーカーも連れ安しています。

PM - Philip Morris International Inc. - Google Finance
36.63 -0.01 (-0.03%)

PMは踏みとどまったので、何が原因なのやら。って、米国内要因か。
posted by ことばもないひと at 07:11 | 日記

2008年11月20日

東証とロシアの証券取引所が提携でMICEX ETFが東証上場を検討

東証 : 東京証券取引所グループとMICEXグループが包括的な協力協定(MOU)を締結
東証とロシアの証券取引所が提携 ETFなど相互に上場へ (1/2ページ) - MSN産経ニュース
 東京証券取引所は20日、ロシア最大規模の証券取引所を持つ金融グループ、MICEX(モスクワ銀行間通貨取引所)との間で包括的な相互協力協定を締結した。東証がロシアの取引所と協定を結ぶのは初めて。ETF(上場投資信託)など幅広い金融商品を相互に上場することを検討するほか、ロシア企業の東証への誘致を働きかける。

ETFといっても、あまり食指が動きません。

外国ETF説明書 (ARUJI GATE 証券株式会社)
ETFは、なぜか割高なのです。米国ネット証券でRSXが買えるなら、そっちがいいでしょう。相互上場は、個別の高配当株に期待したい感じですが、外国株式の部に上場しても、取引が閑散となる光景が予想できるだけに、東証コンポジットインデックスと、連動する投資信託やETFの登場を待たないと厳しくなる感じです。

[pdf]MICEX社長が 東証首脳陣と会談
MICEX 社長が 東証首脳陣と会談
この流れを受けての提携。

MICEX証券取引所、新たな指数採用 | IBTimes : ロシア経済
ロシア地方債指数連動上場投資信託という、とってもあれな商品ができれば、なんか、試しに買ってみたい。かみきーれ。
posted by ことばもないひと at 22:23 | 日記

2008年規制改革要望書では確定拠出年金の他に為替サービスも取り上げられていました

在日米国大使館
[pdf]2008年規制改革要望書
確定拠出年金 高齢者の収入、労働移動性、投資教育を確保するという観点から、確定拠出年金制度の重要性や改善の価値にかんがみ、米国は、日本が確定拠出年金制度の改善に継続して取り組むことを奨励する。具体的に米国は日本に以下の取り組みを行うよう提言する。(

1)確定給付年金の目標金額との間で見込まれる差と年金所得の代替率に基づき、非課税拠出限度額を月6万円まで引き上げる。
(2)被雇用者拠出を認める。
(3)特別な事由がある場合、60歳前の積立金への早期アクセスを認める。
(4)加入者への投資助言サービスを認める。
(5)公的部門の職員に確定拠出年金制度を導入する。

ロスIRAとかロス401kに近づけようとする試みです。将来の負担軽減という観点では、拠出時控除無し、運用益非課税、受け取り時課税無しのロスIRAパターンが有利です。一部で言われている英国ISA式は、受け取り時に課税が大きいため、長期投資する個人には不利です。長期複利運用の最後でどかんと20%(ひょっとすると、それ以上)取られるのは避けたい次第です。

I-E-1. ノンバンクの決済プロバイダーが送金やオンライン決済などの為替取引に携われるようにするための為替取引の定義の修正。

I-E-2. 欧州連合や米国と同様の、オープンループの電子的ストアド・バリュー、もしくは電子マネーを促進するための規制枠組みの明確化。

I-E-3. 為替取引は銀行規制の適用を受け、銀行免許なしで簡単なピア・ツー・ピア決済の提供を禁止していると解釈できることから、プリペイドやストアド・バリューの監視のため国際的なベストプラクティスを検討する。

IB使うのは面倒な場合、為替のコストは一気に跳ね上がりますが、規制改革の要望が通れば、実際に送金する際のスプレッドは縮まるかもしれません。鞘を抜ける部分が大きいので、参入者は出てくるでしょう。

電子マネーを経由させて海外に送金、買い物する方法も日本国内で充実してくるかもしれません。
posted by ことばもないひと at 20:59 | 日記

CNBCがおすすめするETFと、そのサイト

And Now ... A New ETF With CNBC Flavor
- Two Way Street with Allen Wastler and Tyler Mathisen
- CNBC.com

っていうか、CNBCの名前を冠したETFなので、
ETF Fund Name: NETS FTSE CNBC Global 300 Index
MYG Overview
これということのようです。FireFoxだと見ることができませんでしたが、IEだと保有銘柄一覧を見ることができました。新興国では、香港のチャイナモバイルをどう勘定するかですが、とりあえずチャイナモバイルということのようです。台湾セミコンはADRでの組み入れです。なんか、けっこう幅があることが分かります。対抗はNYCになるかも。

FTSE CNBC Global 300
Quotes & Charts, Stocks, International - CNBC.com

一覧性が高い指数のサイトです。どの国が含まれているかが分かります。チャイナモバイルは香港枠でした。当然か。

アイルランドからは
CRH - The International Building Materials Group
CRH: - CRH PLC (ADR)
CRHが選ばれていました。他は無し。オーストラリアも金融銘柄が外されている感じで、金融は控えめということのようです。むかしを知らない指数なんで、前は金融銘柄がブイブイ言わせていたらいやだなあ。
posted by ことばもないひと at 18:47 | 日記

iShares MSCI United Kingdom Index (ETF) に投資したくなる動画

YouTubeで「モンティーパイソン」公式チャネルが登場! | IDEA*IDEA
YouTube - MontyPython's Channel
英国投資熱をたかぶらせましょう。

EWU - iShares MSCI United Kingdom Index (ETF) - Google Finance
EWUですぱーむ。

YouTube - Monty Python - Mr. Hilter
公式ではないものの、ドイツとなかわりーんだなー、ということが分かるスケッチ。

YouTube - スパム!
YouTube - Monty Python - Spam
非公式。って、非公式ばっかりじゃねーか! な、スパムネタですぱーむ。さあ、EWUに投資したくなりましたね。
posted by ことばもないひと at 15:01 | 日記

自宅で出来る遺伝子検査 優生学の悪夢はよみがえるか?

23andme、DNA解析サービスを開始―邪悪か? 未来の生活か?
投資家だと、P・バーンスタインのリスクを読んでいれば、衝撃は低いはずです。ああ、そんな時代も来たのね、と。ことの是非を置いておくと、遺伝子検査を行う大きなメリットは、個人の立場では保険契約に現われてきます。

普段であれば、情報の非対称性は胴元である保険会社に著しく有利です。大数の法則でどうなるのかのデータを持っているのは保険会社ですので、掛け率、オッズは胴元有利にならざるを得ません。

しかし、保険に加入する個人が、遺伝子検査で情報を得て、平均よりも罹患しやすい病気があると分かっていれば、その病気に特化した医療保険に加入することを選択できます。

告知義務違反にならないように振る舞えば、カードカウンティングも真っ青のギャンブル勝率上昇法です。ガン保険に加入してピーナッツのカビを食べるよりもまともな勝ち方です。

どの病気にもなりにくいと分かれば、特約を減らすことも可能です。これも賭けですけど。ピーナッツのカビについては以下で。

ピーナッツのカビ

で、残念なことに記事中の
23andMe - Beyond genetic testing: Personal DNA analysis and research for health, family, ancestry, and genealogy.
では、海外から依頼も受け付けていますが、その受け付けリストの中に、現時点では日本は入っていません。いずれ入るかもしれませんが、現時点ではありません。というわけで、地ならしの意味もこめて、現時点で日本の個人でできる遺伝子検査です。

DHCの遺伝子検査ダイエット対策キット
DHCの遺伝子検査 メタボ対策キット
もっと知りたい!遺伝子検査Q&A
DHCでは、ダイエットとメタボに絞った遺伝子検査が可能です。簡易もので、病気にかかる可能性の判断はなされません。しかし、肥満と関係のある病気と、自分の生活、現在の体重などが分かっていれば、脂質により気を付けるべきかどうかの目安にはなるやも。

試験方法は他の遺伝子検査とも類似しているため、そもそもの試験になれる、深刻な病気に関わるものは明らかにされないので、ネタとして手を付けやすいという利点があります。お値段も控えめです。ほかだと、一万円から三万円越えです。

Wak-Navi 肥満関連遺伝子検査キット
家庭で使える「肥満関連遺伝子検査キット」。あなたはりんご型?洋なし型?バナナ型?
- ライフ - 日経トレンディネット

肥満関連遺伝子は150種類以上存在するが、検査では日本人に関係の深い3種類、「β-3 アドレナリン受容体遺伝子」「脱共役タンパク質1遺伝子」「β-2 アドレナリン受容体遺伝子」を調べる。
肥満に絞って三種の遺伝子検査というのであれば、DHCが安いようです。

能力向上 子供の競技力向上ならスポーツスタイル
ACTN3スポーツ遺伝子テストとは?
RXタイプ活用ノート
ACTN3スポーツ遺伝子テスト よくある質問
どのスポーツに向いているかを、遺伝子から見てみようという、身も蓋もないテストです。お値段は約二万円と、本格的になってきています。子供が赤ん坊の内にやっておくと、習わせごとの効率化がはかれるかもしれません。まあ、実際には、「遺伝子検査結果から、おまえに向いている競技はこれだ!」とか言われると、子供は盗んだバイクで走り出しかねません。

中高年のスポーツで、これから、どのようなトレーニングをすればよいのかの目安にでも使われると幸せになるでしょう。こどもの場合だと、環境要因が大きいと思います。環境要因については、他の肥満や病気なども同じです

メディカルサロン・クリニック 四谷メディカルサロン 【遺伝子検査&健康管理指導】
最下段に、それぞれの遺伝子検査のお値段が書かれています。これを見て高いと思った場合は、23andmeは鞘取りに行ったんだなと理解できます。肥満遺伝子は競合があるので安くなっている。他は高いけど、すべてをひっくるめて$399の23andmeは、これは投資したいねってなもんです。


[PDF]遺伝子診断の規制と生命保険市場における 均衡の非存在性

[PDF]遺伝子検査と保険
ちなみに、冒頭に書いた情報の非対称性は、すでに考慮されている問題です。やるなら、告知義務違反の枷が日本で厳しくなる前に海外の機関を利用して先手を打ち、「あの検査はネタだと思って忘れていた」「バイオベンチャーのいい加減な検査だと考えていた」としたいものです。

[今週のトピックス]FPS-NET
個人がやらない場合は、情報の非対称性は、胴元に大きく有利に傾くだけになります。完全情報状態というのは、まずないでしょうし、完全情報に近づいた場合は、遺伝子検査の結果に基づいて、保険料を高くするか安くするか、そもそも加入させないかなどは、差別か区別かという話になるでしょう。

日本の場合ですと、大々的にある一定のくくりでサービスを切り分けるというのは非難の対象になりがちです。後期高齢者とか、女性専用車両とか。これは、遺伝子検査にあてはめれば、個人としては有利な状態ですので、遺伝子検査はとっととやっておくほうが有利と思います。できれば海外の機関で、で、結果は信頼できない情報であるネタなので秘めておくと。

第1巻 個別化医療・予防時代における遺伝子検査・診断ビジネス展望  - 市場調査レポート
投資する場合の、遺伝子検査銘柄というのは、まだ分かりません。分散したいならバイオETFなのかという感じです。個別銘柄で大当たりを拾うというのは、やはり、困難なようです。現時点で遺伝子をでかい銭に結びつけているところだと、モンサントと、おもしろみのない答えしかでてきません。

MediBIC 株式会社メディビックグループ
ホットストック:メディビック
2369.T 買い気配、遺伝子検査による健康管理支援に期待
マネーニュース | Reuters

Yahoo!ファイナンス - 2369.t
うつくしーチャート。遺伝子検査はバイオ銘柄ってなことになるので、やっぱり難しいようです。
posted by ことばもないひと at 14:25 | 日記

2008年11月19日

NETS FTSE CNBC Global 300 ETF上場

NETS FTSE CNBC Global 300 Index Fund ETF Lists on NYSE Arca
Press Release 11-18-2008

NYSE Arcaの公式発表。小型株効果で長期的なリターンでは、ACWI、VTを越えるだろうダウグローバルものもNYSE Arcaになる予想です。肝心のMYGについては以下。

MYG Overview
Expense Ratioは0.43%で、新興国入りで時価総額がでかいところから選択して300銘柄を、時価総額比でという仕組みです。セクターの組み入れに特徴があって、単純な時価総額割りと比較して金融が少なめとなっています。ダウ30工業指数っぽい感じで世界の銘柄を300と考えるといいかもしれません。だいたいにおいて、IOOとACWIの間ぐらいになるでしょう。ボラもリターンも。

SAIはぱらっとしか読んでいませんが、他のNETSのETFと同じく、ソフトダラーはありと書かれています。

FTSE CNBC Global 300 Index Series
View ALL HOLDINGSで、新興国株式の割合と、新興国で最大のホールド銘柄はなにかを探そうとおもいましたが、まだリンクが繋がっていないので、FTSEサイトをリンク。そこでも銘柄一覧を見つけることができなかったりして。

MYGはTotal # of holdings: 279 とあるので、この先は、完全法に近い運用で行く模様です。日本市場に投入するのもありのような気がします。FTSEで国別の銘柄割合を見ることが可能ですが、新興国ではやはりBRICが多いです。

NETS Global 300 ETF Launches - News In Focus
MYG: NETS FTSE CNBC Global 300 - Yahoo! Finance
Google 検索: NETS Global 300 ETF
他、関連ニュース検索結果リンク。

NETS Product Overview
NETSのETF一覧。

ここらへんのグローバルものが上場されるとなると、WisdomTreeも、そろそろ、あれかなという期待がもてます。わくてか。
posted by ことばもないひと at 19:07 | 日記

2008年11月18日

オーストラリアで生活必需品セクター? な新しい政党誕生

性産業を代表する政党、オーストラリアに誕生 国際ニュース : AFPBB News
11月17日 AFP】オーストラリア政界に新しい政党が誕生する。性産業を代表する「Australian Sex Party」(豪州セックス党)だ。

 退屈で保守的な豪州の政治に新風をと、20日にメルボルン(Melbourne)で結成される予定の同党は「セックスに真剣に取り組む政党」と自認し、性モラルの強化を訴える運動や上品ぶった政治家たちに対抗し、オーストラリア人の性的欲求に対する政治的回答が自分たちだと意気込んでいる。

性風俗産業は不況に強いという話を聞いて、いくつかポートフォリオに入れようと思ったこともありましたが、投資可能な上場企業は、主にサービス業か出版メディア業でして、不況に強いというのは嘘でした。にっかつも潰れたのです。

Sex party set to heat up Australian politics - Yahoo! News
Google 検索: Australian Sex Party
セックスパーティー! パーティーは政党と訳すのであって、いかがわしいなにかではありません。

PLA - Playboy Enterprises, Inc. - Google Finance
プレイボーイ。

PRVT - Private Media Group Inc. - Google Finance
Private
- The hardcore adult and private xxx porn source.

PRVT - Home
リンク先はあれです。おっぱい。株価は冴えません。

NOOF - New Frontier Media, Inc. - Google Finance
ニューフロンティア。マクロスか。同じく株価は冴えません。

DIS: - The Walt Disney Company
夢を見るなら、ディズニー株という感じです。

Yahoo!ファイナンス - 4661.t
本国で垂れているのに、日本国内では作られたかのようなチャート。なんというファンタジー。ショート振りたい。
posted by ことばもないひと at 00:41 | 日記

2008年11月17日

日本の商業不動産でも賃料下落

Google 検索: オフィスビル 賃料下落
米国でもそうですが、手堅いはずの商業不動産でも苦境が報じられるようになっています。

Yahoo!ファイナンス - 1343.t 1633.t
TOPIX-17の不動産ETFと、J-REIT ETFは先んじて折り込みに行っていました。

J-REIT一覧 - JAPAN-REIT
予想利回りは8%台と高止まりしていますが、これは、分配金の下落や、破綻を織り込んでいます。でも、逆張りなら買いたいわけです。隔月分配の日興J-REIT ETFでお小遣いほすぃ。って、分配をもらっても譲渡損になるのがオチなのでやめておきましょう。
posted by ことばもないひと at 16:53 | 日記

米国でクレジットカードの支払いが滞ることは確実だろうと

〔焦点〕米銀に新たな頭痛の種、クレジットカードの不履行増加懸念
Reuters

U.S. banks tighten credit card lending too late
Reuters

ツーレイトざますということです。個人向けでも貸し渋りというか、借金して欲しい物買って経済を回す手段が、また一つ減るのです。引き当て積んだ後に金融銘柄を買いという逆張り投資機会かもしれません。

ヘッジファンド、シークリフ・キャピタルのジェームズ・エルマン社長は「クリスマス期の既存店売上高は2ケタの落ち込みを記録しても意外ではない。そうなれば小売業界やクレジットカード業界にとってひどい事態で、ひいては銀行業界も同様だ。消費者はクレジットカードを使ってクリスマス期を何とか乗り切り、来年初めになって不履行に陥ることになるだろう」と述べた。

その上で、来年チャージオフ(不履行で償却に至る)率は平均で10%に拡大するとの見通しを示した。

クリスマスの後は野となれ山となれという。やっぱり、ショート系ETFもっておくかなあ。

On Off and Beyond: スーパー高利貸しPayday Loneの存在価値
米国の銀行と個人消費者の軋轢もあるようです。銀行口座がない人間が三千万にせまろうかという数なのがすごい。

credit card - Google News
一週間単位でぱらぱらと見ても、クレカの金利引き上げの話があります。FF金利関係ありません。借金の需要が多い(金を借りたい人間が多い)。供給側は絞っても(金利をあげても)大丈夫という面もあります。

主たるは、貸し倒れ件数が増えそうだから、金利引き上げないと立ちゆかないということでしょう。ジャンクボンド、ハイイールドボンド投資と同じ理屈です。なんか、悪い循環にはまっている感じ。
posted by ことばもないひと at 16:36 | 日記

2008年11月16日

日本株でディフェンシブセクター投資

追加型株式投信 DFC ファンド・ユニバース分類情報
三年リターンで成績がよい日本株の分類は、国内株式その他製造業型です。それはいったいなんなのかというと、

国内株式その他製造業型 分類別一覧
これです。ダメージ低め。ダメージ軽減には、償還期限の偶然も働いています。ダイワの投信が11月6日に償還だったため、それにあわせてキャッシュ化していたのも大きかったようです。

その他・ETF型 ランキング : 6ヶ月リターン順
ETFの6ヶ月だと、電力・ガスがかろうじてプラスです。円高がメリットになるので、下手にヘッジして差損を出さなければ、この傾向は続くでしょう。純資産も約60億円と、出来高はありませんが、NAVとの乖離もそこそこです。

「引退したら電力株買っとけ」よりも分散が効くため、地元の電力会社の株式を買って、株主総会が年に一回の楽しみの場合でも、最低単元を購入して、残りは電力・ガスETFでというパターンもありかもしれません。医薬品もよさげ。

ETFなら、野村のNEXT FUNDS|NEXT FUNDS 食品(TOPIX-17)上場投信(1617)
日本たばこを個別で買うのが難しい場合にも、少しホールド可能になっています。
posted by ことばもないひと at 23:51 | 日記

2008年11月15日

ボーグルの新刊で語られている「所有権を取り戻すには?」

Veteran investor says Enough to Wall Street | Special Coverage | Reuters
Bloomberg.com: Arts and Culture
ETFについての反省があり、散弾銃から、フランケンシュタイン博士の作った怪物に格上げされています。VanguardがETFを初めて作ったわけではありません。

I do have one serious gripe about ``Enough.'' Bogle rightly notes that direct ownership of U.S. stocks has slumped to 26 percent from 92 percent in 1950. Indirect ownership by institutional investors has meanwhile surged to 74 percent from 8 percent. His conclusion: ``Our old ownership society is now gone and it is not going to return.''

Yet there's a cheap way for investors to reclaim their ownership and cut out the fund middleman: They can purchase stock directly from the company through dividend reinvestment plans.

米国株式の個人所有比率は激減し、機関投資家がほとんどを所有するようになった。そして、再び個人が主な所有者になることはないだろう。しかし、個人所有をする方法があると。

それは、株式の配当の再投資ですと。引用の後に、多くの会社が株式の配当再投資プログラムを用意していると紹介されています。配当再投資を利用する割合が増えれば、たしかに、個人の所有比率はあがっていきます。それが、投資信託のえらいひとが最終的に望むところだったというのが不思議な感じです。Mutual Fundsnの投資家が、すなわち、運用会社のオナーナーであるVanguardのシステムでもいいよ、ってなことかもしれません。
posted by ことばもないひと at 00:05 | 日記

2008年11月14日

「中・低所得層向け戻し減税と、一万ドルまで株式譲渡実現損控除を拡大じゃ!」

Dear President-elect Obama: Here's How to Get the Economy out of the Ditch - Knowledge@Wharton
He offers another piece of advice to help Americans suffering from steep declines in the stock market: Dramatically increase the annual capital loss deduction limit on income taxes, which is currently capped at $3,000. He says that $10,000 might be a more appropriate level in the current economy. "Even $10,000 is not enough to compensate for the inflation of the last 20 years, but it's one thing that would help."

確定申告が基本の国だと、こういう政策もありかという感じで、いままで三千ドルだった実現損分の控除を、一万ドルまで拡大しなさいというお告げです。民主党だと実現可能性は低いのです。

あと、実現損をすると、株式相場にとっては悪い要素もあります。一度、損を実現して納税額を減らしたら、もう、そのお金は市場にかえってこないかも。売り枯れさっせる方策ではあります。
posted by ことばもないひと at 23:49 | 日記

シーゲル教授よりも鷹なフィラデルフィア連銀総裁

Google 検索: 連銀総裁
最近は、「連銀総裁」のニュース検索結果を見ています。異彩を放っているのは二名、シカゴ大時代のシーゲル教授の教え子だったという、フィラデルフィア地区のプロッサー連銀総裁と、ダラス地区のフィッシャー連銀総裁です。なんか、日銀メンバー? そう思うほどの発言を繰り返されています。

Richard Fisher Speeches - News & Events - FRB Dallas
Federal Reserve Bank of Philadelphia
posted by ことばもないひと at 19:47 | 日記

日本でもVWO販売、VEU、VTはおあずけ

ザ・バンガード・グループが提供するバンガード・エマージング・マーケット ETF(VWO)を含む米国ETF3銘柄追加のお知らせ
楽天証券株式会社 -IBTimes・リリース

米国上場ETF3銘柄追加 〜欧州・太平洋諸国・新興国関連ETF〜(2008年11月14日)
マネックス証券

SBI証券(旧SBIイー・トレード証券)
−オンライントレードで株式・投資信託・債券を−

金融庁に届け出がなされたということですので、国内大手でも購入は法的に可能と思います。できるかどうかは分かりません。

世界株式ポートフォリオをETFで組む場合は、VTI、VGK、VPL、VWOと四銘柄を買う必要があります。なお、カナダは入りません。市場平均系で小型株を入れる場合は、VTI以外で二つか三つのETFを追加する必要があります。たいへんです。

投資入門 5-2 マーケット(市場)・タイミング
投資入門 5-3 なぜコストが重要か
VT、VEUの投入時期をマーケットタイミングして、投資家のコストが重要かというお話を次のターンに展開するという。VTI、VGK、VPL、VWOでは、VTI、VEUに比べて二倍の売買手数料と面倒さです。

VTの場合は、VTIにある小型株分がありません。VBを買う場合は、VTIとVEUと同じ手間になるでしょう。しかし、VTI、VGK、VPL、VWOの半分のコストと手間で済むことはかわりありません。VT一発なら四分の一。VTI、VGK、VPL、VWOにカナダ追加なら、さらに別のコストが必要です。

VWOは新興国市場平均もので最善と思います。しかし、手間をおしまないなら、DEMかPXHの方がバリュー効果に期待できます。DEMは難しいかもしれませんが、PXHはPowerSharesですので、日本国内への投入の目が無いわけではありません。

InvescoPowerShares.com - FTSE RAFI Emerging Markets Portfolio - PXH
Vanguardが新興国バリューETFもしくは、世界バリューETFを出すのであれば、そちらの方がよいでしょう。しかし、現時点で気合があれば、新興国ならDEMかPXHです。
posted by ことばもないひと at 19:12 | 日記

2008年11月13日

マーダーライセンスを持つ通貨

景気後退は一段と深刻化へ、追加利下げの用意ある=英中銀インフレ報告
Google 検索:

英ポンド : 為替 : マネー・経済 : YOMIURI ONLINE(読売新聞)
ポンドがユーロを逆転する日は近いようです。米ドルも逆転するかもしれません。

円高リスクはくすぶるも、今週はレンジ相場か : 投資講座 : マネー・経済 : YOMIURI ONLINE(読売新聞)
ズバリ 今週の予想レンジ
 96.50〜100.50円

USDJPY=X: Basic Chart for USD to JPY - Yahoo! Finance
かわせむつかしーです。

BTI: 50.20 BRITISH AMER TOB ADR - Yahoo! Finance
ポンド安がメリットのBTIはがんばっていますが、全体がダメだと、タバコ増税話が出てくるので、やはり不味いでしょう。

Stocks skid on news gov't won't buy banks' assets: Financial News
- Yahoo! Finance

米、ノンバンクにも資本注入 財務長官、資産買い取りは見送り
Google 検索:

最終的には住宅価格をあげるか、通貨の価値を下げて、インフレで住宅価格の見かけ上の下落を止めるしかないと思っています。インフレで借金踏み倒し。長期金利は上げになるのでダメか。
posted by ことばもないひと at 06:53 | 日記

2008年11月12日

フィデリティのレポートで米国REITの惨状を知る

フィデリティ投信)弊社投資信託の基準価額下落について
フィデリティ・USリート・ファンド A/B(PDF:60k)
一日で年間の分配金分を越えて余裕の下落です。

VNQ: VANGUARD SF REIT ETF - Yahoo! Finance
VNQ - Vanguard REIT ETF - Google Finance
VNQの利回りもJ-REIT並になってきました。

J-REIT一覧 - JAPAN-REIT
インデックスの予想では逆転現象も。

SRS: ULTRASHORT REAL ESTA - Yahoo! Finance
レバ掛けショートREIT ETFは大儲けということになっています。不動産バブル崩壊の深刻さを知っている日本人としては、買っておくべきETFだったかなと反省しています。

Google 検索: reit
REIT - Google News
あまりいい話題がありません。WisdomTreeのETFにもREIT分が増えてくるわけです。

WisdomTree - WisdomTree Dividend Top 100 Index
配当トップ100にもREITがたくさん。米国ミッドキャップとスモールにもREITは多く含まれています。下がると踏むなら、SRSのスイングでもいいかもしれません。上がるとダメージも倍ですけど。
posted by ことばもないひと at 23:59 | 日記

ダウのグローバルブルーチップ指数は150銘柄

The Dow Goes Global - News In Focus
The Global Dow
The Global Dow is a 150-stock index of the most innovative, vibrant and influential corporations from around the world.

企業一覧も先頭ページに掲載されています。新興国入り全世界メガキャップ指数という感じです。新興国入りというのがポイントです。BRIC以外では、メキシコ、韓国が含まれています。米国が50%、日本は10%ぐらい。

SPDR DJ Global Titans ETF (DGT), DJGTR Fund Detail
SSgA Funds - Fund Detail

50銘柄のDJ Global Titansとの棲み分けはできるようにするようです。嘘かまことか、The Global Dow is a 150-stock indexは、「Weighting Equal weighted」。エクソンが一割とか、そういうことにはなりません。となると、ETFやインデックスファンドが出た場合は、リターンと変動幅しては、The Global Dowの方が上になるかもしれません。といっても、DGTは最近バリューよりで、金融セクター少なめなので、どっちが上になるかはわかりません。

iShares S&P Global 100 Index Fund (IOO): Overview
S&Pで100銘柄。

他にグローバルで大型中心の指数は、BBCで30、CNBCで300というものがありますが、いずれもETFなどはありません。

WisdomTree - WisdomTree Global High-Yielding Equity Index
グローバルで600銘柄ちょい。これもETFはありません。出る予定のETFは、インカムの名を冠されていますので、四半期毎分配の予想です。にゃむにゃむ。

Russell Global Mega Capも存在しますが、何銘柄かはわかりませんでした。S&P1200とおなじぐらい?
posted by ことばもないひと at 09:41 | 日記

2008年11月11日

こんなむごいファンドがあったとは

[みずほ投信投資顧問] ファンド情報
ファンド・コロワイド<DC年金>-ファンド詳細 【NSJ日本証券新聞ネット】
確定拠出年金向けファンド。原則として、コロワイド社の発行する普通株式のみに投資を行う。
信託報酬 日々の純資産総額に対して年率0.7875%(税抜 0.75%)

なにから言っていいかわからないファンド。みずほ投信も、すごい仕事しますなあ。とめて差し上げるという選択肢はなかったのでしょうか。

Yahoo!ファイナンス - 7616.t
【財布はひとつ】コロワイド4【人件費削減】
スレも荒れ気味です。
posted by ことばもないひと at 20:21 | 日記

TOPIX スタイルインデックスシリーズの試験算出開始 TOPIXラージバリューの犬が試せます

東証 : TOPIX スタイルインデックスシリーズの試験算出開始
日本株の運用指標として広く利用されているTOPIX等を基にした新しい指数「TOPIXスタイルインデックスシリーズ」の試験算出を、平成20年11月26日(水)より開始します。※

TOPIX のバリュー、グロース指数とともに、TOPIXを時価総額と流動性を基に銘柄を区分した指数であるTOPIX 500及びTOPIX Smallの各バリュー、グロース指数を算出します。バリュー、グロースの判別には、株式の割安度、成長度の投資指標として広く利用されている実績 PBR(連結ベース)を基に予想PERの要素も一部加味し選定します。

また、遡及データにつきましては約10年分のデータを今年度中を目途に有償で提供予定です。

ということで、11月26日をわくてかで待ちたい所存です。年末に間に合えば、国内でTOPIXラージバリューの犬銘柄も、簡単に選別可能です。

ETFが期待できるほかに、この先設定されるバリューと名のつく投資信託が、単なるTOPIXをベンチマークすることを避けられるかもしれません。小型バリューと歌っているのに、TOPIXをベンチマークがもっとも悪質なパターン。なお、グロース系の投資信託にとっては有利になるかもしれません。

流動性を心配し、リターンを追及した場合は、TOPIXラージバリューETFかインデックスファンド待ちでしょう。求ム、STAM TOPIXラージバリューインデックスファンドってなもんですたい。インデックスファンドなら、スモールバリューがいいか。
posted by ことばもないひと at 19:51 | 日記

欧州ETFの流動性

Deutsche Börse Group - Xetra Liquidity Measure
大本の情報。

More On ETF Liquidity - Features
紹介記事。

More On ETF Liquidity: Financial News - Yahoo! Finance
紹介記事一発参照。今年の第三四半期の欧州ETFで売買スプレッドが小さかったETFは、 Lyxor ETF EURO CASHでしょんぼりです。ユーロMMF ETF。債券だから効率的で市場が厚く、そして、悪化する経済環境がもたらした人気集中が原因と思います。

スプレッドの単位がベーシスなのが、見る際に当たって注意が必要です。「短期国債ETFでスプレッド5%、うは」

ベーシスポイント - 野村證券
ベーシスです。

スプレッドが小さいMMF ETFは、ユーロでユーロMMFに投資するので、ユーロ圏の投資家にしてみれば、為替リスクもなく、コストも安い、現金を置いておくには都合がよいETFです。個人投資家なら、証券総合口座でキャッシュポジがMMFやらMRFで運用されていれば必要在りませんが、米国でのSHYと同じで、機関投資家が逃げ込む用途に用いられていれば、取引が厚くなるのも納得です。

米国でも、SHYが短期米国債ETFなので、社債やら金融債やらが入った米国短期債ETFがあれば、一部の個人と機関投資家の資金が流れ込むかもしれません。現時点だと、米国はMMFは保障すると言っているので、ただ飯になるかもという感じです。スプレッドでかいと損になるので、まず、利回りにつられた個人からという感じでしょうか。

ベアスターンズのYYYがだめぽになったので、もしかしたら、
WisdomTree - Currency Income ETFs
WisdsomTreeのUSYあたらりが育っていくかも、って、ピンクシートから脱出しないと機関投資家の大きな投資は無理か。

株式はXetraなので順当にDAX ETFがトップです。日本で日経225、TOPIX ETFが一番人気と同じ現象でしょう。不人気は、ドイツのXetraなためUBSものなためか分かりませんが、UBS-ETF FTSE 100のようです。英国株式、発行母体がUBSと、だめコンボ成立してますので、これはやむなし。

[PDF]取引所における株式売買仕法の多様化
取引手法についての解説があります。個人投資家では、板で気配値を見れる方式がいいと思います。
posted by ことばもないひと at 19:20 | 日記

2008年11月10日

おいしい投資話なのか牡蠣オーナー

広島牡蠣(かき)のクニヒロは、ご家庭に【簡単料理レシピ】をお届けします。:
広島牡蠣(かき)のクニヒロは、ご家庭に【簡単料理レシピ】をお届けします。: 共同オーナーとは
締め切りは12月5日で、お届けは一月中旬以降だそうです。

広島牡蠣(かき)のクニヒロは、ご家庭に【簡単料理レシピ】をお届けします。: かきイカダ商品
KコースとMコース。なんのことかというと、殻付きかむき身かという、たいへんに分かりやすいものとなっております。

今週の儲かる○○ 牡蠣投資!
TBS|がっちりマンデー!!

投資っつーか、大量に直接、牡蠣を買い付けるのをそれっぽい名前で紹介したという感じでしょうか。2004年の紹介です。牡蠣元本保証。そ、それは元本保証なのか。

不作の時=不作なので相場は高い=不作なので不味め
豊作の時=豊作なので相場は安い=豊作なのでおいしい

というわけで、供給過剰の時のヘッジとして、固定相場で相対取引しておくと、供給側、需要側の双方ともにメリットがあります。なお、デメリットもあります。

概して、牡蠣好きにとっては、豊作の時に良く機能するでしょう。不作の時は、投資側に少しデメリットってな感じでしょうか。不作の時は、たいていは豊作の時に比べておいしくないのです。

買い付けている地域だけ豊作、他が不作の時が、買う側にとって最大のリターンとなります。全体は不作・供給減少で相場は高いけど、局地的には豊作でおいしい牡蠣が固定相場で買えちゃうというわけです。ダメージ最大は、局地的に不作で、他が豊作のときです。

一括で届く買い方だと、食べる前に腐らせるリスクもあります。あと、食べて当たるリスク。おいしいというだけではありません。でも、牡蠣をたくさん食いたい場合は、通常の通販よりもまとめて買う分安いかなという感じ。一口最低6000円からなので、ネタで買うというのもありかもしれません。鍋ならむき身。焼くなら殻付き。両方対応コースは8000円。

牡蠣小屋に直接行くよりも高いかもしれません。牡蠣小屋が近くにあるなら、直接牡蠣小屋がおぬぬめです。

牡蠣オーナー - Google 検索
他の牡蠣オーナーもあります。地域分散牡蠣投資(w
posted by ことばもないひと at 00:10 | 日記

2008年11月09日

年末に活躍させたいシミュレーター

【景況】宝くじの販売が不振…派遣社員の増加も影響か [08/11/08]
なんでこんな話の展開になっているのかが分かりませんが、派遣社員の増加が宝くじの売り上げ不振に関連付けられています。期待値の低さにみんな気がついただけかもしれません。

web宝くじシミュレーター for オータムジャンボ宝くじ
その期待値が分かります。期待値をあげる、悪くしない方法としては、一組まるまる買いという荒技が存在します。個人では不可能、やらないほうが良い買い方ですが、銀行の預金のおまけとして宝くじをプレゼントする場合になど実行され、期待値を減らさない方法として実績があります。

もみじ銀行 宝くじ - Google 検索
宝くじ付き定期預金 - Google 検索
個人的には、宝くじ買うなら高配当株買って放置したいにゃー。ということで、実践しています。現在含み損中(w まあ、一生ホールドで余裕です。

ほかにこの手の話だと、カジノのジャックポット機種の期待値が高いところで一気に人員投入という、夢のあるお話がありました。

Life is beautiful: あるはずのない「カジノでの必勝法」が実はあったという話
現在は競合が多くて大変のようです。

期待値でいうと、フードコンプ込みで101~105%ぐらいになるビデオポーカーで、マシーンのように打ち込み倒すというものもありますが、これも、全体の不景気で、101~105%の払い戻し機種が減ってうまくいっていないようです。あと、ミスもあるし。

米ラスベガス・サンズ:デフォルトの恐れ−アジア事業にも影響か
Bloomberg.co.jp: アジア

あららという感じ。ETFでいうなら、BJKでまとめてカジノ銘柄に投資可能です。ドバイでやけどしている企業が出てきて、まさに鉄火場ETF。
BJK: - MARKET VECTORS GAMIN

ラスベガス半生中継メニュー
ラスベガスは、このサイトで食事写真を楽しむにとどめたい感じです。
posted by ことばもないひと at 15:31 | 日記

2008年11月08日

iSharesの中の人も大変だなあと思ったBid/Ask

AOK: Summary for - Yahoo! Finance
Bid: 0.01 x 100
Ask: 301000.00 x 100

基準は$25です。以前は、Bid $1 Ask $300で待機ポジションだったのですが、NAVから十倍以上の$300でもうっかり約定し、そして、えんえんと記録に残ることがあったために、待機気配値が$301000になったもようです。いまとなっては、いくつかの異常値は取り消されていますが。

DOD: ELEMENTS DOGS OF DOW - Yahoo! Finance
52wk Range: 5.60 - 290.88

修正もされずに残っているものもあります。
posted by ことばもないひと at 17:07 | 日記

14 iShares ETFs Launch on NYSE Arca ターゲットデートとターゲットリスクのETF of ETFsローンチ

14 iShares ETFs Launch on NYSE Arca
iShares S&P Target Date Retirement Income Index Fund (TGR)
iShares S&P Target Date 2010 Index Fund (TZD)
iShares S&P Target Date 2015 Index Fund (TZE)
iShares S&P Target Date 2020 Index Fund (TZG)
iShares S&P Target Date 2025 Index Fund (TZI)
iShares S&P Target Date 2030 Index Fund (TZL)
iShares S&P Target Date 2035 Index Fund (TZO)
iShares S&P Target Date 2040 Index Fund (TZV)

iShares S&P Conservative Allocation Fund (AOK)
iShares S&P Moderate Allocation Fund (AOM)
iShares S&P Growth Allocation Fund (AOR)
iShares S&P Aggressive Allocation Fund (AOA)

iShares ETFs for US investors - Exchange Traded Funds
スペシャリティーのところにまとめられています。

iShares S&P Target Date Retirement Income Index Fund (TGR): Overview
TGR - iShares S&P Target Date Retirmt Incm ETF - Google Finance

iShares S&P Conservative Allocation Fund (AOK): Overview
AOK - iShares S&P Conservative Allocatn Fd ETF - Google Finance
代表をふたつ。TargetのT、AllocationのAという感じ。個人的には上に挙げたTGRとAOKに注目しています。ポートフォリオマネージャーに変化のあったVWINXの代替投資手段になるかもしれません。

ブラックロックのグローバルフレキシブルバランスファンド、MDLOX、MCLOXの競合としては、AORという感じ。デニスたんは、デフレターゲットの国でJGBの先物売るのをやめるべきです。

ターゲットデートもターゲットリスクも、日本で売られているグローバルETFオープンと競合しており、グローバルETFオープンよりローコスト、まともなETFの選択、くわえて高い透明性、成長ものは低い分配頻度と分配額、と儲けが減る要素まんてんですので、バークレイズが日本の金融庁へ申請することはないでしょう。

逆に、なぜか申請がなされれば、日本のETF業界にとって、大きな転機になると思います。ACWIが先か。いや、でも、ACWIよりもKXIの方がすでにあるし、儲かりそう。うーん。
posted by ことばもないひと at 16:42 | 日記

2008年11月07日

「米国株式はとっても安いのじゃ」「シラー先生の計算だと違いますが、むしろ、ちょっと高い」

Prof Jeremy Siegel's Strange Claim: "Stocks Are Dirt Cheap"
"I think the stock market will have another winning year in 2008," Prof. Siegel said last December. "For every percentage point that stock returns fall below 8% (my prediction) this year, they should exceed 8% next year (meaning, for example, if stocks gain 6% this year, they should finish 2008 up 10%). And I believe that financial stocks, which have plummeted 18% so far this year, will outperform the S&P 500 Index next year as the credit crisis fades."

Whoops.

去年末の「来年は上げ、金融セクターはS&P500をアウトパフォームするじゃろう」発言が取り上げられています。で、外れた、もしくは、理論でなく現実が間違っていたので、また、ふたたびシーゲル教授の「株は安いお買い得なのじゃ!」宣言があっていますねー。という紹介記事です。

が、シーゲル教授は株は安いっていってますけど、ケース・シラー住宅価格指数で有名、かつ、シーゲル教授のツレのロバート・シラー教授たちは、株はむしろちょっと高いと分析しているという話です。

ロバート・シラー - Google 検索

「まあ、シーゲル教授はS&P500は1380ぐらいがちょうどいいいんじゃねえの? って言っているけど、だいたい1000ぐらいだろ、一株当たり利益から考えて、1000で、ちょっと高いぐらい」

Yahoo! Finance
S&P 500 904.88 -47.89 -5.03%

ということは、いまで、ちょっと安い。収益が落ち込むなら、まだ高いレベルにあるということです。どうなるものか。
posted by ことばもないひと at 07:22 | 日記

2008年11月06日

iSharesの準備中のETF

EDGAR Filing Documents for 0001193125-08-223050
iShares S&P Conservative Allocation Fund 0.31%
iShares S&P Moderate Allocation Fund   0.32%
iShares S&P Growth Allocation Fund  0.33%
iShares S&P Aggressive Allocation Fund 0.34%

EDGAR Filing Documents for 0001193125-08-223062
iShares S&P Target Date Retirement Income 0.31%
iShares S&P Target Date 2010 Index Fund  0.31%
iShares S&P Target Date 2015 Index Fund  0.31%
iShares S&P Target Date 2020 Index Fund 0.31%
iShares S&P Target Date 2025 Index Fund 0.30%
iShares S&P Target Date 2030 Index Fund 0.30%
iShares S&P Target Date 2035 Index Fund 0.30%
iShares S&P Target Date 2040 Index Fund 0.29%

上記までのエクスペンスレシオは、費用徴収の猶予分ありの数値です。


iShares Lehman Agency Bond Fund AGZ 0.20%
iShares S&P Short Term
National Municipal Bond Fund SUB    0.25%

うーん、529プランでのみの提供だったら嫌だなあという感じです。ティッカーのあるAGZ、SUBはそんなことはないでしょうけど。日本で届け出がなされるかどうかは分かりません。というか、この縛りもETFに限っては無くならないものか。

米国株式、債券はよくてもETFは届け出がないとダメとか、緩和できそう。巻き戻し中だから期待薄か。
posted by ことばもないひと at 00:30 | 日記

2008年11月05日

ピムコのサイトで債券のお勉強

PIMCO - bond basics
債券の基礎がまとめられています。固定利付き債券は、デフレの時にもっておくとお得です。インフレ時はだめぽです。

PIMCO - Content Archive
債券のえらいひと、ビル・グロースの過去のおことば一覧です。ポジショントーク分の高いお言葉がたくさんあります。債券屋だと大変です。ネタがない期間が多いのです。高配当生活必需品とかヘルスケアもネタがなかったりします。

PIMCO - Investment Outlook Bill Gross Sept 2008 Bull Market JPN
ウォール街版SAT試験問題
ルイス・ルーカイザーとジム・クレイマーの関係と近いものはどれか。

(A) ふさふさだった頭髪と禿頭
(B) マンハッタンのアップタウンとブルックリン
(C) 大昔の郵便ポニー・エクスプレスと電子メール
(D) 上記(A)から(C)すべて

でも、本職の債券ネタが無いことが、かえって人を追い詰めるのか、それとも誰かに書かせているのか、普通のネタもぶちこまれていて読み応えあり。ジム・クレイマーネタを債券のえらい人が。

PIMCO - ILB_Basics 物価連動債の解説
基礎のコーナーに戻って、債券でインフレに対抗するための商品が紹介されているページ。物価連動債。日本と違うのは、変動金利型債券と物価連動債券の取り扱いでしょうか。デフレ時には元本保証のあるなしが、流動性にダイレクトにはねかえってきます。

国債市場特別参加者会合(国債市場懇談会)
物価連動性のむごい概況がテクニカルな言葉で隠蔽されて書かれています。

[PDF] 改めて評価したい 物価連動債の機能
物価連動債の種類が紹介されています。これを見れば、「日本の個人向け国債 変動金利型はちょー有利な商品」ということが理解できます。が、デフレ下では、インフレ対応債券、物価連動債系は不利なので、あんまり心に響かないということに。
posted by ことばもないひと at 23:00 | 日記

VanguardのETF保有者はバイ&ホールドなデータ

米国ETF市場―10月の運用資産総額は20%減少
海外籍投信 投資信託ニュース ヘッジファンドクルーク
-HEDGE FUND KLUG-

ETF預かり資産増額上位5社のデータが紹介されています。ロングオンリーというか、投資信託の上位互換としてのETFでは、Vanguardが他と比較して減少幅が少ないです。

プロファンズは売り豚ETFやらレバ掛けものが多いので、市場の後退がむしろプラスになった部分があります。
ProFunds
ProShares ETFs - ETFs with Short or Leveraged Exposure to Market and Sector Indexes

ETF Data: National Stock Exchange
ネタ元のサイトで圧巻なのは、Vanguard ETFの取引量です。ちょう少ない。これは、買ったらそのまま、バイ&ホールドする投資家が多いためだと思います。yahooのETFサイトでも分かっていたのですが、あらためて驚きました。ボーグルのETFはショットガン理論も、あんまり適用されないんだなという感じです。
posted by ことばもないひと at 19:54 | 日記

2008年11月04日

界王拳三倍だー! Direxionの三倍レバ掛けETF

Leveraged ETFs With 300% Exposures Set To Launch - News In Focus
Direxion Launches Eight New Leveraged ETFs - MarketWatch
ラージキャップ、スモールキャップ、エネルギーセクター、ファイナンシャルセクターの売り買い、それぞれ三倍のレバ掛けのETFがロンーチです。上昇相場を取ったる! そういう意気込みなのでしょう。血気盛ん。オバマに賭けろみたいな。

小型大型はラッセル指数ですが、セクターの指数もラッセルです。これは珍しい。

PowerShares Files To Launch First Active REIT ETF - News In Focus
Invesco PowerShares to Expand Actively Managed ETF Franchise
With a U.S. Real Estate Listing - MarketWatch

パワーシェアーズもアクティブ米国REIT ETFを申請と、上昇相場となると踏んでいるのかもしれません。勢いでやっているのかも。WisdomTreeの米国REITがまだなのですが、競合するのではないかと思います。11月中に出すとか。WisdomTreeはどうでるのか、わくてかで待ちたいと思います。

ただ、米国の土地、住宅価格、あと商業地がそう簡単に回復するのかどうかはさだかではありません。日本土地バブル崩壊パターンをくらうと、立ち直りが早いだろう米国でも、数年はREITは低迷するかも。
posted by ことばもないひと at 07:20 | 日記

目指すところが同じ、バイ&フォーエヴァーな高配当株

A Buy & Hold Forever Dividend Stock Portfolio - Seeking Alpha
でも、No one lives foreverなんじゃよね。

しかし、グロースな銘柄も混じっているので、やはり、バリューっぽいのを拾っていきたい。

Food, Soap Help Some ETFs - WSJ.com
生活必需品、ヘルスケア、配当、ベビーブーマーも買いたいETFと思います。
posted by ことばもないひと at 01:06 | 日記

2008年11月03日

S&P、配当投資家指数シリーズの拡充を発表くぱぁ

McGraw-Hill News Release - S&P Set to Expand Dividend Index Series as Investors Seek Protection from Volatile Markets
S&P Set to Expand Dividend Index Series as Investors
Seek Protection from Volatile Markets

リスクリターンの数値がちょろっと公開されています。S&Pの上の会社がMcGraw-Hillです。現在、配当、バリューファクターは沈んでいる時期なので、あんまりぱっとしません。中国は、日興のA株ETF300よりも少し良い成績です。シャープレシオも下げ相場でちょっと上。

S&P Expands Dividend Indexes In Turbulent Times
- News In Focus

New Dividend Indexes May Raise Interest in ETF | ETF Trends
The newly created indexes are:

* S&P Asia Dividend Aristocrats
* S&P Asia Dividend Opportunities
* S&P Australia Dividend Opportunities
* S&P Emerging Market Dividend Opportunities
* S&P Europe Dividend Opportunities
* S&P Japan Dividend Opportunities

いくつか名前が挙げられています。日本の配当インデックスは、もしかしたら日興でETFを組成するかもという期待が持てます。そこはかとなく。

S&P | Indices > Strategy Indices
ただ、現時点では、個別のインデックスを確認できていません。どこから名前が出てきたのかググっても分かりませんでした。日本個別で配当指数は、ダウジョーンズとWisdomTree、FTSE、MSCIであるのですが、それぞれ性格が違います。

WisdomTreeで言えばTotal DividendがS&P Aristocrats、High YieldがOpportunitiesと相関性が強いだろうなという感じです。

スタンダード&プアーズ | 株価指数
S&P、配当投資家指数シリーズの拡充を発表(pdf)
(2008年10月30日、東京=S&P)世界中の投資家が変動する市場でのダウンサイドリスクを回避しようとしていることを背景に、29日、スタンダード&プアーズ指数サービス部門はアジア、オーストラリア、欧州、日本、一部の新興国の市場の銘柄を含めることによって、S&Pの戦略指数の一部である配当投資家指数シリーズを拡大すると発表しました。

S&P配当投資家指数シリーズは配当収益に注目した投資家のニーズを満たすために開発された指数で、配当に関する収益の観点から3種類の指数シリーズを提供しています。

S&P Dividend Aristocrats
– 長期的な配当の成長に着目した指数シリーズ

S&P Dividend Opportunities
– 配当利回りの絶対的リターンに着目した指数シリーズ

S&P Dividend Alternatives
– 伝統的株式とは低相関の、配当などのインカムゲイン指向の有価証券を対象とした指数シリーズ

日本語の公式発表もあります。個別で日本とかオーストラリア、新興国の指数を用意するとは書いていません。IndexUniverseには内部からのリークがあったのやも。

表だって存在していないでだけでS&P新興国高配当株式指数は既存の勝手に算出したものが存在していたりします。隠れインデックス運用でアクティブファンドの皮を被ることが得意な、ピクテのファンドが販売資料で用いています。まさに、狼の皮を被った羊。

ピクテ新興国インカム株式ファンド(毎月決算型)
ファンド情報 ピクテ投信投資顧問株式会社

販売用資料で2008年6月までという意図的なリターングラフを閲覧可能です。9月まで見せてほすぃ。
Pictet Emerging Income Equity Fund
でも、中の人はがんばっています。
posted by ことばもないひと at 20:48 | 日記

証券優遇税制の延長は良かったなあ

アングル:証券優遇税制の延長に市場は歓迎、小口投資家優遇には課題も 
- ニュース: MSN マネー

 さらに限度額を超えた投資家は確定申告が義務付けられ、特定口座の源泉徴収で済んでいた投資家には、新たに事務負担が発生する。その上に確定申告を行えば、配当所得や譲渡所得は、国民健康保険など社会保険の算定基礎に加算されて保険料が高くなってしまうほか、夫婦間の所得が変わって扶養控除の対象から外れる場合も出てくることから、投資家の負担がさらに増えると懸念されていた。

 日本証券業協会のある幹部は「確定申告の事務負担とともに、国民健康保険料が増える可能性があり、投資信託を手放す投資家がたくさん出てくるかもしれないと強く懸念していた。何より複雑な税制で自分が確定申告の対象になったことに気づかない投資家もたくさん出てくれば大混乱になっていただろう」と述べて、現行の証券税制の継続に胸をなで下ろしていた。

混乱回避と金融一体課税への道がかすかに見えたのが、ほんとに良かったという感じです。先物とか為替取引でも、証券総合口座と損益通算できるようになれば、それも、特定口座で確定申告無しで、という希望は膨らみます。

2009年1月から株式・投信の譲渡益と配当の損益通算が導入される予定になっているが、日証協は、株式譲渡益の通算対象に、外為証拠金取引のほか、公社債にかかる譲渡損益、公社債投信の期中分配金や譲渡損益を含めるよう求めている。

公社債投信の期中分配金やら譲渡益は損益通算できないというのが分かりません。

高配当株の配当受け取りのメリットはでてきます。ただ、ネット証券の外国株式・特定口座保有分に適用されるかどうかは見ておきたい。

公社債投信の期中分配金や譲渡益が損益通算できるようになると、外債を買っている場合で期間満了前の長期の譲渡益の課税メリットは消されそうな予感。

国内で外国債券ETFやMMF系ETFが出れば、その扱いもどうなることやらという感じです。ETNあるんだから、無分配ものがあっても良いはずなんだけどなー。
posted by ことばもないひと at 02:45 | 日記

2008年11月01日

Vanguardの2つのファンドが募集再開

Vanguard − Vanguard reopens two funds to new investors
Vanguard reopens pair of mutual funds - MarketWatch
Vanguard Intl Explrer VINEX
MarketWatch - Mutual Funds - Overview

VGPMX
MarketWatch - Mutual Funds - Overview

ながらくクローズだったVanguardのアクティブファンド、米国以外に投資するものと鉱業ファンドが受付再開となっています。大底と判断したのか、基準価額が下がり倒してそうせざるを得なかったのかは判断が付きかねます。

初期投資額は他のVanguardのインデックスファンドに比べて多めです。ほかの会社と比べればエクスペンスレシオは低め。ファンドの募集再開は、ファンドマネージャーの判断を示すものでもあります。お買い得な銘柄が増えているのは間違いありません。でも、鉱業。ディープシクリカル。うーん。まだ下げるような−。上げるときは一気なんでしょうけど。

WisdomTree: $4.7 Billion Away From Breaking Even - News In Focus
目標額、再上場への道は遠いなー。
posted by ことばもないひと at 07:27 | 日記