2008年08月29日

金融庁の中の人たちの意見 平成21年度 税制改正要望 クマーとしては日本版ロスIRAを要望したい

「平成21年度 税制改正要望」について:金融庁
「貯蓄から投資へ」
1 『日本版ISA』(小口の継続的長期投資非課税制度)の創設
2 高齢者投資非課税制度の導入
3 証券税制の特例措置における投資家利便への配慮
4 確定拠出年金(401k)制度の充実
5 金融商品間の損益通算の範囲拡大
生命保険料控除制度等の見直しを要望

「日本版ISA」(小口の継続的長期投資非課税制度)ってのが幅広い層に影響がある制度です。表は誰かが解説されるでしょう。

野村資本市場研究所 論文一覧≪野村 亜紀子≫
読めるのはちょっと先になると思いますが、詳細な解説が出てくる可能性が高いです。

国民年金やら健康保険料金をぶっちぎっていても日本版ISAが使えるようになるかどうかが、裏のポイントの一つです。

確定拠出年金制度は、二階、三階建て部分というのが、やはり敷居が高いところです。不幸せな品揃えと、特別法人税もネック。

近年では海外ETFでコストが低廉なものが増えており、また、そのコストが安いETFのなかでも、主流となるようなETFは、キャピタルゲインとインカムゲインの吐き出しを最小限にとどめています。通期に一度、必要最小限のインカムゲインを分配するETFは、大きな選択肢の一つになります。

制度が変更されない限りは、流動性で圧倒的な差が存在しますので、海外ETFの充実が確定拠出年金の拡張を妨げることになるでしょう。日本版401kや日本版ISAを広めなくてはいけない層に、「いつ、特別法人税のような変な名目で金を取られるか分からない」「時限立法で個人に有利なものは、時期が来たら廃止されるリスクが高い」と、制度変更リスクを忌避され、VTやACWIを買われようになったら不味い事態です。

平成21年度 税制改正要望項目(PDF:318K)
日本版ISAについては、3ページ(pdf閲覧ソフト上では4ページ)に解説があり、英国のISA制度については14ページ(ツール上では15ページ)以降に解説があります。

現在のところ、日本版ISAでの株式配当の再投資については、ぼかして書いてあります。日本版ISA内での株式売却、譲渡益の受取後の再投資分については、配当は課税対象になります。

不利なことは書かないの法則がありますので、配当の日本版ISAでの受取後の再投資分は、おそらく上限に達していれば課税されるようになるでしょう。

日本版ISAではなく、日本版ロスIRAが実現した場合のメリット・デメリットで、気合いの入った投資家であれば、途中の引き出しにペナルティを課されても、日本版ロスIRAの方がしっくりくるはずです。

米国における「ロス401(k)プラン」の創設(pdf)
(2)過去の経緯
「ロスIRA」は、拠出時の所得税率よりも退職時の税率が高くなることが予想される若年層、遺族に非課税で引き継ぎたい高年齢者層(70.5歳までの引き出し開始要件が課されないため非課税相続が可能となる)などが歓迎した。

引き出し時の課税について、大きな違いがあります。若年層、年収500万円ぐらいまでという条件であれば、給与収入があるうちに拠出額が控除されるよりも、将来的に税負担が大きくなるであろうことは間違い無いため、給与所得が無くなった際の引き出しに非課税の方が有効と考えます。日本版ロスIRAが実現した際と比較すると、日本版ISAは、太らせて喰う制度です。

税制を変更しないで株式投資を広める手段としては、株式の配当再投資を簡便にすることが考えられます。これは、アメとして、執行コストが証券会社の取り分になるようにしないと普及しないでしょう。しかし、長期投資ツールとしての実績は確固たるものがあります。

株式の配当再投資、端株でも再投資する仕組みの充実は、ほふりへの移管が終了し、証券会社のMRF口座で株式の配当を受け取ることができるようになれ、広まっていくのではないかと思います。

配当の受取口座を証券会社のMRF口座にすると、なんらかの特典があるキャンペーンがあれば、乗ってみるのも一つの手です。

現在、配当受取の窓口となっている、一部金融機関が反対の動きを見せるはずですが、そこに睨みを利かせることできる最筆頭は、金融庁に他なりません。

組合型投資ファンド課税 - Google 検索
これは、ちょっと、どうしたらいいのやら。
posted by ことばもないひと at 09:56 | 日記

2008年08月28日

ポン酢スキーム? というのは別にして、カントリー・バイアスならぬジブン・バイアスやー

30代、投資対象は“自分”--投資未経験者が6割超:マーケティング - CNET Japan
一部で話題のエンジェル・コムが、30代ネット利用者を対象にした投資にまつわる調査を行って、投資経験者と未経験者で有意な差が出ています。投資未経験層に、カントリーバイアスならぬジブンバイアスが見て取れます。

30代なら、リスクマネーの提供という点では、親戚の子供へのお年玉やお小遣いなどでも良いはずです。全体から見た費用対効果では、若い時ほどお金のありがたみは高いはずですので。リターンは出世返しです。あるいは、発展途上国での学校建築とか井戸掘りとかへ投資するというのもいいかもしれません。

ペシャワール会 Peshawar-kai
ペシャワール会入会案内
話題というだけで貼ってみたり。

dff.jp クリック募金 クリックで救える命がある。
イーココロ!クリック募金
クリックのみでできる発展途上国への寄付もあります。これも投資やもしれません。

なお、見返りに条例違反系のボデーコンタクトがあるリスクマネーの提供はよしておきましょう。
posted by ことばもないひと at 20:17 | 日記

地方債ETFが日本でもあるとわくてかできるかもしれないイベント

Google 検索: Jefferson bankruptcy
ろくでもない検索結果へのリンクです。わくわく。夕張祭りが米国各地で開催しちゃうー、かも。

米地方自治体の新たなる破綻 〜アラバマ州ジェファーソン郡〜:イザ!
プロ(?)はタイトルに体言止めを駆使するのです。

Municipal - Google Finance Search
日本も地方債ファンドがあれば面白かったんですが、残念ナリ。

Short Municipal Index ETF (SMB) ― Fund Overview
米国地方債をETFを使って売りで取ることを狙うなら。

Intermediate Municipal Index ETF (ITM) ― Fund Overview
Long Municipal Index ETF (MLN) ― Fund Overview
ロンガーにも、短長、コマ揃っています。日本でも地方債ETFなんてのが、毎月分配か、隔月分配型で出てくれば楽しめると思います。破綻でも延命でも。国内債券市場も充実してくるかもしれません。それはないか。

高利回り債券が債務不履行しないことに賭けるなら、HYGがおぬぬめです。どきどきできて楽しめます。なお、HYGに債券発行体として含まれている株式銘柄は、健全な銘柄に比べて仕手化することがあるので、国内証券で買える場合はチェックしておくと宝くじよりは夢を見ることが可能です。

LLL - L-3 Communications Holdings, Inc. - Google Finance
L-3 Communications - Google 検索
高利回り債券発行体に戦争銘柄も。平和になって安くなると買い場到来。情勢が緊迫で売り逃げというサイクルで遊べる危険な銘柄です。でかい企業なので板が厚いのがポイント。話題が逸れ倒します。
posted by ことばもないひと at 19:41 | 日記

機関のオルタナティブ投資でも分散分散分散

ラッセル 国内年金基金向けオルタナティブ商品調査 (Russell.com)
AIサーベイレポート (Russell.com)
2007-2008年 ラッセル オルタナティブ投資状況調査
(日本語版)(1.1MB)

隣の芝生(不動産)は青く見える。オルタナティブでも分散する。プライベートエクイティはしばらくだめそう。そんな感じのようです。

大和ファンド・コンサルティング / レポート

日本の年金基金における
オルタナティブ投資の最新状況

FOHFsの利用から単独ものへの移行の兆候。これは吹かしの気がします。兆候。うーむ。

一番上のラッセルの資料で見るべきは
2009 年にかけての日本の回答者のヘッジ・ファンドに対する期待リターンは4.6% であり、2005 年調査時の予測数値とほぼ一致している。日本の短期金利は1.0% をやや下回る水準であり、回答者は円LIBOR プラス3.6% 程度の利回りを期待しているといえるだろう。
これでしょうか。日本のオルタナティブ投資のえらいひとたちである機関投資家の期待は、円LIBOR プラス3.6%ぐらいだったという。

国民・厚生年金から総資産の10%ぶんどってヘッジファンドに突っ込むというのは、ほんとに冷ややかな視線で見られていたんだなあと、あらためて思います。むしろ、鴨を野に放ってくれるので歓迎されていたのかもしれません。

大口ならともかく、小口個人が10%ぐらいを代替商品に突っ込みたいなーという場合は、インベスタブルなヘッジファンドのリターン平均を抑えるような商品を見つけて、それに金を入れた方が良いような気がします。

ラッセル・インベストメント(日本) − ホーム (Russell.com)
サイトの上部にある写真の人が、ダークナイトのジョーカー風でナイス。お金ピラミッドやー。映画では燃やされます。

『外国株式運用の6つのキーワード』
日本でMSCI KOKUSAIつよすぎ。おんどれらは資産の10%ぐらいを、グローバル指数ものを利用して新興国株式に突っ込むついでにラッセルの指数を利用しなさい、いや、してください。ということが滔々と語られています。

米国株式だったら、ラッセル指数がぶいぶいなんですが、日本ではそうではないので苦労されているようです。MSCI KOKUSAIに引き続いてMSCI AC WORLDが伸してきそうな気配で蒼白みたいな。
posted by ことばもないひと at 18:41 | 日記

東証:社長記者会見でETFについての考え方を知る

東証 : 社長記者会見
とりわけ、世界では普遍化していますアルゴリズム取引などの取引執行に当たりまして、スピードが非常に重要なファクターとしてみなされていますが、このような取引を頻繁に行っている取引業者の皆さんにとりましては、大変有効なサービスではないかと考えております。

今月のお言葉です。コロケーションが機能するようになると、取引執行速度があがります。部分でさくさく処理して、で、他に余裕が出来て最大のキャパがあがれば、来るべきETFの裁定取引が活発でサーバこまっちゃうにも対応できるかも。フィールド・オブ・ドリームスの精神で用意していきたい環境がコロケーション。コロちゃんのコロッケーションになったらどうしよう。

フィールド・オブ・ドリームス - Wikipedia
"If you build it, he will come." = 「それを作れば、彼が来る」

それを整備すれば、ETFが来る。(来ません)

本題はETFです。
ただ、売買量の多寡と投資との関係、違いについては、よく認識しなければいけないと思います。例えばETFの取引量が少ないという見方がよくありますが、ここで何度も申しましたように、ETFというのはバイ・アンド・ホールド型の商品です。

投機的にETFを売買するというよりも、投資信託などに比べましても、コストが安くて、透明性が高いETFを、一般の投資家の方が2〜3銘柄持たれれば、実質的にはいろんな通貨ベースで多くの銘柄を保有したのと同じ効果が出る、そういう商品です。

だからこそぜひ普及したいと思っているのです。売買を回転させて、何百億円、何千億円という取引ができることも、もちろん否定はしませんが、それが主たる目的ではない。

東証としては、日本の国民の皆さんに魅力ある投資ツール、あるいはヘッジツールを提供してあげることが重要な仕事ではないかと思っています。

証券会社の高速回転手数料徴収・スプレッド抜き商売、投資家の元本を削るだけってのは、そろそろやめにしませんかということなのでしょう。バイ&ホールドで2〜3銘柄。MSCIコクサイとMSCIエマージング、あとTOPIX ETFあたりを想定している感じです。

ドイチェがETFを香港で直接上場するのなら、MSCIワールドものもあるので、ついでに日本にも相対取引でなく、直接上場を呼び込んでもらえると嬉しい。

もちろん、金融庁や関係者の方がおっしゃっているように、401k の改善だとか、新しい形の個人貯蓄型の税制については、アメリカのIRAを参考にできないのかということを国会でも参考人として申し上げたことがあります。

アメリカに住んでいた頃、IRAというのは非常にいいと思ったのですが、今回は、それよりもいいイギリスのISAを参考にしておられるようです。貯蓄から投資へというバルーンが上がっているのなら、こういう具体案をきちんと用意することが必要ではないか。

税制について、米国のIRAだけでなく、英国のISA型の方が良いという話も出ています。伝統的IRAだけでなく、ロスIRAとの比較ならどうなのかは分かりません。株式の期待リターンが過去と同じぐらいなら、拠出時課税、運用益非課税、受取時非課税がもっともお得と思います。拠出時控除(非課税)、運用益非課税、受取時課税よりもお得。

資本市場へのリスクマネーの提供という点では、高齢者だけでなく、幅広い層に投資への非課税枠を設けて、投資への動機付け、もしくは株式投機漬けにした方がよさそう。

イギリス生活情報週刊誌 - 英国ニュースダイジェスト - ISAの実態を解明 特別編
イギリス生活情報週刊誌
- 英国ニュースダイジェスト - マネー教室

ISA利用のセオリーが随所に。

上のサイトではありませんが、非課税措置は、いままで株式投資をしていなかった人への株式投資誘導措置としては、あんまり役に立たない。すでに投資している人のアセットアロケーションを株式寄りにする効果はあるという話は不都合なので削除してほしい(w

市場調査報告書:英国におけるISA (個人貯蓄口座) の市場 2008
市場調査報告書:ISA (個人貯蓄口座):英国 2007
市場調査報告書:個人貯蓄口座(ISA):英国 2006
ISA市場における変化と競合環境の変化
* Barclays GlobalおよびMorley Investmentがトップ10から外れる
バークレイズもETFでVanguardに追い上げられているし(一部誇張有り)、いろいろと大変なようです。
posted by ことばもないひと at 16:49 | 日記

あらためておかしいグローバルETFオープン 略して、グロイプン

投信ニューフェース - 「グローバルETFオープン」
(国際投信投資顧問) - 注目の投信(第89回)
- QUICK MoneyLife マネーライフ

グローバルETFオープン 国際投信投資顧問
ヘッジ有り、リバランス毎月、隔月分配、謎じゃなく高コストよりのETF選択。中には流動性があやしいものも。機関投資家なので目に見えない流動性があるのかもしれません。

これに対し、基準価額の変動が連動インデックス(指数)と乖離し、結果的に長期には、連動インデックスに対する市場価格の下方乖離が目立ってくるケースもある。特に、新興国株ETFにこうしたケースが多いようだ。この理由について、BGI社は「インデックス(指数)自体の計算には、取引コストや取引国の税制などが関係しない。ところが、例えばブラジル株ETFの場合、流動性などを考慮しブラジル国内市場ではなく、NYやロンドン上場のDR(預託証券)を組み入れることがある。本国での取引税制なども関係してくる」(福原氏)と説明する。

ブラジルETFについてはきかずとも言い訳するあたり、何かを雄弁に物語っています。自ら語り出すの法則。Vanguardが連動できてiSharesができない理由。

iShares MSCI Emerging Markets Index Fund (EEM): Holdings
Number of Securities 338
Vanguard - Fund Holdings VWO
Number of Stocks 837

もっとも、グロイプンにはEEMを組み込んでいません。あと、AGGも組み込んでいないことに、あらためておののく次第です。おもらしオープンか。

The iShares 529 Plan,
an advanced degree in college savings

バークレイズ、ETFを利用した学資積立「iShares 529 Plan」
海外籍投信 投資信託ニュース ヘッジファンドクルーク
-HEDGE FUND KLUG-

iShares S&P Target Date Index Fund
iShares S&P Allocation Fund
S&P 500
S&P MidCap 400
S&P SmallCap 600
MSCI EAFE
MSCI Emerging Markets
Lehman Aggregate Bond
Lehman Short Treasury Bond
Lehman TIPS Bond
Cohen & Steers Realty Majors

使うETFの選択はコストと流動性を考えると、どこのバークレイズが正しいのか。少なくとも東京拠点ではなさそうです。免罪符としてACWIを金融庁に届けてくれればコスト的に助かる人も多いので、そこは期待したい。EFAの下、小型株をおさえるSCZとかスタイル別とかもどうなっとんじゃいなという。
posted by ことばもないひと at 14:18 | 日記

並べてみると北村本

Amazon.co.jp: 北村 慶 - 和書: 本
出版年月日が新しい順に並べると、「排出権取引のヤマを外したのでETF本でも書くか!」という感じです。温暖化が金になっていたら本をわざわざ書く必要は無かったわけで、たいへんだなあと。温暖化は、今のところお金にならなかったんですね。

2008年09月
ほぼ確実に世界の経済成長があなたの財産に変わる
最も賢いETF海外投資法

2008年06月
排出権取引とは何か

2008年04月
グリーンスパンの正体――2つのバブルを生み出した男

2008年02月
教えて、金融のこと 北村センセイに聞く30の質問

2008年01月
大人の投資入門
―真剣に将来を考える人だけに教える「自力年金運用法」

2007年09月
「温暖化」がカネになる

2007年03月
買収されるのも悪くない。

2006年10月
外資系コンサルの真実―マッキンゼーとボスコン

2006年07月
投資ファンドとは何か 知っておきたい仕組みと手法

2006年04月
貧乏人のデイトレ 金持ちのインベストメント
―ノーベル賞学者とスイス人富豪に学ぶ智恵

2005年09月 外資ファンド 利回り20%超のからくり

しかし、2005年の「利回り20%超のからくり」から、なんか、だんだんとしょんぼりしてくるというか、竜頭蛇尾の典型例のような気がしないでもありません。

ETFの先があるのかないのか、今度は宗教で儲けるとか、世界を動かす三百人委員会とかが題材になるのか、さらに一段とコマを進めて、「初心者でも分かる銃・ボウガンの手入れ」「外国人傭兵部隊に学ぶサバイバル術」等が飛び出すのかを見ていきたい所存です。

Amazon.co.jp: 植松黎 - 和書: 本
希有な変遷をたどった著作家と言えばこの御方です。ポケットジョーク集から、毒草、そして薬草。いったい、なにがあったんでしょうか。

植松黎とは - はてなダイアリー
同一名の別人ではないのです。
posted by ことばもないひと at 12:41 | 日記

2008年08月26日

Claymore Delta Global Shipping Index ETF 世界のおふねETF

Claymore/Delta Global Shipping Index ETF
Claymore SEA
Claymore/Delta Global Shipping Index ETF Lists on NYSE Arca, the Largest Exchange in ETF and ETN Listings and Assets Under Management - MarketWatch
世界のおふねETFです。エクスペンスレシオは0.8%(ほんとは1.06%だけど0.26%は徴収猶予します)

世界のおふねといっても、当初組み入れは三十銘柄で、分類上はスモールキャップが7割近くで、トップ保有国はギリシアです。船籍の都合上、バミューダ籍も15%あったりして、ほんとの内容はお船に詳しくないと分からないという。バルチックドライ指数との相関がきわめて高めです。

日本からはこの三社が選ばれています。
海運は一時期、高配当株の常連でした。いまでも、平均的な利回りは高めですが、なにぶん市況に大きく左右されるため、この先はどうなるか分かりません。株価低迷で結果として高配当になっても、配当に回す原資が無いと、いずれは減配・無配ということに。

しかし、踏ん張ることができれば、高配当再投資で結果として株やETFの単位が増えて、下落相場のブレーキ、上昇相場のアクセルとなります。セクターで賭けるなら、高配当業界のお船に、ひとつ、帆を張ってみるのもいかもしれません。博打も帆も張るのは同じ。
posted by ことばもないひと at 13:18 | 日記

需要にあわせてゴミ箱のゴミ箱 J-REIT ETF 追加

上場企業とREIT、不動産取引額が半減 融資の縮小響く

野村アセット、REIT連動の上場投信 規制緩和受け第1号
NIKKEI NET(日経ネット)

野村アセット、「東証REIT指数連動型ETF」を9月17日設定 Reuters
ゴミ箱の中に宝ありとなると嬉しいですが、はて。

【底値】J-REIT 41【模索】
233 名前: 名無しさん@お金いっぱい。 投稿日: 2008/08/25(月) 21:41:12 ID:c8htcjV10
JREIT    5.72% (▼0.10%)
円債05年 1.00% (▼0.02%)
円債10年 1.44% (▼0.01%)
円債20年 2.12%
円債30年 2.35%
電力株    2.18% (▼0.02%)
ガス株.   1.76% (▼0.01%)
米債10年 3.82% (▼0.04%)
欧債10年 4.15% (▼0.06%)

表面利回りを信じると死にます。円債との利回り差が危険度を表していると思って買うといいかもしれません。ただ、J-REITと円債の利回りが接近・長期債とも一部逆転したこともあって、その時はリスクが少なかったんだー、というと、まったく違ったわけです。フカシ入りスプレッド。

この先出てくるであろう、世界のREITや不動産関連会社を対象としたREITも期待できます。世界の人口が増える。土地は有限。限られた資源筆頭の土地は値上がりでうはうは。こういう、ハッピーなシナリオを描くと買いやすくなります。そうやって、買い上がって証券化して循環取引した果てが、サブプライム問題だったりするわけです。

しかし、人の欲望には切りがないわけでして、欲望を駆り立てている人の尻馬に帆を掛けて儲けるために有用な投資手段として、REIT ETFは便利だと思います。

東証 : ETFスクエア
ETF「 NEXT FUNDS 東証REIT指数連動型上場投信」(pdf)
野村のETF NEXT FUNDS専用サイト
東証REIT指数を連動対象としたETFを新規設定(pdf)
J-REITには先物もあるし、実際の取引も少しは期待できるかもしれません。携帯電話をリサイクルして金を取り出すように、J-REIT ETFからも投資側に利益が出るといいなという感じ。
posted by ことばもないひと at 12:53 | 日記

2008年08月24日

軽自動車ユーザーの既得権も手放せということに

「排気量」から「CO2排出量」へ 経産省が自動車税制の変更検討 (1/2ページ) - MSN産経ニュース
経済産業省が平成21年度の税制改正で、エンジン排気量の大きさを中心に税額を決めている自動車税制を見直し、走行1キロメートル当たりの二酸化炭素(CO2)排出量を基準に税額を決める方式への変更を検討していることが23日、わかった。同様の仕組みは欧州各国が取り入れ始めており、地球温暖化を防ぐグリーン税制の目玉にしたい考えだ。しかし、これまで優遇されてきた軽自動車の税負担が大幅にアップするため、自動車メーカーなどの反発は避けられず、調整は難航しそうだ。

【経済】「エンジンの排気量」から「CO2排出量」へ…
経産省が自動車税制の変更を検討

【経済】「エンジンの排気量」から「CO2排出量」へ…
経産省が自動車税制の変更を検討★2

【経済政策】自動車税制:「排気量」から「CO2排出量」へ 
変更検討・グリーン税制の目玉に…経産省 [08/08/24]

軽自動車のお得な税負担を裁定取引しちゃおうという荒技。軽自動車ばかりになって車関連の税収が減ったので、足りない分を増税なのかもしれません。ガソリンに税掛ければいいという話も出ています。どうせなら、エアコンにも税を掛けるべきです。生きているだけで呼吸するので人頭税が最終目標地点。
posted by ことばもないひと at 08:30 | 日記

2008年08月22日

倒産せずとも、株価は一円以下になることもあるのですよ

IT関連企業「トランスデジタル」株価1円のワケ
Yahoo!ファイナンス - 9712.q
おそらく、zakzakの中の人は分かっていないポイントがあります。株価はマイナスにはならなくても、一円以下にはなるということです。ニアゼロ。一株の本当の価値が0.001円とかだったら、一円でも高いわけです。一株千円が、実は一円。どうやって実現するのか?

サンテク 一円以下 - Google 検索
シマーとかサハダイヤとかイチヤとかいじっていた人には常識というか。伝説の株、サンテクノロジーです。サンテク。

【9712】トランスデジタル【終値1円?エエジャマイカ】
もう、みんな楽しそうでしかたありません。分割の逆が実行される。一円の株を千株併合して、ほら千円。その株がまた一円まで叩き売られれば、株価はいくらでもゼロに近づくことが可能です。

WSDT.PK: WISDOMTREE INVSTMNTS - Yahoo! Finance
WisdomTreeより時価総額上だったりして。日本の証券市場もふところがふかいですな。
posted by ことばもないひと at 20:58 | 日記

ETF、東証に秘策はあるのか?

東証 : 業務情報(売買関係)
たしかにあやしい動きです。

東証、ETF売買代金が伸び悩み 1―7月、世界16位に後退
NIKKEI NET マネー&マーケット:投資信託-投資信託ニュース

低迷するのも無理はない東証のETF取引高
KlugView グローバル投資のポイント Klugクルーク


最大の逆転策は、東証自体が上場してNYSEに買収されることでしょう。何も考えずに出てくる次善の策としては、売れているものをETF化することです。

モーニングスター [ 残高ランキング ]
外国債券ETF(毎月分配型)、世界公益セクターインデクッス(毎月分配型)、バランス型ETF(隔月分配型)あたりが、低コストでやれば客を奪えそう。

ETF Browser - ETF Center - Net Assets Yahoo! Finance
自国の株式としては、TOPIX、日経ETFがありますので、あとは、自国以外の先進国すべて、新興国(単独国ものでなく)、スタイル別、トータルマーケット、自国債券ETFあたりが人気を博しそうです。

とりあえず、為替と言えばドル円の日本では、DIA、AGGあたりが毎月分配型かつ、低コストで、二重上場してもらうと高齢者、退職者を中心に話題になるかもしれません。

海外ではMMF ETFなども新しく出てきています。通常のMMFファンドよりもコストを押さえることが出来れば、受け取ることのできる利回りも少し上がります。

債券投資家は、概して効率的、わずかの利回りに敏感なので、単純にMMFの売買高を少しでも増やすというのであれば、無分配型のMMF ETF、同じくゼロクーポン型の債券ETFなどが、だらだらと血を流すように減り続けるETFの取引残高を、見かけ上だけでも止血することが可能かもしれません。

インデックスを算出するのであれば高配当株式インデックスと、そのETFがおぬぬめです。

Dow Jones Indexes Dividend Index
FTSE High Dividend Yield Index
他にもありますが、高配当指数。MCSIものも。

SSE Dividend Index
Welcome to Shanghai Stock Exchange

単独の市場で高配当指数の例。日本だけでなく、高齢化が進展する国では、高配当株式指数は人々の心にあやしくフィットするはずです。

新しめの指数で、株式と聞いてのけぞる人々をわずかでも安心させる指数があるので、それをETF化すると、特に日本では有効かもしれません。

MSCI Barra Strategy Equity Indices
Global Minimum VolatilityIndices

Construct and issue index-linked products such as listed and OTC derivatives, exchange traded funds (ETFs), exchange traded notes (ETNs), and institutional and retail funds
グローバル・ミニマム・ボラティリティ指数です。日本人が特に嫌うであろう、ひゃー、とか、ひょー、とかいう株価の激しい値動きを押さえるべく開発された指数です。ローベータなポートフォリオ構築に役立ちます。ETFとかETNにもおすすめされています。

ちなみに、ローベータなポートフォリオは市場平均越えを期待できるブツでもあります。KXIとかそんなイメージ。
posted by ことばもないひと at 19:43 | 日記

2008年08月21日

通貨ETFは、WisdomTreeの仕切りで行く!

EDGAR Filing Documents for 0001193125-08-181555
WisdomTree Currency Income Funds
WisdomTree Dreyfus Aggregate Bond Fund
WisdomTree Dreyfus Malaysian Ringgit Fund
WisdomTree Dreyfus Mexican Peso Fund
WisdomTree Dreyfus Norwegian Krone
WisdomTree Dreyfus Polish Zloty Fund
WisdomTree Dreyfus Russian Ruble Fun
WisdomTree Dreyfus Singapore Dollar Fund
WisdomTree Dreyfus Swedish Krona
WisdomTree Dreyfus Swiss Franc Fund
WisdomTree Dreyfus Taiwan Dollar Fund
WisdomTree Dreyfus Thai Baht Fund
WisdomTree Dreyfus Short-Term International Government Bond Fund
WisdomTree Dreyfus Turkish Lira Fund
WisdomTree Dreyfus BRIC Currency Fund
WisdomTree Dreyfus Developed Currency Fund
WisdomTree Dreyfus Emerging Asia Currency Fund
WisdomTree Dreyfus Emerging Europe Currency Fund
WisdomTree Dreyfus Emerging Latin America Currency Fund
WisdomTree Dreyfus Gulf Currency Fund
WisdomTree Dreyfus Oil Exporters Currency Fund
WisdomTree Dreyfus Chilean Peso Fund
WisdomTree Dreyfus Czech Koruna Fund
WisdomTree Dreyfus Hong Kong Dollar Fund
WisdomTree Dreyfus Hungarian Forint Fund
WisdomTree Dreyfus Israeli Shekel Fund
WisdomTree Dreyfus Icelandic Krona Fund
WisdomTree Dreyfus Indonesian Rupiah Fund

引用は以上です。CEWに含まれる十五ヶ国はバラで出てもおかしくはありませんでしたが、予想は裏切り、期待は裏切らない展開が炸裂しました。分散分散分散大好きなあなたに嬉しい通貨ETFもあります。

Aggregate Bond Fund
Short-Term International Government Bond Fund
BRIC Currency Fund
Developed Currency Fund
Emerging Asia Currency Fund
Emerging Europe Currency Fund
Emerging Latin America Currency Fund
Gulf Currency Fund
Oil Exporters Currency Fund

いや、このくくりは思いつかなかった。オイル輸出国通貨ETF。そういや、資源国通貨投資信託があるので、ETFであってもおかしくはありませんでした。海外短期国債ETFは、海外のインフレにも対応してくれるでしょう。

BRIC縛りも、通貨だけは上昇する局面は存在するので、そこを取るのに使えそうです。新興国通貨が嫌なら、先進国通貨ETFで、新興国の地域が絞りたいなら、アジア、欧州(東欧)、ラテンアメリカ、湾岸諸国と選べます。とくに石油輸出国を選択することも。

日本でスワップポイントマニアに嬉しい高金利通貨のバラで、ノルウェー、アイスランドクローネとかトルコリラの単独ETF、うーむ。マニア向け。問題は、通貨ETFの目論見書を見ながら、「スワップさいこー」とか言っていると、あらぬ誤解を受けることぐらいです。公衆の面前では「スワポうまー」ぐらいがよろしいでしょう。万が一周囲に聞かれても大丈夫。「スワッピングさいこー」これはアウトです。要注意。
posted by ことばもないひと at 07:29 | 日記

2008年08月20日

DeutscheのETFがアジアに来るですって奥さん

Business Spectator - Deutsche plans to launch ETFs across Asia
By Jeffrey Hodgson of Reuters
HONG KONG - Deutsche Bank AG aims to launch exchange-traded funds (ETFs) in at least three Asian markets within six months, with the aim of becoming a top-three player in the region by 2011.

香港に。かなりぐったり。

とか思って続きを読むと、

The German lender which counts itself as the No. 3. ETF provider in Europe, is looking to enter the Hong Kong market within "weeks, not months" and later move into Singapore and Japan, Thorsten Michalik, head of the firm's db x-trackers unit said.

トルステン・ミチャリクさん(読みは適当です)すてきー。ヤーパンのETF(ETN)市場を、ぜひとも蹂躙して欲しい。andでオマケのように書かれているのが、なんとなく、ちょっと、もしかして、やる気がなさそうなんだなーという感じですけど、ぶいぶい言わせてほしい。

ETNをETFと言って売りさばいてもかまやしないという特殊市場なので、Elements ETNシリーズをさっくりと上場してもらえると、バフェットでもグラハムでも買う人は出てくるかも。

DB Currency Index Value Fund
ドイツものでETNといえばこれでしょう。パワーシェアーズに日本に持ってこさせれば、自動的に

Deutsche Bank G10 Currency Future Harvest Index

の名前が広がるのでおぬぬめ。ローコストで先兵を送り込むことが可能です。はやりの為替もので分散できるので需要はあるはずです。松尾せんせいにも快く宣伝していただける逸品。

FXをやりたくないけど、為替関連の商品が気になる人にぴったり。FXでもインデックス投資が勝つることを証明してもらえると良い感じです。

Deutsche Bank - Japan
発表がどこであるのか分かりませんが、香港上場の後に、わくてくか待ってみたいですたい。

db x-trackers
Deutsche Börse Group - ETF Exchange Traded Funds
ELEMENTS ETN
ベトナムETFとフロンティアETF以外では、ETNが面白そうです。

おもしろがるだけで、実際に投資するかって言われると、言葉を濁すしかありません。ただ、ELEMENTS Linked to SPECTRUM Large Cap U.S. Sector Momentum Index (EEH)とか、なんか凄そうでいいんじゃないでしょうか。株式戦略ものが、日本では「戦略 株 ファンド」といろいろと連想が働いて輝くかもしれません。ダークメタリックに。

Deutsche plans to launch ETFs
across Asia News Funds Reuters

ロイター情報追加ですは、おくさま。中身は同じですが、リンク先の生き残る期間が違うと思うので貼りはりハリセルダン。
posted by ことばもないひと at 22:20 | 日記

Vanguard ETFの日本国内はNYSE arca移転待ち? その移転はまだかー。

Vanguard Casts Its Lot With the Big Board MainStreet
年後半って、幅が広いなー。VTだけでも先に、あと、メガキャップ三つもNYSE arcaなんで、それだけでも先に売ってくれないかな。

Vanguard - Exchange-Traded Funds
CIOのインタビューはあるし、計画も公になっているのに、公式発表が無いので困りものです。欧州はNYSE ユーロネクストがあるので、米国ETFの取り扱いも楽になるんでしょうなあ。

Can We Get A VMT And A VMTX? - BLOG IU.COM
VanguardでMSCIインターナショナルと全世界ものETFくれだそうです。

Vanguard Total World Smallcap Stock ETF
の方がありがたいと思います。ほんとに長期なら、VTよりもリターンは上が期待できます。インデックスはMSCIでもFTSEでも可。

MSCI World Value ETFでもいいですが、グローバルバリュー系ETFはWisdomTree待ちという、ポジショントークで締めたい所存です。マネックスも米国支社からWisdomTreeまで近いんだから、のこのこと出かけて行くべきだと思います。DIAMアセットWisdomTreeファンドだと積立が楽でより嬉しい感じ。
posted by ことばもないひと at 14:42 | 日記

大証でインドルピー、ブラジルレアル、ロシアルーブルのカレンシー……ETF?

大阪証券取引所 ETF
NEXT FUNDS インド通貨ルピー連動型上場投信
NEXT FUNDS ブラジル通貨レアル連動型上場投信
NEXT FUNDS ロシア通貨ルーブル連動型上場投信

投げを信じると書いて投信です。大証の通貨連動型上場投信は、野村の手になるもののようです。

大証、インドなどの通貨連動のETF BRICs関連そろう
大阪証券取引所は9月にもインドやブラジル、ロシアの通貨に連動する上場投資信託(ETF)を上場させる。

保有すれば年4回の配当金を受け取れる。

MMFライクな短期債ETFか、先物でスワップ受け取るようなポジションを抱えたETF? どちらかは分かりませんが、発行する側に儲けが大きいのはスワップ受取型なので、そっちだと思います。

大証サイトに掲載されている届け出されたというpdfでは、ロシア、インド、ブラジルともに、【投資対象】に、「投資指標に連動する投資成果を目的として発行された有価証券を主要投資対象とします」とありますので、すべてETNの模様です。短期債型では無いわけです。

分配は四半期ごとです。どうせなら、毎月分配型にすればよかったのにと思わないでもありません。泣いたり笑ったりきなくしてやるETN(ETF2バイト文字で書いてみたい)として、徹底的にやってもらいたかった。

この先、分配金のMRF口座受取でできるようになったら、毎月分配型が出てくるかも。

四半期ごとの分配でも、いままでは国内上場ETFにはなかったやり方ですので、日本市場への最適化が、分配の仕組みにおいても始まったということでしょうか。外国(もしくは日本含む世界)債券系で毎月分配型ETFが出てくれば、人気を博すかもしれません。

通貨連動 ETF - Google 検索
カレンシー ETF - Google 検索
通貨連動ETFでいくのか、カレンシーETFの通りが良くなるのか。インドルピーファンドが鍵を握っていると思います。「インドカレーファンド?」まちがいやすいですからねー。(ありえません)

Currency ETFs and ETNs - Seeking Alpha
Seeking AlphaのカレンシーETF、ETN特集。

CurrencyShares :: Bringing Currency Closer to Home.
iPath Exchange-Traded Notes (ETNs)
ELEMENTS ETN Products
WisdomTree - Currency Income ETFs
WisdomTreeの小技が光ります「Currency Income ETFs」ざあますよ、奥様。これはもう、ベビーブーマー世代を狙い打ちです。

高配当株式ETF(毎月分配型)も、さくっと実現して、預かり資産の一兆円越えを狙ってほしいものです。

レバ掛け短期決戦でなく、ポートフォリオの一部として通貨ものを組み入れたい場合は、分散が大事です。したがって、短期債系では、もうすぐでるだろう、WisdomTreeのCEWが最善だと思います。新興国ばっかりだけど、高金利通貨でスワポ狙いが為替の花ですのでいいのです。

CEWの他に、いっこで通貨分散している通貨ものには

iPath Optimized Currency Carry ETN
InvescoPowerShares.com
- DB G10 Currency Harvest Fund - DBV

PowerSharesには、分散でドルつよきす、ドルよわきすなブツがありますが、日本で投資する場合に意味があるかどうかは分かりません。
posted by ことばもないひと at 09:39 | 日記

お船、石炭、鉄、金と貴金属インデックス

NASDAQ Indexes
NASDAQ Launches Four New Benchmarks - Breaking News
The NASDAQ OMX Global Biotechnology Index (Nasdaq: QGBI)
The NASDAQ OMX Global Coal Index (Nasdaq: QCOL)
The NASDAQ OMX Global Steel Index (Nasdaq: QSTL)
The NASDAQ OMX Global Gold & Precious Metals Index
(Nasdaq: QGLD)

グローバルバイオテクノロジーインデックスは、他と違う動きで面白そうです。残りは、分ける意味があるのかどうかわかりません。石炭、鉄、金・貴金属は、すでに似たところを押さえるであろうETFが存在します。

Coal ETF (KOL)
Gold Miners ETF (GDX)
Steel ETF (SLX)
インデックスはあっても、インデックスに連動した投資手段がないのは寂しい感じです。実現しても償還とか。

Claymore Licenses New Global Shipping Index - Breaking News
お船だと、ドライバルク指数とかあるし、うーむ。ネタも煮詰まってきているのかもしれません。やっぱり、火星開発インデックスとか、宇宙に行ってほしいなー。霊的世界でスピリなんとかインデックスも、なんか霊験ありそう。大損しそうだけど。
posted by ことばもないひと at 01:50 | 日記

NYSEで「ETNsについての御触書」

What You Should Know About Exchange Traded Notes
The creditworthiness of an ETN is itself not rated, but instead is based on the
creditworthiness of the issuer.

発行体のリスクに真っ先に言及しています。メリットとして、大口機関投資家だと買い取りもあるよ、と。これは、CEFには無いメリットです。

しかし、買い取りするのは発行体ですよ、条件とかは目論見書に書いてあります。個人の場合は、当然、市場で売り買いできます。なにかあった時に、機関投資家保有分でも発行体は買い取りません、で、市場でも処分できなかったら、どうなるんですかということには答えていませんが、婉曲的な表現でほのめかされています。

担保付き債券じゃないので、債務不履行されたら、なんか紙切れというか、電子データの妖精さんとして、どこかへ飛んでいくだけです。個人で債権として回収できればいいですね。金価格連動ファミリー契約証券でも、少しは回収できたので、ゼロではないのかもしれません。

で、メリットとかリスクのQ&Aを挟んで、最後にまた、リスクをまとめてずらっと書いてあります。Q&Aの一部では、分配金込みインデックスや分配金再投資済み指数に連動する(ただし、コスト引き後)ETNについての説明もあります。

Q. How is the total return of the ETN calculated?
A. Many ETNs seek to track total return indexes or include an accumulation factor within the structure of the security. Total Return
indexes and accumulation factors provide a method for dividends or
collateral to be re-invested in the securities that do not distribute a
periodic coupon.

これはETNならではですが、実際に、どうやってリンクさせるのかは分かりません。コストを上回るリターンがあるのかどうかは判別できません。

最後に、リスクが重複して説明されています。
Q. What are the risks associated with investing in Exchange Traded Notes?
A. There are several risks to evaluate when considering the purchase of an ETN. The risks are set
forth in the prospectus for each ETN. You are encouraged to review these risks with great care.
Some of the relatively unique risks of ETNs are outlined below.
ETNs are not funds and are not registered under the Investment Company Act of 1940. To date,
ETNs are not secured debt and do not provide principal protection unless stated specifi cally in
the prospectus. The repayment of the principal, interest (if any), and the payment of any returns
at maturity or upon redemption are dependent on that issuer’s ability to pay.

In addition, the
trading price of the ETN in the secondary market may be adversely impacted if the issuer’s
credit rating is downgraded.

リスク解説が振るっています。担保付き債券じゃないうのが分かりやすい話です。ETFでもそれは変わりはないですが、発行体の信用リスクが、償還リスクと併存するというのが痺れる話です。発行体の格付けが下がると、そこは債券ですので、格付け低下で債券価格が下がるように、ETNの値段にも及ぶかもしれません、と。

株式のバスケットだと、ポートフォリオに含まれる個別企業の格付け低下の影響は、その企業分だけです。全体には及びません。セクターものだと、影響は大きくなりますが、分散の意味はあります。

NYSEで上場している商品に不利な解説ですが、ETFと思っていた、そう錯誤させるようにしていたと、万が一の時に裁判を起こされても大丈夫なようにでしょうか。

DOD - ELEMENTS DOGS OF DOW - Google Finance
DOD: Basic Chart for ELEMENTS DOGS OF DOW - Yahoo! Finance
ありえません。だが、ありえた。と、イレギュラーなデータのいたずらで不安を煽ってみたりして。

http://www.elementsetn.com/Dogs-of-the-Dow-ETN.aspx#profile
正確な値動きは公式サイトで。板の薄さは隠せませんけど、年初来で表示される、yahooとかgoogleでおののくことはなくなります。

DODの値動き表示におののくことはなくなっても、ETFとETNは違うという事実は厳然として存在します。ETNについては、メリットがある場合もありますが、多くはそうではありません。
posted by ことばもないひと at 01:26 | 日記

2008年08月19日

米国で在宅勤務が一部で在宅懲役化(罪状は原罪です)

Hey, Home-based Worker, Someone Is Watching You ― and It’s Your Boss - Straight to the Source
The tech employees
who have to muzzle their dogs
and their bowels
Technically Incorrect - CNET News.com


在宅勤務も楽じゃない〜監視装置導入する企業増える
U.S. FrontLine:アメリカ・日本・世界の政治・社会
・経済情報速報ニュースサイト

トイレ時間を設定してそれは無給扱いするとか、自宅勤務の監視は、暴動がおこる領域まで到達しているようです。銃の所有許可証の監視も怠らないようにしないと不味い感じ。

1984年 (小説) - Wikipedia
コラム内で出てくるビッグブラザーの元ネタはこれです。日本にも在宅勤務が普及してくれば、在宅勤務の監視は発展してくるかもしれません。

儲けるためのサンカク法では、義理をかく、恥をかく、人情をかくのいずれかを徹底すると言われています。この場合は、人情を欠くに該当するでしょうか。

ダレているようだったら、遠隔操作で電気刺激を与えるようになるだろうとかの煽りもコラムにはあります。遠隔操作で鳴るドラとか、地面を叩く鞭の音とか、他の人間が歌うブルースが聞こえるなどの雰囲気作りもでてくるかもしれません。

在宅勤務でモニタに向かっていると、突然ポップアップするウィンドに、あご髭を生やしたCEOが映し出されて、おもむろにCEOが指であご髭を抜くと、指には三本の髭が。
「今日は、三分だな」
「CEOさまが、太陽の光をお恵みになるッッ!」
と言って、自動でカーテンが三分間ほど開く装置などがあると、暴動までの期間が短縮されるでしょう。

CEOのゴルフ監視装置とかトイレ休憩の申請とかはないよねと皮肉られています。

日本だと、会社を監獄化するほうに走っているようなので、自宅では監視されないかもしれません。そもそも、自宅に帰れないとか。
posted by ことばもないひと at 20:31 | 日記

2008年08月17日

金融所得課税の一体化は、ひたすら面倒を無くして徴税コストも下げて欲しい

企業の海外利益、非課税に 経産省が税制改正案
金融相「投資信託も対象に」 証券優遇税制見直しで
混迷が深まる気がしますが、「なんか対策してます感」は必要です。日本国内上場海外ETFや、国内証券取り扱いの海外株式や海外ETFも、この際、はっきりと特定口座対応してもいいよとして欲しい。

[PDF]納税者番号制度の導入と金融所得課税
納税者番号制度の導入と金融所得課税 HTML
昭和63年には、政府税調納税者番号等検討小委員会が設けられ、納税者番号制度の導入を提言する報告書(第1次報告)を公表した。報告書は、税務だけに利用されるイタリア方式のような課税目的限定の納税者番号ではなく、国民一人ずつに番号を付与し広範囲な用途に利用するアメリカ・北欧方式8の番号の導入が望ましいとし、中でも受益を伴う行政分野で利用される番号を用いるアメリカ方式が国民に受けられやすいのではないか、という多数意見を紹介している。4年後の平成4年11月の第2次報告書では、納税者番号制度に採用する番号として、年金番号方式と住民基本台帳方式の二つを有力候補とみなし運営コスト等を検討したが、国民の理解がまだ不十分であり、引き続き検討を行うべきとした。
その後も政府税調は、毎年のように答申において納税者番号制度の必要性について言及してきた。

ムダを省くという一点では、納税者番号制度と、あと住基と年金も一緒にするのが効率的です。株だと上場されているものは、ほふりで外堀は埋まります。

金融所得課税 - Google 検索
為替とか先物とか、あと、オンラインで購入した勝ち馬投票券とか舟券とかなどの損益も一体化すると、地方ギャンブルも復活しちゃうかもしれません。日本版カジノもオンラインでオッケーとか。寺銭が25%とかで期待値マイナスなら、カジノでも損益通算できた方がいくらかマシです。

Betluck
オンラインゲームサイト Bet luck
ここもがんばってほしい。表面上のシステムはポイント制でがんばるようです。でも、現金ざくざくとか書いてます。日本は株と為替がオンラインカジノ状態だったので厳しいかも。Betluckサイトは以前よりも写真とかイラストが日本向けになっています。
posted by ことばもないひと at 22:24 | 日記

ベビーブーマー退職を控えた米国人投資家が海外配当株に注目しはじめました

The Dividends From Far, Far Away - WSJ.com
ベビーブーマー退職で、老後の生活の原資をどうすべえと、そうだ、配当株だ! まてよ、米国よりも海外の株の方が、配当利回り多くね? と、日本と同じ道をたどっている気がします。

The Scoop on American Funds' New Offering - Morningstar Specialists
秋頃、キャピタルが久しぶりに新ファンドをアメリカで出すようです。海外(米国以外)配当株ファンド。とは言っても、キャピタルなので、米国株が二割ぐらい含まれているかもしれません。

んー、アメリカ人投資家でキャピタル好きなら、既存のインカムビルダーものでいいんじゃない? 債券入ってるし、という気もします。

PBP: Basic Chart for POWERSHARES S&P 500 - Yahoo! Finance
バイライトETF、ETN、KXIとの一年比較チャートです。

退職後に自分で売る手間を惜しまないのであれば、配当株もいいでしょうが、ボラの小さいバイライトものもアメリカ人投資家にとっては良い気がします。ひゃーとか言わずに済むので。ナスダックのバイライトものはスカスカでだめですけど。せっかくブツがあるんだし。

In addition, there are 22 foreign dividend-oriented exchange-traded funds, mostly launched since 2006. Sixteen of these are from WisdomTree Investments Inc., a company which subscribes to the research of Jeremy Siegel, a professor at the University of Pennsylvania, who believes that dividends are the most objective way to value a company.

The ETFs go from broad ones, such as the PowerShares International Dividend Achievers Porfolio, launched in 2005 and yielding 4.1%, to specialized ones such as the WisdomTree International SmallCap Dividend, which currently yields 2.6%. These are two of the largest such ETFs, with slightly more than $460 million in assets.

配当株ということで、WisdomTreeのETFも紹介されています。 

でも、WisdomTreeのETFは、配当あんまり吐き出さないんで、自分で売る必要が出てきて、わかりやすさ大好きなアメリカ人投資家なら怒ると思います。週給パターンで生活した人だと、四半期の分配だと厳しいかもしれません。せめて毎月分配型。

現時点でも、けっこう資産額が大きいですが、DIAとAGGがさらに人気を博すかもしれません。

WisdomTreeが出す予定の、グローバル高配当ETFも四半期毎に分配なったらしょんぼり。スモールキャップものは成らないことを祈っています。Incomeと名が付いて分配しないということは無いでしょうから、Income ETFが大きく分配をしてもあきらめます。

DTDが四半期毎に分配なので、分配するよ系ETFとして名前を変えないかな。わかりやすさ重視なら、

WisdomTree Monthly Dividend ETF!!

ってすると、退職者の心をゲットしてうはうはです。ナス再上場への道。

DTD - WisdomTree Total Dividend Fund (ETF) - Google Finance
四半期分配のDTDでも、これでは退職者に人気が出ないでしょう。長期投資する場合には嬉しいですけど。

退職者向けには、やっぱり、きっちり毎月分配して

DIA - Diamonds Trust, Series 1 (ETF) - Google Finance
BND: 75.95 +0.24 (0.32%) - Vanguard Total Bond Market ETF
google Financeで「D D D D D D D D D D D D」と、Dを並べてキャッチーにしないといけません。

あ、上はVanguardのBNDです。AGGよりもコスト安いので有利です
posted by ことばもないひと at 21:00 | 日記

竹川美奈子への口止め料広告か「ETNとETFの違いはだんまりです(w」

東証 : NIKKEI NETマネー&マーケット広告特集で
ETFのABCを掲載しました

NIKKEI NET 特集 ETFのABC
ETFは大きく分けると2つの種類に分けられます。具体的には、東京証券取引所や大阪証券取引所など国内の証券取引所に上場する「国内ETF」と、ニューヨーク証券取引所や香港取引所など海外の証券取引所に上場する「海外ETF」の2つです。

国内ETFには@TOPIXや日経平均株価など国内の主要株価指数に連動するETFのほか、A新興株や小型株指数など連動するETF、B業種(セクター)別株価指数に連動するETFがあります。そのほか、C中国やブラジルといった海外の国の株価指数に連動するETFや D金価格に連動するタイプのETFも国内の証券取引所に上場されています。

国内ETFと海外ETFじゃなくて、日本でETFと称されているものと、海外でETFと称されているものと書くと、より政治的に正しくなります。

iPath Exchange-Traded Notes (ETNs)
iShares ETFs for US investors
- Exchange Traded Funds

ETF業界トップのバークレイズが、なんでわざわざETNのサイトとETFのサイトを分けているのか。海外でなぜ「First ETF」であることが注目されるのか。

first etf - Google 検索
見ないふりでなく、このまま正式に、海外ではETNですが、日本ではETFと称しますだったら、バークレイズのインドETNも、日本で上場すれば、そのままETFになります。お手軽な導入方法。

iPath® MSCI India Index ETN
それはそれで商品の種類が増えそうです。

iPath® Global Carbon ETN
上場している、なにかファンドっぽいものという定義なら、GRNも日本で上場すればお得です。日本において、企業の環境対策してますアピールにも便利になります。

「この商品を買うと、一部は二酸化炭素排出権を買います」とかが、日本市場で企業がGRNを買うだけでも嘘ではなくなります。

Opta Exchange Traded Notes from Lehman Brothers
リーマンだってETNを日本でどさくさにまぎれてETFとして上場させれば、潰れたときにも面倒がなく儲けることが可能になるのでおすすめです。
posted by ことばもないひと at 20:15 | 日記

かなり大きめの黒い白鳥

「第2次大戦前夜を連想」、グルジア紛争を警戒する旧ソ連諸国 写真7枚 国際ニュース : AFPBB News
偶発的なのか、意図的なのか。かつて、宥和政策の果てに何が起きたのかは書かれている通りです。

SPDR S&P Emerging Europe ETF (GUR),
STBMEECQ Fund Detail SSgA Funds - Fund Detail

ETF Overview Claymore Securities
The Claymore/BNY Mellon Frontier Markets ETF

RSX以外では、GRU,FRNなどが関連銘柄を多く含んでいます。

ロサンゼルス、干ばつで芝の水まき1日15分に規制 写真2枚 国際ニュース : AFPBB News
水も公益事業分野のため、水なら水に投資に特化したものでなく、JXIで

戦争・紛争ニュース 国際ニュース : AFPBB News
災害ニュース 国際ニュース : AFPBB News
黒い白鳥ウオッチに便利。

ラージキャップがいいのかスモールキャップがいいのかの論争
暗い話題のオチとして。ミッドキャップバリューあたりでお願いします。こうして考えると、やはり、ラージグロースってのはないですな。地球より大きくはならない。
posted by ことばもないひと at 00:39 | 日記

2008年08月16日

MSCI All Country Asia ex Japan Index Fund (AAXJ) 日本はいらない子ETF上場

iShares MSCI All Country Asia ex Japan Index Fund (AAXJ): Overview
アジアETF(日本抜き)が販売開始とあいなっています。エクスペンスレシオは込み込みで0.76%だけど、2009年11月までは0.74%でやらせていただきますという。ファクトシートで見る投資先では、よく見る、というか、時価総額順だと投資して当然の銘柄ばかりです。チャイモバだけでいいんじゃないかなとか思わないでもありません。

Barclays Global Investors Announces
Launch of iShares Exchange Traded Fund
With Broad Exposure to Asian Equity Market
- MarketWatch

Barclays Global Investors Lists
a New Exchange Traded Fund On The NASDAQ Stock Market
- MarketWatch


Second Emerging Asia Focused ETF Launches - Breaking News
投資先はindexuniverseが分かりやすいです。一応、ファクトシートから引用。分散するならVWOかEEM、面倒ならVTかACWIってなところでしょうか。

Top Ten Constituents In
The MSCI All Country Asia ex Japan Index (as of 6/30/08)

China Mobile Limited 3.96%
Samsung Electronics Company Limited 3.24%
Taiwan Semiconductor Manufacturing 2.22%
Reliance Industries Limited 1.56%
Posco 1.56%

Ind & Comm Bank Of China - H 1.39%
Petrochina Company Ltd-H 1.34%
China Construction Bank-H 1.33%
Cnooc Limited 1.31%
Hon Hai Precision Industry 1.22%

MSCI All Country Asia ex Japan Index
Country Breakdown (as of 6/30/08)

China 23.07%
South Korea 20.75%
Taiwan 17.22%
Hong Kong 12.95%
India 9.33%

Singapore 7.27%
Malaysia 3.76%
Indonesia 2.63%
Thailand 2.20%
Philippines 0.57%
Pakistan 0.26%

いずれ、Ex Japanでなく、 Ex Chinaなインデックスが出てくるでしょう。
posted by ことばもないひと at 12:22 | 日記

2008年08月14日

米国おうちダメぽで お家が追い撃ち

US foreclosure filings surge 55 percent
: Financial News - Yahoo! Finance

The Big Picture July 2008 U.S. Foreclosures
Home Values, Real Estate Market Reports | Zillow Real Estate
Real Estate Valuations, Homes for Sale, Free Real Estate Information
Zillow Real Estate

売ります買います比が25越え。ちらちらと見てきた中で最悪の数値です。売りが多い。一時期17とかだったのに。

Google 検索: 米国 住宅
よくなさそう。というか、行間に悪い情報が隠しきれずにあふれ出ています。

クロス円に一段の売り、ドル安に波及で国内株の重しに Reuters
大和証券SMBCグローバル・プロダクト企画部部長の高橋和宏氏は、「ここまで円安が国内株を下支えした部分も大きい」としながらも「米連邦準備理事会(FRB)でタカ派のフィッシャー・ダラス地区連銀総裁がハト派気味になるなど、当面の利上げの可能性は小さくなった」と指摘。

あとは、チャーリー先生が軟化するかどうかです。でも、インフレ進んでいてどうなるやら。景気と為替、さあどっち? これは簡単、選挙前で景気。じゃあ、景気とインフレ、さあどっち? 分けられるの?

the dark knight - Google 検索
見てきました。作中だけで、慣用句として普通に語られているように、夜明け前が一番暗いと信じたい。もっとも、まだ、そんなに暗くなってないのが不味いところです。
posted by ことばもないひと at 22:31 | 日記

日本でアヒルがカモを喰う

さくっと世界一周計画:
ガン保険が別に安くもないし、役に立たない件について

アヒルつええええ!!!

というわけで、狂鴨病めいたカモをTVCMで襲撃する武闘派のアヒルで闘鶏博打なら、アヒルに賭けてみるといいよね! という感じ。

Yahoo!ファイナンス - 8686.t
AFL: Basic Chart for A F L A C INC - Yahoo! Finance
アイガモにも楽勝です。くえっくえっくえっ。クエー。

AFL: Aflac, Inc. Stock Report Owners
でも、グロース銘柄だったりするわけです。いま積み建て開始ならバリュー系でいきたい。でも、バリュー系は国内では選択肢があんまりありません。米国ものならDIAかDVYか。

AFL - AFLAC Incorporated - Google Finance
Bloomberg.com: Japan
Aflac 2nd-qtr earnings match expectations - Forbes.com
生保市場 - Google 検索
安心でなく、安心感を売り続けることができれば勝ちの計算です。どうなるんじゃろ。
posted by ことばもないひと at 20:22 | 日記

ウサギとかめ 生活必需品ETFのリターンは、かめさん型でウサギにせまる

Consumer Staples ETF Leads Amid Uncertainty
: Financial News - Yahoo! Finance

グロース大好き、儲け話大好き、派手なニュースがねーとつまらねーぜー、一年で倍でダブル、譲歩して5年で十倍テンバガーが目標、というアメリカ人個人投資家(偏見がふくまれています)が、「たまには生活必需品銘柄もいいよね」と言い出したら、底は近いのかもしれません。

もしくは、底抜け底割れ脱線ゲーム開始の合図です。

Consumer Staples Select Sector SPDR Report XLP Snapshot
Consumer Staples Select Sector SPDR Report XLP Total Returns
米国限定の生活必需品ETFですが、短期リターンでは下げが低くてS&P500に圧勝、そして、長期リターンでもS&P500、ラージブレンドにせまりつつあります。ちゅうか、逆転は確実なところ。かめがウサギに追いついている展開です。

長期リターンでは生活必需品が勝つというのは、研究というか、シーゲル教授の著作で書かれていました。知識としては分かっていたのですが、現実にその光景を見ると感慨深いものがあります。ヘルスケアは、まだ負けてますけど、いずれ他のセクターに勝つのかもしれません。

XLP、S&P500、KXIの一年チャート
為替分で、米国以外を多く含むKXIの触れ幅が大きくなっています。

iShares Global Consumer Staples Report KXI Snapshot
iShares Global Consumer Staples Report KXI Portfolio
底値から復活する銘柄に賭けて、リターンリバーサルで取ったるという場合には適していませんが、枕を高くして眠れそうな銘柄揃いです。債券よりも株式がいいというのは分かっているけど、ボラを押さえたいなーという場合にもいいかも。と、あらためて。

ETF Overview Claymore Securities
Claymore/Zacks Sector Rotation ETF

セクターローテーションものは、米国が、さらに金利を下げることを予想しているようなポートフォリオです。日本で米国の金利低下を株式で取るなら、QQQQが良いかもしれません。と、自分では買わないだろうETF名を適当に。QQQQを買うなら、XROを追加で買うだけなんで、ええ。

InvescoPowerShares.com
- PowerShares QQQ - QQQQ

ETF Browser - ETF Center
Volume (3 mo Avg)
- Yahoo! Finance

QQQQには、大きな流動性と低コストという圧倒的な強みがあります。米国が金利をさらに下げるとドル安で、その時点でQQQQが跳ねていないなら、少し買うかもしれません。
posted by ことばもないひと at 19:33 | 日記

藤戸さまがみてる 不況時に粉と気象 金融がバリューは時期尚早?

三菱UFJ証券 投資関連情報:藤戸レポート
8月11日 リセッション入りが濃厚となった日本経済 [ PDF 1.1MB ]

AIG: American International Group, Inc.
AIGはバリュー状態なんで買いに入ったらボコられているという、ありがたいお話が語られています。

Yahoo!ファイナンス 山崎製パン- 2212.t
Yahoo!ファイナンス 昭和産業- 2004.t
値上げの通った食品銘柄がウマーとか。ほんまじゃろか。

Yahoo!ファイナンス - 1617.t 1634.t
食品ETFが出来高さえあれば、分散できるし、ディフェンシブだしってな感じなんですが、売買できないのでは、なんともしようがありません。出来高がある生活必需品ETFなら世界で分散できるKXIがあります。

ETF Expert: Buyback ETF: A "Valuable" Idea or a Value Trap?
Well... not this time. Dividend-weighted indexing from WisdomTree may ultimately work out in the very long run. However, the line-up of large, small, high-yield and international dividend ETFs have seriously underachieved relative to peer indexes.

 値下がりしてバリューになって、そこからどうなるのか、すでにホルダーだた場合はどうするのという。
「ちょーちょー期なら勝てるっすよね(w」
蝶々婦人かよ! ピンカートンさん待ちか。いや、でも、ほんと、長期なら勝つでしょう。バイバックはだめぽと思います。いいバイバックと悪いバイバックがあって、自社株買い発表と同時に、インサイダーが売り抜けるパターンがあって、そのダメージがけっこう大きいわけです。良い自社株買いをする企業だけを選別するならいいかもしれませんが、難しいでしょう。

The Oakmark FundsThe Oakmark Funds
朝日ライフアセットマネジメント-商品一覧(Avest-E)-
バリューになっちゃった系では、AIGを組み入れる日も遠く成さそうです。しかし、oakmarkは、ゴリゴリのバリュー投資でみなおしました。落ちるナイフをジャンピングキャッチです。UBSとかクレスイとかアイルランド銀行までオークマークファンドで保有してます。根性見せてるなー。んー、でも、数年はダメかな? スペイン金融とか不動産や土木も、もうすぐ入りそう。

Bloomberg.co.jp: 特集記事/コラム
バリュー株投資が出遅れ−今後は成長株戦略に打ち勝つとの見方も

スタイルローテーションをされる方は頑張ってほしいものです。当方は、ひたすらバリュー寄り、シーゲル教授でうはうはです。とか言いつつ、なんか、最近、PMとBTIがグロースめいてきてクラクラ。分からなかったら市場平均で逃げる手もあります。

フロアバリュー形成時、はっきりいうと底値低迷時の長い期間に、しょげかえることなく積立できれば、上昇時にバリュー投資は花咲きます。問題は、期間がわからないことでしょうか。

配当金・株主優待スレッド   106
バューってわけではなく、単なるクマー銘柄でお菓子優待なシベールを買おうかと思ってましたが、上がったので放置します。直接、お菓子を買った方が損もしないクマー。配当金が見かけ高いだけではだめということが分かります。そもそも、配当がちゃんとでるのかどうかという。

Yahoo!ファイナンス - 9861.t
吉野屋、うーむ。優待をもらっても、そもそも食べに行かないしなあ。
posted by ことばもないひと at 12:22 | 日記

2008年08月13日

WisdomTree Dreyfus Emerging Currency Fund "CEW"

WISDOMTREE DREYFUS EMERGING CURRENCY FUND
Brazil, Chile, China, the Czech Republic, Hungary, India, Malaysia, Mexico, Poland, Russia, South Africa, South Korea, Taiwan, Turkey, and Thailand.
WisdmTreeの新興国通貨ETFのティッカーが決まっていたようです。CEW。十五ヶ国の通貨に分散投資して、エクスペンスレシオは0.55%。SAIの改訂が8月20日以降に実施とあるので、上場もそれ以降、ティッカーが決まっているので、カミングスーンという感じ。

海外ETFに投資する日本の投資信託でCEWに投資してもらえれば、高金利通貨なんとかかんとか投信よりも、コスト分有利になる計算です。十五ヶ国への投資で分散も効いています。

仕組み上、高いリターンを狙うものではありません。長期なら株式一拓ですが、WisdomTreeは401kをはじめとした年金への食い込みを狙っているので必要なんだろうなという。

高金利通貨で老後のお小遣い。アメリカでも、ベビーブーマーが退職して隠退生活に入ると、ヒット商品になるかもしれません。既存のCEFとの棲み分けができるかどうかってなところでしょうか。低コストなのでいけるやも。


高金利 投信 - Google 検索
高金利通貨投信で高コストのものがたくさんひっかかります。

WisdomTree - Currency Income ETFs
新興国通貨ETFをバラで買うよりもお得です。
posted by ことばもないひと at 15:14 | 日記

2008年08月11日

マネックスでVanguardのVTが来ない場合に、主に日本語でVTを買えるかもしれないネット証券

米国株 取引ルール マネックス証券
株券の保管
Penson Financial Services, Inc.の名義で当社の指定する保管機関DTC(デポジトリー・トラスト・カンパニー/The Depository Trust Company)に混蔵寄託され、米国の法令及び慣行に従って保管されます。

※1 Penson Financial Services, Inc.のシステムメンテナンスにより、受注を停止することがあります。
※2 米国NASDAQに上場するPensonWorldwide(PNSN:NASDAQ)の証券子会社であり、米国内各証券取引所、ECN(電子証券取引所)等での約定及び、受渡・決済業務を取り扱う業者です。


PNSN: - Penson Worldwide, Inc.
マネックスの米国株式は、Penson Financial Services, Inc.が実施しているので、じゃあ、Penson Financial Services, Inc.のとこなら根っこの条件は同じになります。

というわけで、あとは、本拠地が米国でPenson Financial Services, Inc.を使って、日本語にも対応している業者であれば、VTは買えるかもしれません。個人的にはFirstradeで満足しているのでアレですが、「日本語で〜〜〜、いま〜〜〜、マネックスとかVanguardの金融庁への申請と関係なく〜〜、VT〜〜〜」という方が自己責任でやる場合にはいいかも。

揉めたら英語いるでしょうけど、Skype対応のところであれば、お金を掛けた状態という、きわめてモチベーションの高い状態で英会話の勉強が実地で必死に格安でできちゃいます。やったね☆

つうわけで、マネックスで米国株式口座を開くついでに、だれか人柱を求ム。IBがNYSE arcaに対応したらいいんですけどね。

Atom Global Trading
FireFox3だと画面が崩れています。3ヶ月以上放置だと別途$30とあります。年間に取引二回以下だと$25、米国外からの入出金手数料もあるのですが、ETFに加えて、投資信託があるよと書かれているのが気になります。一回$40取られるみたいですけど。SIPC証券投資家保護機構により、50万ドル(現金上限10万ドル)まで保証。クマーな損は保証されません。

NWT Financial Group/トップページ
SIPCによって保障されているのは同じで、VISA Debit Cardが申し込めばもらえるようです。細かい手数料が分かりませんでした。

VISAデビには、一万ドル以上の預かり資産が必要で、年会費は$35と、Firtstradeも、もしかして$35になる? という希望がもてる情報がありました。

NWT Financial Group/株式・オプション
VISAデビの説明があります。

NWT Financial Group/株式・オプション
投資信託
NWTファイナンシャルでは数々の投資信託を取り揃えています。Franklin、Putnam、Vanguard、Janusや手数料の掛からない NTFファンドも扱っています。幅広いファンドの中から投資目的、哲学、資産クラスやリスクなどを視野に入れて選択できます。取引は、NWTのトレードデスクで受け付けています。

Vanguardのファンドがお手軽にというのが本当なら、これは楽な話です。

NWT Financial Group/NWTパートナー
Pensonファイナンシャルサービスとのパートナーシップとあります。 clearing services利用なだけかも。

NWT Financial Group - Google 検索
NWTファイナンシャルグループ - Google 検索
バイ&ホールドライクな投資家が増えると、コストだけがかさみがちになるので、あんまり日本で宣伝していないのかもしれません。ETFを年に数回購入します。あとのサービスはことごとく利用しませんでは、儲からないどころか損かも。

Penson Financial Services - Google 検索
あとは検索で追加されていくかもしれません。やっぱり、ETFの金融庁申請縛りがいかんですな。麻生幹事長にメールしかありません(w
posted by ことばもないひと at 20:54 | 日記

マネックスの米国株式と特定口座の未来

米国株 取引ルール/マネックス証券
米国税法上の取扱の関係から、当社では米国籍及び米国の外国人永住権を保有されているお客さまは米国株取引口座にお申し込みいただけません。
だいたい妥当なところです。国内ネット証券標準仕様という感じ。W-8BENの提出はせずとも、譲渡益は非課税、配当は二重課税で外国税控除には確定申告が必要。申告分離課税扱いにはなるよということです。米国のネット証券利用だと申告分離課税扱いにならず死ぬということも。地方だと、所轄の税務署でもめることもあるわけです。そこは押さえてあるので、面倒でも確定申告しましょうと。

大和総研 / 金融所得課税一体化が、証券・金融業界再編の契機に
金融所得課税一体化が、証券・金融業界再編の契機に
  特定口座の拡充が引き金に

で、特定口座で全部やってくれー、という人々に希望を持たせるレポートが大和総研から発表されています。いつ、サマリのみの公開になるかもしれませんので、いまのうちに読んでおくとお得です。ローカルでダウソしておくと読み返しも楽に。

金融所得課税一体化の後のことになるとありますが

一体化により、株式の譲渡損と預貯金の利子の損益通算が可能となったとしても、株式は証券会社が取扱い、預金の利子は銀行が取り扱う。したがって、株式譲渡損と預貯金の利子は、同じ源泉徴収口座内では通算できず、確定申告で損益通算を行うことになる。

しかし、メガバンクの場合は、顧客が同一グループの銀行、証券
のそれぞれにおいて開設した特定口座を集約し、まとめて損益計算・源泉徴収する仕組みを設けることは可能である。

2008 年6 月6 日に成立した金融商品取引法の下でも、個人の顧客情報については、顧客の書面による同意があれば、グループ内で共有可能(金融審議会報告の提言による)と考えられており、メガバンクグループは、いずれそのような方向を目指していくものと思われる。

メガバンクが証券を買収して、ファイアウォール規制も取っ払われればもっと楽になるかもしれません。逆に、変な金融商品の売り込みが増える可能性もたかまりす。

メガバンクがグループで特定口座一括をすれば、証券会社も顧客の要求に対応していかざるをえなくなるだろうとあり、特定口座の名寄せ機関の話もできています。いずれは、保険の控除などとも重なっていくかもしれません。

なんにせよ、大和総研のレポートは、読んでおいて損はありません。
posted by ことばもないひと at 19:40 | 日記

2008年08月09日

日本と米国、ETFを使ったどっちの商品がよりまともか?

国際投信投資顧問、国内初のETFファンド
「グローバルETFオープン」ヘッジファンドクルーク
-HEDGE FUND KLUG-

Barclay’s Four New Target Risk ETFs
: Financial News - Yahoo! Finance

バークレイズの、同じようなコンセプトの商品の中身を見るにつけ、ああ、いつもと同じ光景で、むしろ安心しました。
posted by ことばもないひと at 06:52 | 日記

2008年08月08日

ゲルマン騎士団の魔術で死霊を呼び起こしてETNつくるんでっかー? 追記 ドイツ風名前で、ETNにぴったりの御方

ELEMENTS ETN
New ETNs Seek To Replicate Graham’s Strategies - Breaking News
ベンジャミン・グラハムを口寄せして銘柄選択させるなら買いかも。あとは、壁に銘柄表貼って、「グラハム、ぐらはむ、グラハム数」とか口ずさみつつ、ダーツを投げて投資銘柄を決定、なんと、市場平均と連動できますとか。

株がらみの名前で有名ならなんでもいいなら、東インド会社ETNも作れます。紅茶や船舶銘柄を中心にポートフォリオで、沈まないETN、太陽が沈まないだけなら、別にVTとかACWIでもいいのが難点です。

しかし、なんで、ドイチェがベンジャミン・グラハムなのか。ドイツで株ときたら、鉄(鉄銘柄)と血(バイオ、ヘルスケア)で、ビスマルクETNとかでもええやんけ、ええやんけ、わー。

ゲルマン騎士団 - Wikipedia
国家社会主義労働者党ETNとかも出てくると、21世紀初頭なのに、いまから末法の世的でおもしろくなります。

あ、そういえば、ドイツ風の名前で、ドイチェのETNにぴったりな株がらみの名前の方がいらっしゃいました。シーゲル教授です(w

シーゲルって言うと、ドイツ系っぽいので、プロフェッサーシーゲルETNでドイチェばんざいです。ハイルハイルハイル。加速度的に不味くなっていくネタ。

たんにシーゲルETNだと、
ベンジャミン・シーゲル - Wikipedia
こちらのギャングスターのえらい人のETNの可能性もあったりして、油断ができません。保有上位がMO、PMとかだと以外に良い結果を残したりして。
posted by ことばもないひと at 19:28 | 日記

やっぱりETNって報道されちゃいました 野村の自称ロシアETF

News :: Nomura Asset Management Chooses the RTS Index as Basis for the First Russia-linked ETNs in Japan :: RTS. English
Nomura Asset Management licenses
RTS Index for first Russia-linked ETNs in Japan

南アもETNだし、ブラジルだって、現行はETNです。海外機関だと、他に報道のしようがありません。ETNでプレミアム分損して、ETFだと思っていたと裁判おこされたら負けちゃうかもしれません。

そもそも、ロシアETFにいたっては、ロシア証券取引所の公式発表でETNと称されています。

で、RSXはトータルストックマーケットでしょうがないかと思っていたら、

The RTS Index is based on the 50 most liquid and capitalised shares of Russian companies.

50銘柄だったという。南アも40銘柄だし、ブラジルは100億集めて株式買えませんと言い続けるつもりなのでしょうか。
posted by ことばもないひと at 18:41 | 日記

マネックスが米国株式とETFを8月12日から

米国上場ETF・株式の取扱いをスタートします!(2008年8月8日)マネックス証券
Vangurd ETFはおあずけです。ちゅうか、別に、マネックスでなくてもいいので、Vanguardは金融庁に申請して欲しい。そもそも、ETFの金融庁申請縛りを無くして欲しい。

Dogs of the Dow: Stock Power Search
とりあえず、ダウ採用銘柄は買えるようなので、お約束のダウの犬サーチ。
posted by ことばもないひと at 18:32 | 日記

2008年08月06日

確定拠出年金401kと学資積立用529プランにETFが広く使われるようになるか?

The iShares 529 Plan,
an advanced degree in college savings

Barclays Global Investors and Upromise Investments, Inc.
Announce the First All-ETF 529 Plan for Fee-Based Advisors

iShaersの次の狙いは、学資積立資金だったようです。バランス型やらターゲットイヤー型、ターゲットリスク型のETF of ETFsが、仲介料メインのアドバイザーを通じて投入されていくのかもしれません。

529プランの場合は所得に余裕のある層が控除できる金額を増やしたり、贈与税で有利なために、集まる資金は大きくなります。

Deadline for Fee Disclosures Needs to
Stick to Get ETFs Into 401(k)s ETF Trends

401(k) ETF Trends
その他、401kにもETFをねじ込む動きが見られます。これも手数料が基本のアドバイザーからの要求で実現していくと思います。アドバイザーが、自分の取り分を合法的に増やす、あるいは減らさないためには、投資信託会社の取り分を削るのが、もっとも確実です。

米国では、アドバイザーが適当な商品をブチ込んで、さらには高速で回転させて運用会社からなにがしかの銭をバックさせてぽんぽんないないした場合は、後に、低く無い確率で裁判が待っています。しかも、長年にわたって多数の顧客を漬け込んでいれば、裁判を起こすのは一人や二人では済まなくなっているでしょう。

アドバイザーにとって合法で確実なのは、ローコストの運用商品を401kなり529プランで使えるようにする。納得できるコストでおさえる。動機がある。ETFは、401kや529プランや、その他のプランにさらに広まっていくでしょう。

拡大する米国の高等教育資金積立プラン(pdf)
学資積立に関しては上記に詳しいです。

www.tdxindependencefunds.com - HOME
米国上場ものでターゲットイヤー型ETFも存在しています。iSharesもETF of ETFsで、ターゲットリスク型ETFとあわせて、一般売りに参入予定となっています。

株式債券国際バランス・ターゲットイヤー型 分類別一覧
日本でも大学を取り巻く環境は悪化しています。授業料の高騰も、そう遠くない時期におこりえる。学資保険ではまかなえない時代がくる、というか、来ているわけで。

さらなる授業料高騰時にお金が無い場合は、奨学金を受けることができればいいのですが、とくに競争が厳しい場合には確実ではありません。

株式メインの投資信託を積立、目標年次に近づくに従って、積み立てる金額を減らして対応すれば、コストを、もっとも低く抑えることができます。ただ、性に合わない、面倒、投資信託以外の投資手段がある金融機関はヤダ(現物株式を扱える金融機関が該当)だという場合は、ターゲットイヤーファンドを利用した積立も考えられます。

問題は、どのファンドを積み立てればいいかという。この先は分かりませんが、ゆうちょでは、現在、現物株式を購入することができず、かわりの嵌め込み商品の割合も少ないようです。ゆうちょで野村の資産設計ファンドかターゲットイヤーものを積み立てるというのが、マシな選択肢かもしれません。

子供の学資積立の場合、現物株式を扱える金融機関に口座を開くというのは、夫婦間で了解に至らない可能性があります。両親が存命中に金を渡して現物株式を購入してもらっておくと、「遺産で株式があるから、相続のためにどうしても口座が必要なんだ」というなし崩し的な技が使えます。金を渡して電力・ガスETFねじ込みおぬぬめ。
posted by ことばもないひと at 22:19 | 日記

iSharesの新興国インフラETFの中身が、けっこうADRで代用できることに気がつく

Company Information: iSHARES TRUST
iShares S&P Emerging Markets Infrastructure Index Fund

iShares S&P Emerging Markets Infrastructure ETF - IEMI - Fund holdings
ロンドンでは上場していますが、米国上場はまだの新興国インフラETFですが、保有上位に、けっこうADRが含まれていることに気がつきました。いまさらながら。

香港上場銘柄もあるため、いくつか自前で買えば、新興国インフラ投資の保有コストを減らすことが可能です。新興国インフラと名の付くアクティブ運用の投資信託が軒並み大きく組み入れている、cezが気軽に買えないのは残念なところです。

以下、ADR。
TS - Tenaris S.A. (ADR) - Google Finance
KEP - Korea Electric Power Corporation (ADR) - Google Finance
CIG - Companhia Energetica Minas Gerais (ADR) - Google Finance
ENI - Enersis S.A. (ADR) - Google Finance

以下、香港上場。
0144 - China Merchants Holdings (Int'l) Co. Ltd - Google Finance
1199 - COSCO Pacific Limited - Google Finance
0177 - Jiangsu Expressway Company Limited - Google Finance
0694 - Beijing Capital Int'l Airport Co., Ltd. - Google Finance

保有上位で60%ほど、総保有銘柄数は28銘柄、一割強が、なんかの有価証券と、なんで米国で新興国インフラETFが上場しないのか分かったような気がします。
posted by ことばもないひと at 13:24 | 日記

2008年08月05日

ジェネリック薬品普及はロラタジンから攻めて欲しい

ジェネリックが使われない
笛吹けど踊らぬ医療現場 
生活 投資・経済・ビジネスの東洋経済オンライン

 成分が同じでも添加剤が異なるため、先発品では出なかったアレルギーが後発品に出ることもある。

これはしんどい問題ですが、逆のパターンもあるわけです。後発品ででなかったアレルギーが先発品で出ると。

それはそれとして、やはり、ジェネリックのお得さを知らしめるには、国民の三分の一がかかっているという話の、スギ花粉症に効果がある

ロラタジン - Wikipedia
から投入するべきだと思います。特許切れあとすぐに、OTCにして日本市場に投入すれば、ザジテン(パブロン鼻炎薬Z)を飲んで眠死している人が、だいたい半分ぐらい助かる計算です。

2000年にアメリカの医療用クラリチンの広告について、ユーザー(患者)の約半分は効果が出なかったにもかかわらず、100%に近いユーザーに効果があったとして需要を誇張し薬剤の値段を釣り上げた疑いで、翌年に現地の多数の消費者団体が訴訟を起こしている。

半分たすかるの根拠。で、安いし、ツボに嵌れば眠くならない花粉症対策の薬なので、ロラタジンがジェネリックとして広がれば、ああ、ジェネリックも悪くないものもあるんだなということが分かって、偽薬効果もあがってばっちりです。

ヘルスケア銘柄からは逃げた方がよくなりますけど。

アレルクリア
/456ショッピングなら送料無料!

花粉症対策の薬でジェネリックを試したい場合は、456ショッピングでロラタジンを買うのがお手軽です。投資と同じく、すべて自己責任で。

自分はeBayでアレルクリアを買って、ここ数ヶ月、ずっと飲んでいます。花粉症の症状は、ばっちりおさまって大助かり。ザジテンだと、一錠百円、一日二百円から三百円だったのに、いまは一錠7円、一日最大で14円とかにおさまっています。

第二世代抗ヒスタミン薬 - Wikipedia
眠くならないが、やっぱり大事です。QOLとかそんなかんじ。皮膚炎にも効果があるのがポンインとで、毛虫の虫さされとかも、素早くなおる感じ。
posted by ことばもないひと at 21:25 | 日記

この3ヶ月間はアクティブETFたちの勝ちだゼー! って、判断期間みじかっ

Active ETFs Opening With A Bang - Features
最後にちょっと短いよね、判断期間としては、って書いてますけど、とにかく、この3ヶ月は、とにかくアクティブETFは、結構、それぞれの比較対象とする市場平均に勝っていたという、さすがアメリカさんは結果もとめるのが、はえーという記事になっています。

でも、アクティブETFの中には負けているのもありますので、トータルすると、とんとんになるような気がします。

InvescoPowerShares.com
- PowerShares Active ETFs


SPA - Exchange Traded Funds
- Performance by design

SPA - Exchange Traded Funds - Home
Morningstar Quote Report Ticker Lookup
MarketGrader

SPAものはアクティブグロースETFのようです。

イコールウェイトものにも勝っているとありましたが、下げ相場イコールウェイトは、下方乖離しやすくなるので、それは当然のような気もします。

PowerSharesものは、自主規制最大まで内部で回転させると、年間で300%の回転率になるそうです。もっと下を狙うようですが、あなどれません。

セクター選択にプラスしてスタイルも選別ということなので、ほんとにアクティブ運用という感じです。ここらへんのアクティブ運用ETFだけは、日本に上場するのが早かったらどうしようという感じ。
posted by ことばもないひと at 20:34 | 日記

2008年08月02日

過ちを改めるのに、遅すぎることは無いわけで、東証 外国ETFの一部の投資口数引き下げ

東証 : 外国ETFの売買単位の変更について
当取引所は、外国ETFの売買単位を変更し、平成20年9月1日(月)から変更後の売買単位による売買を行うこととしましたので、御連絡申し上げます。

KODEX200上場指数投資信託 100口が10口に、二万円ちょっとから投資可能になります。サムスンインベストメントがだまされたという展開なだけに、なんとかしてあげないといけなかったのでしょう。

サムスンインベンストメントは、ブラジルADRを集めたブラジルETFを韓国で上場しています。信託報酬は0.65%です。一枚から取引可能。7000ウォン半ばで取引されています。いまの為替で日本円だと700円強近辺でしょうか

KODEX ETF KODEX China H
サムスンには、香港ETFが存在します。韓国バリューETFもあります。TOPIX 100 ETFもあるのです。TOPIXバリュー指数が算出されたあと、日本と韓国でバリューETFを出す可能性があるのです。いま、KODEX200 ETFに死んでもらうわけにはいかない。そういう判断かもしれません。香港ETFも日本で上場すると面白いことになるんですが、毎月分配型だし。

SPDRゴールド・シェア 50口が1口に、約一万円から投資可能になります。

Yahoo!ファイナンス - 1328.o
金価格連動型上場投資信託 【大証2部:1328】

大きく差が開いていますので、詰めるための展開です。上場廃止最短期間レコードを作るのもいいかもしれません。

GLD: SPDR GOLD SHARES - Yahoo! Finance
Avg Vol (3m): 11,747,900


韓国は、MSCIの新興国インデックスから先進国インデックスに変わる時期が、そう遠く無いところに来ていると思っています。実際、S&Pインデックスでは、韓国は新興国には分類されていません。その騒ぎに乗じて儲けるのに。KODEX ETFは利用できるかもしれません。

SPDRゴールド・シェアは、iSharesのGLDと同じ条件になります。いずれ、他のETFにも波及していくだろうと考えています。東証上場の外国株式にも適用すると、逃散防止になると思います。
posted by ことばもないひと at 00:20 | 日記

2008年08月01日

マネックスはVTを扱うか?

米国上場ETF・株式の取扱い開始時期の遅延について(2008年7月31)
/マネックス証券

・本邦初となるバンガード運用の米国ETF銘柄の取扱いも準備中
・売買は1株(口)単位から可能

特定口座の記述は無し。おそらく無いでしょう。VanguardのETFを取り扱うというのは分かっていましたが、銘柄は確定していません。

VTがあるかどうか、新興国株式のVWOがあるか、VEUはどうであるかの順番に大事ではないかと思います。VEUがあるばあいは、取り扱うであろうVTIと組み合わせて、ポートフォリオ構築が二銘柄ですみます。VTにはない、米国小型株式が入るメリットがあります。

VTの場合は一銘柄で済みますが、小型株にも投資するとなると、今度でてくるフィデリティの世界小型株式ファンドが野村専用でなくなり、かつ、隠れインデックス運用をして、高コスト1.8%越えの信託報酬を納得するできるかどうかです。

VT+VBならば、条件はVTI+VEUとほぼ同じになります。他のパターンでは、

外国株式インデックスファンド+VWO
+TOPIXインデックスファンドもしくはETF
で、世界株式に投資できることになります。

VWOがあれば、最もローコストな新興国株式インデックス投資が国内証券で可能になるため、実現してほしいものです。

VTI、VGK、VPLのみで、VWO、VEU無しだと、「はぁ?」。ポートフォリオ構築のために必要なETFを増やして複数に分ければ目先の手数料は稼げかもしれませんが、そううまく行くわけがありません。怨嗟が積もるだけです。

思想が同じようなインデックスに連動したETFで世界ポートフォリオを組むために必要なパーツが、なぜか欠けている。簡単に理由は見透かされる。Power Sharesと同じ道を歩むだけです。

VTIがあるなら、VEUかVWOを。気合いを見せるならVTを。現時点で、VTは流動性高くありません。しかし、流動性を原因に排除するなら、国内東証二部や日本小型株式の多くも、マネックスは取り扱わことはできないはずです。VTよりも流動性が低い国内株式銘柄はいくらでもあります。

償還の可能性も、マネックスが取り扱っている多くの投資信託よりも、VTの方が低いでしょう。取り扱わない理由はいくらでもあげることができます。いまさらVanguardが金融庁に申請しなかったせいにするという技もありますか。

いつかは扱う必要性があるものを、ずるずると先延ばしにする。年金積立シリーズや、他のインデックスファンドも、マネックスは後手にまわって採用しました。米国上場のETFでもそうでした。いま、先制の機会があるVTを扱わないというのであれば、いつ扱うようになるのでしょうか。

VanguardがVTを金融庁に届け出ないように、この先、ずっと、過去のつきあいを元に、Vanguardにお願いするなら話はべつですけど。


個人的には、単独で新興国株式ETFを買うならWisdomTreeのDEMがDGSです。VTにプラスしてホールドするなら、VB+SCZが、DGSを保有している都合上好ましい感じ。グローバルスモールバリューなETFが出るまではという条件付きで。

バリュー系ではVTVやVBRがあれば嬉しいですが、まず、ないでしょう。
posted by ことばもないひと at 02:50 | 日記