2008年02月29日

WisdomTreeのEPIにオプションが提供されます

NYSE Arca Lists Options on WisdomTree India Earnings Fund (EPI)
これで、資金と気合いがあればバイライト戦略実行可です。いや、先物が無いか。

オプション自体は、機関投資家が要求したんでしょうなあ。ヘッジも無しに投資できん! ということでしょうか。ボラ高いし当然の要求とも言えます。ターバイもできるわけです。でも、そんなにオプションの取引が成立するのかどうかという疑問があるわけですが、どうなでしょう。

EPI: Summary for WISDOMTREE INDIA - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=EPI
いや、ボリューム凄かったです。すでにプレマーケットでも取引が成立しています。ETNでないETFの欲求がここまで高かったとは。

INP: Summary for IPATH ETNS LINKED TO - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=INP
瞬間平均値でINP越えしてます。こりゃオプション取引を要求されるわけだ。
posted by ことばもないひと at 23:14 | 日記

「やつらがやらなきゃ俺がやる!」東証、TOPIXスタイル別インデックス算出します宣言、バリューETFが出てくるかも

「虎年の獅子座」東京株式市場マーケット・コメント
- 大幅続落、米株安+円高+信用収縮懸念で買い手控え

● 指数ヲタク系の話題。今日大引後に、東証から 「TOPIXシリーズの拡充について -スタイル指数(バリュー・グロース)の導入‐」 とのリリースが出ています。あちこちで指数が増えてきてフォローしきれない感じ(^^;がありますが、「規模別バリュー・グロース指数の計6指数」が登場すると出ており、バリューとグロースの判断基準はPERとPBRを使うとのこと。


東証 : TOPIXシリーズの拡充について
- スタイル指数(バリュー・グロース)の導入‐

当取引所では、株価指数の利便性の向上を目的に、今秋を目途にTOPIX等のスタイル指数(バリュー、グロース)の算出を開始することといたしましたので、お知らせいたします。


算出開始は秋らしいです。もしかしたら、日本株バリューETFが出てくるかもしれません。というか、ETFを出すために指数算出と見ています。斉藤社長は志の人ざます。

ちゅうわけで、東証に対してのスタンスを変えるなら、いまのうちです(w

もう、東証やるやる詐欺、するする詐欺の時代は終わりを告げたのです。gone with TAKOなのです。
posted by ことばもないひと at 20:01 | 日記

いまだにサブプライムの損失を隠している悪い子は誰かにゃー?

Japan is the next sub-prime flashpoint - Telegraph

わが国の預金取扱金融機関の
サブプライム関連商品の保有額等について:金融庁
http://www.fsa.go.jp/news/19/ginkou/20080213-2.html

Japan's Banks: Immune to Subprime Pain?
邦銀のサブプライム損失は小さすぎる? (BusinessWeek)
:NBonline(日経ビジネス オンライン)


なんか、サブプライム証券の発行額に対して、発表されている損失額が小さすぎるという話です。で、誰かがダマテン決め込んでるけど、それはどこのどいつやっちゅーことが書かれています。

金融庁から発表があったのに信用されず、「損失をないないしているヤツ? 邦銀じゃろ!」と最近言われてました。

そもそも、隠蔽されている巨大な損失がほんとにあるのかどうかってなところから疑いたいのですが、やっぱり、誰か隠しているゼ! ってな前提で話をした方が盛り上がります。徳川埋蔵金と同じ理屈です。

で、ここに来て、米国保険最大手AIGが巨額の損失をゲロりました。しかし、サブプライム証券へ直接投資してできた損失ではありませんでした。

AIG: Summary for AMER INTL GROUP INC - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=aig
AIG: - American International Group, Inc.
http://finance.google.com/finance?client=ob&q=AIG
AIG、10−12月期は評価損計上などで赤字転落
 ニューヨーク(ウォール・ストリート・ジャーナル)米保険大手アメリカン・インターナショナル・グループ(NYSE:AIG)が28日発表した2007 年10−12月期決算は、住宅ローンに関連した信用リスクを移転させるためのクレジット・デフォルト・スワップ(CDS)の評価損を税引き前で111億 2000万ドル計上したことなどから赤字に転落した。

債務不履行したときにはお金払うから、不履行しない間は保険料金ちょうだい戦術が破綻してこんな額になったというのが、クレジット・デフォルト・スワップの失敗です。その額がでかいのはすごいです。

突き詰めると、モノラインとやっていたことは同じです。ちゅうか、マルチラインの一部門が焦がしただけです。体力あるのでつぶれないよ、でも、損失は今後もっとでるよ! 素直に歌うAIGはホンボシではありませんでした。

すると、やはり、邦銀が損玉を密かに抱え込んでいるのでしょうか? それとも、金融庁が今回はあえてスルーした、AIGと同じ日本の保険屋が抱え込んでいるのでしょうか。昨年の調査では、日本の保険業界のサブプライム証券への直接的な投資はゼロでした。そこから状況が変わっているかもしれません。

しかし、損失が隠されているとしたら、もっともあやしい大口は別にいます。ここ最近は、儲けていた大口機関投資家で、損玉を抱え込み、しらばっくれても監査が及ばず、サブプライム証券を売っていた投資銀行と密接な関係を持ち、もっとも大事なことですが、隠蔽の動機が十分ある機関投資家……

SWF、ソブリン・ウェルス・ファンド、およびイスラム銀行が、存在するとすれば、残りのサブプライム証券のでかい部分を保有していると考えています。イスラム系の政府ファンドが投資銀行の救済に回らざるを得なかったのは、損失が表面化すると不味いから、そう吹かしを入れたいわけです。

イスラム銀行 - Wikipedia
イスラム法では、利子は駄目でも利潤は許されます。サブプライムローンをパッケージ化してムダーラバ転して、あっちこちのイスラム世界にねじ込む。

「がんばって働いて家を買いたいという人への出資で、働いた人が家を買えた暁には、元本プラスアルファが戻ってくる。これは貸し付けで利子でなく、投資で利潤です」

イスラムがらみの金は、解釈は厳格でないものの、シャリーア評議会のお墨付きを取って金を突っ込むことになります。で、いま絶賛焦げ付き中。

利子じゃなくて利潤が得られる。そう売り込み先の投資銀行から営業されれば、シャリーア評議会もなんとか認証するでしょう。じゃあ、その認証したものが焦げ付いて、しかも、実は、住宅ローンを担保とした証券、つまりは禁じられている金利払いのものでした。そういう都合の悪いことが明るみに出てくる。これは避けたい。

というわけで、サブプライムの悪い情報が出てくるなら、次はイスラム世界からでは無いかと思います。イスラム系だと、当事者は悪い情報は出さないで墓まで持って行かないとダメっぽいので、正誤が分からないのも、適当な投稿を仕上げるにあたってのポイントです。
posted by ことばもないひと at 18:17 | 日記

2008年02月28日

XROを購入してセクターローテーション戦略ETFに身銭を切る 追加でアクティブETFについて

The Claymore/Zacks Sector Rotation ETF
セクターローテーション戦略を実行し、自動でポートフォリオをリバランスしてくれるETFを買いました。少しです。

これで、より気合いを入れて、セクターローテーション戦略を考察することができます。

【セクターローテーション】
テンプレート 
#6-Light Blue フリー素材とテンプレートのWEB MAGIC

セクター・ローテーション 〜 インフォバンク マネー百科
http://money.infobank.co.jp/contents/S400097.htm
株式投資日記 サラリーマンの負けない投資入門
: セクターローテーションという考え方
http://kabusikitousi-nikki.seesaa.net/article/81024852.html
ややこしいのは、循環型の銘柄の場合は、PERが最も高いときこそ、購入の絶好のタイミングで、非循環型の銘柄はPERが最も高いときに売却しないといけない。つまり、正反対だ。

タイミングでは、特にGDPがマイナス成長から1、2%の緩やかな拡大ではペプシやファイザーといった非循環型を買い、GDPの伸びが3%から5%のときは、循環型に乗り換えるべきだとしている。対前年度比で、この時期が最も利益が伸びるからだという。

このタイミング売買が面倒でない、課税問題をクリアできれば、自分で実行してもよかったのですが、まあ、クマーだし、タイミングが読めないのでXROというわけです。

Claymore/Zacks Sector Rotation Report XRO Snapshot
なんど見ても痺れるのです。グラフといい、セクター別で堂々と『0』のセクターがいくつもあるとか。


active etf - Google News
active etf - Google Blog Search
SECがアクティブETFにゴーサインを出したって……え? という感じです。XROって、どうみてもアクティブ運用じゃーん。免罪符に適当なインデックスを算出する手間を省いたってことなんでしょうか。

アクティブファンドのファンドマネージャーでも、自身の内部でなんらかの評価基準を持っているはずです。その評価基準の外部・定量化がいままでのETFの流れだと思っていました。

単なる密室アクティブ運用なら、CEFでもMutual Fundsでも実行可能なわけです。結果、いままでインデックスファンドを上回れる結果をのこせるアクティブファンドが少なかった。またループ展開ですかと。

Indexing,Indexation(物価スライドでなく)
Bloomberg.com: News
ETFs, Indexation Threaten Mutual, Hedge Funds
: Michael R. Sesit
posted by ことばもないひと at 02:22 | 日記

ラッセルもグローバルインデックス算出で本気出すそうです。

Russell Set to Launch Global Style Indexes
: Financial News - Yahoo! Finance

TACOMA, Wash.--(BUSINESS WIRE)--Russell Investments announced plans today to launch global style equity indexes on April 1. The new indexes, such as the Russell Global Large Cap Growth Index and Russell Global Large Cap Value Index, will reflect key growth and value segments of the Russell Global Index.

4月1日に、グローバルラージキャップスタイル別インデックスを算出開始するそうです。

ラッセル・グローバル株インデックス (Russell.com)
Frequently Asked Questions
: Russell Global Indexes Announcement (Russell.com)

Russell's index lineup goes global
; ETFs may follow - MarketWatch

ベースとなるグローバルインデックスは、世界63ヶ国の10000銘柄が対象で、これをベースにスタイル分け、バリュー・グロースが追加とあんるようです。

Russell Investments - Worldwide Home (Russell.com)
http://www.russell.com/ww/Japan.asp
日本におけるETF関連だと、ラッセルは野村と組んでスモールコアETFを出させているという悪い印象しかありません。しかし、米国のインデックスではラッセルシリーズは大変にメジャーで、ベンチマークとしても幅広く採用されています。Vanguardは手を切ってMSCIのインデックスを採用するようになってますけど。VTIとか、ウィルシャー5000から、いつのまにかMSCIブロードがベンチマークに。

で、世界株式のインデックスとしても、MSCI、ダウ、S&P、FTSEに遅れを取っていたという印象があります。ETFについて調べていても、グローバル、インターナショナル系ETFの採用インデックスやベンチマークで、ラッセルの名前を見ることはありませんでした。米国株式のETFだとラッセル1000、2000、3000がベンチマークに採用されているのは見かけましたが。

さすがにこのままだとイカンと思ったのか、グローバルラージキャップインデックスでスタイル別算出ということになったそうです。とはいえ、iSharesとSPDRsはグローバル系ETFにはMSCI、FTSE、S&Pのインデックスを採用しています。NETSはダウ・ジョーンズだし、いまからどうしようというのか、日本で逆転をめざすのか。だったら嬉しいんですけど、果たしてどうなるのか・

自前でやるか、野村と組んで、日本でall world ETFを上場してくれるなら投資資金も集まるのではないかと思います。小型株効果は捨てることになりますが、Global Large Cap Value Index ETFとか、流動性もあり、儲かりそうでよさげです。

上記の発表は、the Indexing & ETF Investments Asia 2008 conference in Singapore.であったそうなので、ほんとは日本じゃなくて、シンガポール・香港で頑張りそうなのが分かっているのは、残念でなりません。んー、でも日本はまだまだ未開拓なので、アジアのETF橋頭堡としては狙い目でっせー。
posted by ことばもないひと at 02:00 | 日記

ステートストリートがETFで本気出すそうです

SPDR ETFs (Exchange Traded Funds) | SSgA Funds
http://ssgafunds.com/etf/index.jsp

State Street readies active, target-date ETFs - MarketWatch
株式・債券バランス型ETFと、ターゲットイヤー型ETFをSECに申請したそうです。インデックスとしては何が採用されるか分かりません。

ステートストリートだと、メジャーどころからの採用と思いますので、ダウ・ジョーンズかモーニングスターなんじゃないかと。他にメジャーなバランス型のインデックスを知らないだけですけど。

ETF Overview | Claymore Securities
The Claymore U.S.-1-The Capital Markets Index ETF

株式・債券バランス型ETFです。他にも申請中の債券やREIT、商品、CEF入りのETFがあります。

www.tdaxshares.com/ - HOME
http://www.tdaxshares.com/
ターゲットイヤーETFの先駆者です。ステートストリートだと力押し可能なため、先に年金基金等に食い込むことが出来ないと厳しい展開です。地道に401kやIRA巡りするにもWisdomTreeなど競合が出てきています。

ステートストリートの場合は、日本での二重上場もありえます。格安のバランス型ETFが日本にももたらされるかもしれません。そこは素直に期待したいです。日本人は債券ものも好きなので、債券ETFの充実もあわせてしてくれ、さらに、申請中の

SPDR Barclays Global TIPS ETF
があれば、株式ヤダ、でも債券でインフレヘッジしたい。というおゆなわがままな投資家のニーズを満たせると思います。日本では無い商品ですので、引退者向けにヒットするかもしれません。

しかし、ステートストリートがバークレイズの指数を利用とか、そこらへんの垣根が低くてうらやましい限りです。
posted by ことばもないひと at 01:21 | 日記

米国機関投資家のリャンメン地獄待ち「日本ちゃん、君は米国債券ガッツリ持っていたよねえ?」

CurrencyShares Bringing Currency Closer to Home.
http://www.currencyshares.com/
カレンシーシェアシリーズは通貨・為替変動で儲けが出るようになっているETNシリーズです。主に対象とした通貨に対してドルが安くなると利益が出ます。

CurrencyShares :: Bringing Currency Closer to Home.
FXYはドルが円に対して安くなると値段があがります

CurrencyShares Celebrates $1 Billion
In Assets For Yen Trust ETF Trends

ここ最近、機関投資家が金を入れ続けて、とうとう10億ドルを突破しました。おめでとうと、トム・ライドンさんからの祝福です。円高の一要因は、間違いなくこのFXYです。レバを掛けずにロスカットもない円売り円買いドル売り期待の中の人たち。

ときめきインフレーションで、既発固定利付き債券というすでにある借金を踏み倒しに掛かっている米国に対して、その米国債券の持ち手の取り得る行動は限られています。

ガッツリ持っている米国債券を売る。ドル安です。評価損です。でも、そのままだと損がふくらみます。

利払いがある。泣きながら米国債券をナンピンする。いずれ踏み倒されますし、さらに米国債券が印刷されて、最初の選択肢に戻ります。

行くも地獄、戻るも地獄。FXYに賭けている米国の機関投資家には、日銀砲の恐怖を味あわさせてやりたい。でも、その原資は日本の税金だったりするから、日本の投資家としては、まさに無限地獄です。外為特会もTIPSを買ったらダメなんですかねえ。
posted by ことばもないひと at 00:01 | 日記

2008年02月27日

米国住宅価格と住宅ローン金利とインフレ 「複利効果を敵にしたくない!」

The Big Picture
Declining Home Prices, Rising Mortgage Rates

住宅価格は下げています。FF金利は下げられました。しかし、市場で決定される長期金利に影響を受ける、住宅ローン金利はFF金利に反して上向きです。額の大きいジャンボローンの金利が跳ねていることが地獄への一里塚になります。

Decline in Home Prices Accelerates - WSJ.com
なんか、住宅価格の下げが加速とかありますが、住宅ローン金利があがっていることも関係しているわけです。住宅を入手したいと思う人が払う最終的な金額は、住宅価格が下がっても、ローン金利があがると増えるわけです。複利を敵に回し続けている状態と、もっとも避けたい事態です。

不動産屋つれづれ日誌 ... jumbo
全米19都市、CAやNYなどシアトルエリアも含む都市でジャンボローンといって、大型借り入れローンの限度額引き上げが、期限付きで検討されているらしいです。

シアトルで不動産業を営まれている方のブログですが、ジャンボローンの限度額引き上げで、高額物件の流動性を高めよう作戦があるようです。

米上下両院、緊急景気対策法案を可決
=ブッシュ大統領、来週署名へ|Klug クルーク

GSEの住宅ローン債権の買い取り上限、引き上げへ

 また、住宅対策では、対策を全米規模に高めるため、GSE(government-sponsored enterprises)と呼ばれる政府系住宅ローン会社、フレディマック(米連邦住宅貸付抵当公社)とファーニーメイ(米連邦住宅抵当金庫)に対しても、12月末までの期限付きで、GSEが購入できる住宅ローンの限度額を現行の41万7000ドル(約4500万円)から72万9750ドル(約7800 万円)に引き上げるというものだ。これは、高額の住宅購入を促進させる一方で、ジャンボローン(コンフォーミングローン上限(2007年時点で1世帯向け住宅41万7000ドル)を上回るローン)債権の買い取りを可能にし、この債権を証券化して、新たな住宅ローン用の資金を調達する道が開ける。当初、政府側はGSE改革法案との絡みで、限度額の引き上げを考えていたが、議会側が急きょ、景気対策に盛り込んで政府側を押し切った格好だ。

 さらに、FHA(連邦住宅管理公団)も、住宅ローン貸付限度額が12月末までの期限付きで、現行の36万2900ドル(約3900万円)から72 万9750ドル(約7800万円)に引き上げられる。これによって、既存の住宅ローンをFHAの債務保証付きのローンへの借り換えを促進させる効果が期待されている。


実行されています。

現在は、住宅価格が下がるなら、それ以上に『お金(ドル)』の価値を下げちまえ、そうすりゃ相対的には住宅価格の下落は止まるだろ! という政策が行われています。

必然的に物価は上昇、長期金利も上昇します。まだ利下げと言っていますので、インフレヘッジをする態勢を整えた方がよさそうです。インフレがなんとかなり、長期の住宅ローン金利が下がらない限りは、どうにもならない感じです。

金融用語辞典 インフレーション
物価が継続的に上がり、貨幣価値が下がっていく状態
発生原因による分類…ディマンド・プル・インフレーション、コスト・プッシュ・インフレーションなど

上昇速度による分類…クリーピング・インフレーション、ギャロッピング・インフレーション、ハイパー・インフレーションなど

長期なら株式なので迷うことは無いのですが、短期でじたばたするには、なにが楽しいだろうかという世界です。簡便な方法はTIPでしょう。商品についてはドル安分の上昇はあるかもしれませんが、単独での値上がりは継続するかどうか疑問です。
posted by ことばもないひと at 22:55 | 日記

映画・アニメファンドに出資するよりは

映画・アニメ、広がるファンド化…才能発掘→産業底上げ期待
:ニュース - CNET Japan

はてなブックマーク - 映画・アニメ、広がるファンド化
…才能発掘→産業底上げ期待:ニュース - CNET Japan


ビジネスnews+板
【投資】映画・アニメファンド広がる
 才能発掘でコンテンツ産業下支え[08/02/23]


萌えニュース+板
【業界】映画・アニメファンド広がる 
才能発掘でコンテンツ産業下支え


JAPAN DIGITAL CONTENTS TRUST, INC.
http://www.jdc.jp/
ジャパン・デジタル・コンテンツ信託(株) 【マザーズ:4815】
JDC信託の株を買う方がいいかなとか思って短信を見ると、そうでもありませんでした。ていうか、なんというキャッシュフロー。そして仕手株のような値動き。というか、完全に仕手られていました。

しかし、JDC信託の時価総額はWisdomTreeの数倍以上だったりします。JDC信託も、ドバイ株金銭信託とか、ベトナム不動産金銭信託よりもいい手があるのになあ。

一時期は有志により算出されていたmoeindex、萌え株インデックスファンドとかでもいいはずだけど、それは趣旨が違うのかな。ていうか、それなら、ドバイ株やらベトナム不動産も違うような。

萌え株 - Wikipedia
もえっくす30 - Wikipedia

あと、収益性が高めといえば作品ラインナップはミステリ・ホラーを中心にした方がとも思わないでもありませんが、ミステリ・ホラーはしっかり権利を押さえられているのでそれもできないというところに問題があるのでしょうか。

JAPAN DIGITAL CONTENTS TRUST, INC.
メタルサーガ〜鋼の季節〜があって驚き。そういえば、初期投資額が他と比べれば低めで済む任天堂DSはファンドの出資先として適しているのかも。

JAPAN DIGITAL CONTENTS TRUST, INC.
ライトノベルからはストレイト・ジャケットが。角川がリスクを取らない、取りたくない作品だけが信託に回されるとしたら、それは悲劇です。

それはそれとして、毎月一口500円台のオタク系投資としては、手堅いところで雑誌の定期購読があります。リターンは心の安らぎと、死にそうな雑誌の延命です。金銭的なリターンはありません。

コミック雑誌一誌の延命で、日本のオタク最前線を支える漫画家が十数人、アシスタントが数十人路頭に迷うことを避けることが可能です。

「少年シリウス」オフィシャルサイト:冬の定期購読フェス
http://www.sirius.kodansha.co.jp/ad_teiki.html
ふが。実売が二万部台とかリーチすぎます。
posted by ことばもないひと at 22:14 | 日記

米国住宅価格のガタガタ度をネットでボトムアップで知るには

Standard & Poor's - S&P/Case-Shiller Home Price Indices
ケースシラー住宅価格指数です。全体の値段が下がっているのをオフィスソフトを使わずに見るには適していません。

Standard & Poor's - S&P/Case-Shiller Home Price Indices
一応、グラフで見ることもできます。あらためて、あちゃー。

住宅を高値づかみして、現在の住宅価値がローン返済金額より遙か下では、住宅ローンを返済するのはアホという結論にたどりつくことは明らかです。

ただ、これは分析結果で、リアルタイムというわけではありません。REIT系ETFに手を出そうとしている場合に、機会を逃すことになります。REITだと商業地のデータこそ必要ですけど。それはおいておいて、住宅の底打ちを知るためには以下のサイトが有用と考えいています。

Real Estate Valuations, Homes for Sale,
Free Real Estate Information
Zillow Real Estate
http://www.zillow.com/
Zillow Snapshotのところで供給と需要の乖離がはっきりと分かります。地域名をクリックして、heat mapを見ると、価格が分かるように地図が色分けされます。拡大すると個別の物件の価格が表示されます。

zillow - Google Search
住宅バブルの最後に乗っかった住宅価格情報サイトという感じです。不動産屋を中抜きしてコストカットするでござるの巻。いまは、売り優勢がはっきりと分かりますが、For Saleの数がMake Me Moveと全体的に拮抗、需給改善すればVNQなども買いになってくるでしょう。

Quarterly Home Value Reports Zillow Real Estate
四半期ごとの一覧性が高いです。カリフォルニアとマイアミがひどいことになっています。ベビーブーマーが暖かいところで引退したいという思いが、この青、深い青の集中したマップをもたらしたのかもしれません。

Trulia
- Real Estate, Homes For Sale, Sold Properties,
Real Estate Maps
http://www.trulia.com/
株式のように、上げ下げのトップランキングが表示されます。

US Home Prices and USA Heat Map - Trulia Real Estate Search
http://www.trulia.com/home_prices/
同じく、ヒートマップで現在価値がわかります。

Real Estate Articles,Calculators,Tools,& Advice
- Real Estate on Yahoo! Personal Finance
http://finance.yahoo.com/real-estate
景気の悪い話や、底値をさらえなどの記事が。

こうしてみると、やっぱり米国住宅市場はガタガタなんだなということが、あらためて認識できます。
posted by ことばもないひと at 20:31 | 日記

米国で審査中のETFが一気に出てくるようになるかも

Free Preview - WSJ.com
SEC Plans to Ease ETF Approval Process

The Securities and Exchange Commission is expected next week to propose a much-anticipated new rule aimed at making it easier to start exchange-traded funds.

ETFs resemble index mutual funds but trade on an exchange like stocks. In recent years, as ETFs have taken off as popular investments, many investment firms have jumped in with new products. The influx of applications for such offerings has been a challenge for the SEC, with some firms complaining about slow turnaround and a backlog of regulatory requests.

SECにおいて、ETF上場審査を緩和する新しいルールの提案が来週になされるかもしれません。ETFは欧州での追い上げが顕著になっており、コモディティ分野に特化したETCsについては、すでにロンドンが世界最先端になっています。

負けず嫌いの米国がこの状況を座視しておくわけもなく、ロンドン爆撃・あしか作戦みたいな展開でETFをガスガスローンチさせたる! そういう意気込みかもしれません。

ヘッドラインだけで、よくここまで飛ばし記事が書けるなと自分に感心。

実際のところは、WisdomTreeでも一年待たされているETFなんてのがザラザラあるわけで、運用会社からのクレームが絶えなかった模様です。ETFは急激にふくれ上がった分野なので、規制当局の増員が間に合わなかったというのもあるでしょう。

SEC News Digest Index
http://www.sec.gov/news/digest.shtml
続報が出てくれば更新していきたいです。

しかし、日米差がまた広がるというのも厳しいなあという。先制で二重上場されたら、逆転は本当に不可能になるのかもしれません。や、もとから外資系とのETF運用資金総額の逆転は無理かもしれませんけど。

バークレイズが油断しないのは、SPYとQQQQで屈辱を味わったからでしょうか。日本を押さえにかかってるもんなあ。実際、日本をTOKとEEM、あるいはMSCI ACWI ETFで押さえれば、ステートストリートやバンガードの追撃が永遠に及ばないということになります。

香港ではすでに盤石と言ってもいいわけで、EUは目下、第一次ETF大戦の様相で、あと残された大市場と言えばBRICsでしょうか。どうなるんだろう。
posted by ことばもないひと at 15:34 | 日記

野村證券のよかった探し? UBSグローバル・アンブレラに食料特化の連動債が

YouTube - 世界名作劇場 オープニング主題歌メドレー
愛少女ポリアンナ物語 - Wikipedia
ファンドラップはイメージと実態がポリアンヌのアニメと原作ぐらい違いますが、野村證券のよかった探しである、UBS - グローバル・アンブレラをさくっと紹介。まあ、別に野村證券じゃなくて、UBSがえらいんですけど、先物で暴れている分の罪滅ぼしかもしれません。

UBS - グローバル・アンブレラ
現状は、日本の投信の中ではローコストなBRICsとコモディティファンドがセットでスイッチング可能です。スイッチングはしないで、BRICsかコモディティに突っ込めばいい感じだったのです。

で、このグローバル・アンブレラに仲間が追加されます(pdf)
ECPIグローバル・クライメート・チェンジ・ストック指数連動
UBSエコです。

UBSブルームバーグCMCI指数食品関連セクター(豪ドルヘッジ円換算)
UBSフードです。
エコが1.2%、フードが1.0%プラス消費税の信託報酬です。フードは指数連動債への投資です。

E. Capital Partners
http://www.e-cpartners.com/ecpi_indices.asp?IdSEZ=15
エコは40銘柄しか含まれていないことに一抹の不安を感じます。新光の地球温暖化防止関連株式ファンドでもいいかもしません。

フードも最初は「おお」と思いましたが、ちょっと困った仕組みです。んー、よかった探し失敗。原作通りの鬱展開。
posted by ことばもないひと at 15:00 | 日記

今更ながらに驚いた、野村ファンドラップの嵌め込みぶり

投資信託・投資顧問の野村アセットマネジメント
http://www.nomura-am.co.jp/
野村ファンドラップ - 野村證券
http://www.nomura.co.jp/fundwrap/index.html
追加:〔表〕きょうの投信設定(27日)
=7本、238億2203万円 | マネーニュース 株式市場 Reuters
2008年 02月 27日


◎野村日本株インデックス(野村投資一任口座向け)
◎野村日本債券インデックス(野村投資一任口座向け)
◎野村外国株インデックス(野村投資一任口座向け)
◎野村外国債券インデックス(野村投資一任口座向け)
◎野村世界REITインデックス(野村投資一任口座向け)

なんつーかですな、あんだけTVで宣伝しまくっている野村ファンドラップには、今まで、内外・株式・債券・REITのインデックスファンドは無かったようです。

そもそもがFOFでの運用なので、あろうがなかろうがかまいやしねーぜーってなことだったのかもしれません。

基本コンセプトが、見た目豪華で心地よいサービスですと宣伝して、高コストを飲ませるわけですから、インデックスとか低コストのものはいらん! 極めて合理的です。合理的なファンドの運用はどうなっているかを見てみます。

野村ファンドラップ日本株
野村ファンドラップ外国株 Bコース
野村ファンドラップ外国債券 Bコース
野村ファンドラップ日本債券
野村ファンドラップ世界REIT Bコース
野村ファンドラップ オルタナティブ
野村ファンドラップ オルタナティブ 
GS グローバル・マーケット・ストラテジー


ベンチマークに勝っていると言えるのは、日本株だけで、そのアウトパフォームもわずかなものです。なぜ勝っているかというと、ベンチマークが市場平均で、実際の運用がバリュー寄りだからという、バリュー投信で市場平均に勝つの法則が炸裂しているだけという。

なお、ここ最近はバリューファクターが機能していなかったので、差を詰められています。

明確にアンダーパフォームしているのが、外国債券と世界REIT、GSのオルタナティブです。日本債券は泥沼というか、差が付けられるわけもなく、長期では沈む展開となっています。さらに、上記のファンドの運用結果には、信託報酬は控除されていますが、ファンドラップ口座自体のフィーは掛かっていません。

ひょっとすると、どれだけ法の限界に迫れるかを試しているのかもしれません。イニシャルD的ファンドラップ。
posted by ことばもないひと at 14:01 | 日記

2008年02月26日

コモディティ買い豚どもの悲鳴を響かせるべくショートETCsがロンドン上場

ETF Securities list 29 Short ETCs
on the London Stock Exchange

ETF Securities List 29 Short ETCs On The London Stock Exchange - 10 Short Index ETCs and 19 Short Individual ETCs List In London's Exchange Traded Commodities Segment

中国株ETFのFXIが上がりすぎていたので、FXIにレバを掛けてショートするFXPは、とりあえずの成功を収めています。売られすぎたモノは買われ、買われ過ぎたモノは売られるのです。

てなわけで、コモディティも、なんか、市場では楽観論が台頭して、資源国のオーストリアやカナダがぶいぶい言わせています。そこでシェイクザマネーツリーなんざます。

売り豚と買い豚の攻防クライマックスは、追い証と強制決済の巻き込みです。期限が来るかロスカットラインに到達すれば、売り手、買い手、どちらかが悲鳴をあげながら焼き豚になり、残った人間のおいしいごちそうになります。ショートスクイズはその典型例です。

が、ETCsの場合には、限月も強制ロスカットも無いのでロングホールドできてしまいます。自分でレバを掛けない限りは強制決済はありません。強力な武器の無い鳩の殺し合いは長く掛かりますので、だらだらと被害を長引かせることにも繋がります。ショート系ETCsに手を出す場合は、ポートフォリオ全体の調整か、限月無いけど、期限を決めての方がよさそうです。
posted by ことばもないひと at 22:31 | 日記

日興のS&P100新興株式ETFは3月11日に東証上場 2chスレの反応追加

http://www.nikkoam.com/about/release/data/080222_j.pdf
日興アセット、国内初の新興株市場連動型ETFを
3月11日に東証に上場 マネーニュース 株式市場 Reuters

 [東京 26日 ロイター] 日興アセットマネジメントは、22日、国内初となる新興株市場連動型上場投資信託(ETF)「上場インデックスファンド S&P 日本新興株100」を東京証券取引所に上場、運用を開始する、と発表した。上場予定日は3月11日。

売買単位は100口になっています。てことは、最低投資単位は9万円ぐらいになりそうです。

日興は、台証と東証に相互上場するETFについては蚊帳の外に置かれているようですが、背水の陣でやれば道は開けるのでは無いかと思います。

国内株式については、日興であれば、日興バーラスタイルインデックスという強力な武器があります。日興ラージバリューETFを、野村や大和に先駆けてローンチすれば、国内最大の預かり資産を持つETFに育てることも可能なのではないでしょうか。

あ、日経とか ETFがあるからそれは無理か。えーと、じゃあ、一番儲かり、もしくはシャープレシオとかインフォメーションレシオが良い国内株式ETFになる。そこら辺を目標で。

日興バーラ・スタイルインデックス

あんまりお金が集まりすぎて、バリューファクター台無しになるぐらいの勢いでETFを組んで欲しい感じです。野村がスモールコアなら、日興はラージバリューという技を炸裂させてほしい。あと、バーラなんでMSCIバーラ系の世界ETFとか、ETFについては、一番可能性があるのは日興なのではないかと思っています。艱難辛苦がETFを珠にするのです。WisdomTreeとかもそのパターンだったざます。

大和だと、以下のインデックスがあります。
大和日本株インデックス(DSI)について
http://www.dir.co.jp/dsi2/about/j100about.html
うーん。半々分けはどうなんじゃろか。

【ETF】株価指数連動型上場投信 11
208 名前: 名無しさん@お金いっぱい。
投稿日: 2008/02/26(火) 22:59:21.33 ID:JQAVku1s0
日興アセット、国内初の新興株市場連動型ETFを3月11日に
東証に上場 マネーニュース 株式市場 Reuters


単元は100口。指数が900ぐらいだから、9万円ぐらいから。
QQQQが10枚で4万5千円ぐらい。

どっち買いたい?
新着レス 2008/02/26(火) 23:57
209 名前: 名無しさん@お金いっぱい。 [sage] 投稿日: 2008/02/26(火) 23:08:54.67 ID:+4bTHRPV0
新興・・・国じゃないのかorz
210 名前: 名無しさん@お金いっぱい。 [sage] 投稿日: 2008/02/26(火) 23:10:14.94 ID:SfOadOhx0
私も新興国株かと思って喜んでしまったorz


一番上で最低投資金額の根拠を書いてませんでしたが、現時点で日興S&P100新興株式指数自体が900ですので、100口だから、900に100を掛けて9万という単純計算です。しかし、QQQQが10枚で4万5千円ぐらいというのは厳しい数字です。

あと、スレでガッカリの反応を見て、日本株以外のMSCIバーラ系指数で、日本の個人投資家にETFが渇望されているものに、MSCIエマージング指数があったなあと、今更ながらに思い至った次第です。バークレイズが許してくれない以外の理由で、出さない理由はありません。需要があるので、あとは供給だけです。

ただ、新興国株式指数連動ETFをだすとなると、バークレイズのiShares EEMとガチ勝負ということになります。EEMを二重上場されたらスケールメリットによるコスト勝負で勝ち目がありません。

EEM: Summary for ISHARES MSCI E.M.I.F - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=eem
相手は、23ビリオンざますから。預かり資産2兆円越えETFに正々堂々挑むとか、狂気の世界です。

だけれども、逆に、今の日興にそれできればとも。ちゅうか、WisdomTreeに出資して日本でWisdomTreeのETFを二重上場させれば、いける、やも。

WSDT.PK: Summary for WISDOMTREE INVSTMNTS - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=wsdt.pk
Market Cap: 309.87M
NYSEに再上場を目指していますが、時価総額が$500Mないとできません。出資チャンスです。日興だけじゃなく、みずほも新光証券じゃなくて、WisdomTreeを買うべきなのれす。スタイハンルトが蹴るかな?
posted by ことばもないひと at 20:46 | 日記

Black Gold ETF 日本国内で石炭に賭けるには?

The Coal ETF
KOL: Summary for MARKET VECTORS COAL - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=KOL
石炭ETFが、ロシアETFであるRSXを出しているマーケットベクターからローンチされているのですが、とくに気にとめていませんでした。環境にも悪いだろうし、日本だと採掘コスト高いから採掘やめ倒しているのに、なんで石炭なの?

そんな感じでしたが、なぜか、外国のETF系サイトでは、COALとかBLACK GOLDとか言われて、石炭ETFの話題を見かけたわけです。「コールとコールを掛けて言葉遊び?」

リオ・ティント、日本向け08年豪産石炭価格143%引き上げを提示
ワールド Reuters

資源値上がりは石炭まで及んでおり、しかも石炭は寡占業界になってしまっているので、モノポリーゲームの終盤のようなボリボリ祭りが開催されているようです。そりゃあ、石炭ETFも跳ね上がるってなもんです。

三井鉱山(株) 【東証1部:3315】
http://quote.yahoo.co.jp/q?s=3315&d=t
住友石炭鉱業(株) 【東証1部:1503】
http://quote.yahoo.co.jp/q?s=1503&d=t
三井松島産業(株) 【東証1部:1518】
http://quote.yahoo.co.jp/q?s=1518&d=t
1503で、5万円から石炭バクチが可能です。

マテリアル全般に賭けたい、とくにリオティントに多く、でも分散したい。そんな贅沢な欲求がある場合は、

iシェアーズ S&Pグローバル素材セクター
・インデックス・ファンド(MXI)
ドキュメント・ライブラリーiShares
http://www.ishares.co.jp/product/stocks/mxi.html

に賭けましょう。

おまけ:MXIとKOLの比較チャート。
まあ、資源凧揚げがいつまで続くかわかりませんけど。
posted by ことばもないひと at 19:51 | 日記

ダウ・ジョーンズ タゲットーイヤーインデックス改の算出開始 the Dow Jones Real Return Target Date Indexes

Dow Jones Indexes » DJ Target Date Indexes Family » Overview
2001年から算出していた、ターゲットイヤーインデックスは株式と債券と現金の割合で構成されていました。あとは米国以外の株式・債券・現金を、どのように組み合わせるかでした。

Dow Jones Indexes » DJ Real Return Target Date Indexes
» Overview

Dow Jones Revamps Target Date Index - Breaking News
で、ターゲットイヤーインデックスに、商品、REIT、インフレ対応債券を加えたものが算出開始されます。より分散した方が良いの法則です。

値動きの違うものを組み入れれば、相関性が同一でなければ、リスク・リターンの向上が図れるよ派には歓迎できる変更と思います。個人的には、商品とREITの組み入れには相変わらず疑問があります。ただ、インフレ対応債券にはポジティブです。なんでかは、自分でもよく分かっていません、感覚的なものです。なんでだろう?

Dow Jones Portfolio Indexes
- Relative Risk Portfolio Indexes

Dow Jones Portfolio Indexes
- Relative Risk Portfolio Indexes

上記のアセットアロケーション型のインデックスにも、商品、REITが加わってくるかもしれません。

商品、REIT、TIPsの組入は別として
「ターゲットイヤー型ファンドにもインデックスあり」
ということを覚えておくと、ターゲットイヤー型ファンドで高コストを吹っかけてくる運用会社を回避することが可能になるでしょう。

「当社のターゲットイヤーファンドはここがちがいます!」
「どこがですか?」
「商品、REITが組み入れられています!」
「ダウ・ジョーンズのターゲットイヤーインデックスシリーズにも組み入れられたヤツありますけど、ターゲットイヤーインデックスファンドで低コストなの?」
当面は、企業年金などのペンションファンドでの攻防になると思いますが、うっかり高コストを飲み込むことがないように気をつけたいものです。

年金目的だと長期運用になりますので、1%以上のコストがなにげなく乗っかっていると、最終的なリターンが大きく違ってくることになります。
posted by ことばもないひと at 18:47 | 日記

ここ最近の高ボラな日経・TOPIXの理由

三菱UFJ証券 投資関連情報:藤戸レポート
株式先物に翻弄される日本株式市場
オーバーナイトの一泊二日ポジションを取る大口が先物で翻弄という解説がなされています。途中のローソクグラフ見て緑茶吹きました。

株式情報 - 株式情報満載のサイト
- トレーダーズ・ウェブ

その三社がまる分かりとあいなっております。
posted by ことばもないひと at 17:46 | 日記

ヴェリタスでグロソブ・パブ記事絶賛掲載中

日経ヴェリタスonline:ヴェリタスインタビュー
「タコ配?とんでもない」 グロソブ生みの親に聞く

日経ヴェリタスonline:創刊準備号・直前号から
残高5兆円超 特集・巨艦グロソブ 解体新書(1)

生んだ富 1兆5225億円 特集・巨艦グロソブ 解体新書(2)
円高で一時日本国債へ避難 特集・巨艦グロソブ 解体新書(3)
「単なる高コストインデックスファンドなんじゃあ?」
「外国債券インデックスファンドの方がマシだったという批判にはどう答えるのですか?」
という核心に迫っていません。

グローバル・ソブリン・オープン(毎月決算型)
国際投信投資顧問

グローバル・ソブリン・オープン(1年決算型)
国際投信投資顧問

週次、月次レポートのpdfに、ベンチマークとの比較がありますが、もうどうしようもないほど相関性が高いっつーか、一年決済型に至っては一致してるじゃねーか!

ということを、日経ヴェリタスのインタビューアーに迫って欲しかった。ていうか、迫ったところで掲載できるわけもないですね。広告の金を出すところには仕方がない対応です。

といっても、その金は、もともとは個人の投資家から出たお金ということに気がつかなければ、ヴェリタスも金融新聞の二の舞まいでしょう。

最初の変化として、3月16日にどうサイトが変化するのかを見ていきたい所存です。
posted by ことばもないひと at 14:22 | 日記

2008年02月24日

台湾でのETF事情 あと、2008年6月までに相互上場を目論み中だそうで

Taiwan Stock Exchange Corp.
http://www.tse.com.tw/en/products/securities/ETF/variety.php
寶來投信是國內ETF專家
富邦ETF
http://www.fubonetf.com/
種類は少ないです。今度、上記の富邦から三種類ほど追加されるそうですが、あまり活発とは言えません。

Polaris P-Shares---Investing In Your Future!
http://www.p-shares.com/english/eindexlist6.asp
バリュー・配当系ETFについては、現時点では存在しないようですが、指数だけは公開されています。

ETF 特區
ほんとにETFに投資したければ、香港でも米国でも、好きなところに証券口座を開いて投資できちゃうからです。

で、23日付けのニュースや記事で、台湾、日本のETFの相互上場の話がでてきています。

自由電子報 - 台日ETF攜手 可望上半年相互掛牌
台湾証券取引所総経理(総社長)が東証・斉藤社長と詰めの話をするとかで、実際に台湾で上場するETFは、野村と大和が組成するものになりそうです。つまり、野村と大和の既存のETFがそのまま上場すると。TOPIXと日経、あとは業種別あたりでしょうか。

日本で上場する台湾ETFは、富邦ETFは実績が無いため、p-sharesのものになる可能性が高いです。名前としては、

TSEC Taiwan 50 Index ETF
と、これは分かるのですが、前述した、台湾配当加重インデックスに連動する
TSEC Taiwan Dividend+ Index ETF
が、まず東証で上場することになるかもしれないようです。WisdomTreeの台湾配当加重ETFや、台湾高配当ETFの先に出ると、配当系ETFも油断のならない戦いが展開していきそうです。

いずれも、東証から月曜に発表になるかもしれません。
テラ誤訳(w。あ、でも発表事態はあるかも。

1月に台湾へ行った際に、東証の斉藤社長はけっこう吹かしを入れてきたようで、2008年に東証で100種類のETF(実際はETNもあわせて)上場を目指すとか言っていたようです。台湾は50種類とか。台日で、どんだけ〜〜〜、って、個人投資家は言っているんじゃないでしょうか。

って、実は期待しています。余人をもってできないことでしょう。

雄牛と熊と欲豚と: 同じタコと思っていた自分を恥じ入る次第です。斉藤惇は志の人 ETF含む東証の事業再生はなるか
テラポジショントーク(w
posted by ことばもないひと at 23:20 | 日記

金ETFよりも金鉱株ETF、金鉱株ETFよりもマテリアルETFで分散したい

SSgA Funds: streetTRACKS Gold Shares, GLD - Fund Detail
Gold Miners ETF (GDX)
Amex Gold Miners Index (GDM)

SPDR S&P Metals and Mining ETF (XME),
SPSIMMTR Fund Detail | SSgA Funds - Fund Detail
http://ssgafunds.com/etf/fund/etf_detail_XME.jsp

iShares S&P Global Materials Sector Index Fund (MXI)
: Overview


Quotes for GLD, XME, GDX, MXI - Yahoo! Finance
gld xme gdx mxi - Google Finance Search
GOLD ETFには配当はありませんが、金鉱株には配当があります。金鉱株には分散効果が少ないですが、マテリアルETFならば、より分散効果が得られます。

広すぎるというMXIは外して、「金がこれからも来る」という読みに掛けたい場合は、ステートストリートが金ETFとマテリアル・鉱業株ETFをラインナップに持っています。

ステートストリートが本気を出して、GLDとXMEを日本で投入した際には、とくに金鉱株ファンドからXMEへの乗り換えは検討に値すると思います。
posted by ことばもないひと at 19:53 | 日記

日本でカジノ法案が通れば BJK ETF?

【経済政策】
動き出すカジノ法案 26日から与野党協議[08/02/23]

カジノ法案 - Google Blog Search

The Market Vectors Gaming ETF (BJK)
日本、カジノ、ゲーム銘柄と連想すると、BJK ETFかなあとなりましたが、

動き出すカジノ法案 26日から与野党協議 (1/2ページ)
- MSN産経ニュース

動き出すカジノ法案 26日から与野党協議 (2/2ページ)
- MSN産経ニュース

■自民党のカジノ法案基本方針の骨子■
・施行主体は地方公共団体かその一部事務組合
・当面は2〜3カ所に限定。最大10カ所程度に段階的に拡大
・主務大臣の下に独立行政法人「カジノ管理機構」を設立。合議制の機関「カジノ管理委員会」を設置

・施行収益は地方公共団体に帰属。国の機関は施行者から施行収益の一定率を交付金として徴収
・カジノ運営やゲームへの参加に犯罪歴などの欠格要件を設ける。
・クレジットやATMの設置、金銭貸し付けの禁止

・組織犯罪の介入、風俗環境悪化、依存症の対策のため「地域環境管理委員会」を設置

鉄板でダメそうでした。税収のためにオンラインカジノに特化する地方公共団体が出てくればとも思わないでもありません。

しかし、カジノで機械割り99-101%で遊ばせて、観光業やコンベンション業で儲けるというのができそうにない骨子です。管理機構、委員会はカジノのあがりでやるつもりとしたら、寺銭が25%とかになりそうな気配まんてん。

ギャンブルとしては、先物や為替でレバ掛けて丁半バクチをしたほうがマシという感じです。

娯楽なら一円パチンコ・スロットなどが、ギャンブルとしても通常のスロットやパチンコが日本全国津々浦々に存在するし、確率・条件も良いとなれば、いったい、カジノ法案はだれのためにということに。
posted by ことばもないひと at 19:28 | 日記

2008年02月23日

MOを購入

$72.65で買いましてみました。フイップモリスインターナショナルのスピンオフ前に買っておけという戦略です。配当利回りは4%台ですが、あんまり参考にならない数値です。

MO: Altria Group Inc. Stock Report Snapshot
MO: Summary for ALTRIA GROUP INC - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=mo
MO - Altria Group, Inc. - Google Finance
http://finance.google.com/finance?q=mo
TheStreet.com : Stock Quotes
Altria Group Incorporated MO


ダウから外れた今が好機という面も。XRO、KXI、MOO、DBA、DEM、VTV、DVY、CVY、などとといろいろとまよったのですが、バリュエーションも追求、あと、やっぱりスピンオフは今しかないってことで、MOになりました。KFTも下げているので買い時は買い時だったんですが。
posted by ことばもないひと at 01:57 | 日記

ジム・クレイマーさん「インサイダーが株を売れば売り」でした、よね?

TheStreet.com director sells stock
: Associated Press Business News - MSN Money

TheStreet.com Director Sells Stock
: Financial News - Yahoo! Finance

TheStreet.com Co-Founder and Director James Cramer Sells 30,000 Shares of Stock

モトリーフールに格好の攻撃材料を(w

TSCM Research | TheStreet.com, Inc. Research
Fool.com: Search Results
いわば商売敵なのでジム・クレイマーを攻撃します。敵の視点から見たジム・クレイマー評を見ることが可能と言えます。


TSCM: Summary for THESTREET.COM - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=TSCM
やはり下げ基調ということで。

TheStreet.com
: Stock Market News, Investing Advice,
Stock Picks and Quotes - TheStreet.com
http://www.thestreet.com/

Power Searches: Investing - MSN Money
MSNmoneyでは、インサイダーではありませんが、機関投資家が売り払った銘柄を絞り込むことができます。ひどい結果がでてきます。

この先、メインストリートドットコムは、足を引っ張るんじゃないかなあ。
posted by ことばもないひと at 00:21 | 日記

2008年02月22日

東証は上海ETFを数ヶ月以内に上場だとかで

東証、上海株価指数ETFを上場へ
【北京=高橋哲史】東京証券取引所の斉藤惇社長は22日、同取引所の北京駐在員事務所の開設に当たって北京で記者会見し、中国の証券取引所との協力関係について「数カ月以内に上海証券取引所の株価指数に連動するETF(上場投資信託)を東京に上場することが可能になる」と明らかにした。大阪証券取引所は昨年10月、同様のETFをすでに上場させており、それに続く動き


今の時点で上海株価指数がどの指数なのか分かりませんが、リンク債でなく
上海/シンセン CSI300指数 Bloomberg.co.jp: 銘柄概要
あたりのETFだといいかもしれませんね。と、あり得ない展開を期待してみたい。リンク債はもういりません。

あと、香港株ETFは、サムスンインベストメントが、韓国証券取引所と二重上場をしてくれるのでしょうか。どこでもいいんですが。

KODEX ETF KODEX China H
http://www.kodex200.co.kr/eng/info/kodex_china_h_1.jsp

Yahoo!ファイナンス - 1309.o
上海株式指数・上証50連動型上場投資信託 【大証2部:1309】
http://quote.yahoo.co.jp/q?s=1309.o&d=t
いきなり出来高が細ってます。いいことなのか、悪いことなのか。
posted by ことばもないひと at 23:23 | 日記

日本版キュキュキュのQになりうるか、S&P日本新興株100指数ETFが3月上旬に上場予定

日興アセット、新興市場対象のETFをローンチ
投資信託業界情報 投資信託ニュース
ヘッジファンドクルーク -HEDGE FUND KLUG-

エクスペンスレシオは0.5%ということです。一枚あたりのお値段と、単元の公開はまだのようです。最低投資額がいかほどになるのかは明らかにされていません。誰か気にされている方が続報を出してくれることを望みます。

もぐらの株ブログ:S&P日本新興株100指数の構成銘柄
- livedoor Blog(ブログ)
http://blog.livedoor.jp/ikagawa4/archives/410821.html
構成銘柄とyahooのリンクを張ってくれている方がいらっしゃいます。該当の新興株をいじられている方は、このS&P100日本新興株ETFの人気が炸裂したり、海外の機関投資家がお買い上げとなると、全体が活気づくので嬉しいかも。

スタンダード&プアーズ
指数算出のS&P500のサイトです。
株価指数
インデックスのページ。現時点では、指数の表示がありません。すごい気合いを感じます。愛のある合気な投げで愛気投げ。同じページにある、S&P/シティグローバル指数は、ちょっとおおっと思います。このETFを出してくれるのかなとか。そんなわけありません。

PowerShares.com - PowerShares QQQ - QQQQ
ポジティブにとらえると、日本のQQQQになれるかもしれません。流れ星が夜空に光の軌跡を描いたら、お祈りしたいと思います。あ、日本株でセクターローテーション戦略をする場合には使えるかもしれません。
posted by ことばもないひと at 20:07 | 日記

ジュリアス・ベアのベアはクマー?

内部告発サイト『Wikileaks』が強制的に閉鎖
――国外サーバーで対抗 | WIRED VISION

イラクやキューバのグアンタナモ湾にある刑務所に関する文書をリークしたことで有名になった内部告発サイト『Wikileaks』が閉鎖された。

閉鎖は、『Wikileaks』をホスティングする米国企業によるもの。ケイマン諸島にある銀行の支店がマネー・ロンダリングや脱税行為に関与していることを示唆する文書を掲載した後のことだった。

ケイマン諸島に支店を持つJulius Baer Bankは、匿名の内部告発者によってWikileaksに掲載された文書に関して、問題があると訴えていた。Julius Baer Bankの主張によると、この内部告発者は、同銀行ケイマン諸島支店の前副支店長Rudolf Elmer氏。問題の文書は、Julius Baer Bankケイマン諸島支店が資産隠しやマネー・ロンダリングに手を貸している証拠を示唆するものだった。


Wikileaks - Wikileaks
http://wikileaks.be/wiki/Wikileaks
[新生銀行] 新生・世界分散ファンド −概要
http://www.shinseibank.com/trust_info/swdf/index.html
ジュリアスベアが売り文句クマー。

いや、むしろ金が集まるかもしれません。本来の意味のプライベートバンクなら、経過がどうあれ、最終的には課税当局と揉めて当然です。

こうした裁定にも関わらず、Wikileaksは、米国外のサーバーを利用してこの機密文書の掲載を続けている。偶然かどうか定かではないが、スウェーデンにあるWikileaksのホスティング・センターはサービス拒否(DoS)攻撃に見舞われ、ほとんど同時に火事騒ぎも起きている。

スイス系ならやりかねないというのは偏見でしょうか。ゴルゴサーティーンの世界ざます。
posted by ことばもないひと at 11:03 | 日記

VanguardがETFのエクスペンスレシオを下げます

Vanguard - Expenses cut on five Vanguard ETFs
VTV 0.1%、VEA 0.12%と、ちょっと鼻水が出る展開です。で、さらに、

Vanguard Cuts ETF Expense Ratios - Again ETF Trends
http://www.etftrends.com/2008/02/vanguard-cuts-e.html

Expense ratios fall on five more Vanguard ETFs
Vanguard cuts ETF costs again
http://www.vanguard.com/web/email/080219_FAS_ExpRatio2.html
ボリュームがふえると、さらに安くするでしょうとも。

iSharesやSPDRsも、資産が増えると競争でエクスペンスレシオを下げています。日本において海外ETFが外国株として上場した場合は、お金が集まれば勝手にエクスペンスレシオが下がって行きます。

Vanguard Investments Japan
http://www.vanguardjapan.co.jp/
本ウェブサイトの内容については万全を期しておりますが、その内容を保証するものではありません。

この「内容を保証するものではありません」は、サイト一番上の「投資家の最良のパートナー」に掛かるというオチはやめてほしいものです。
posted by ことばもないひと at 00:41 | 日記

2008年02月21日

米国モーニングスターの情報表示が困ったことになる 続報 直りました

Morningstar: Stocks, Mutual Funds, and Investing
http://www.morningstar.com/
一時的なものか恒久的なものか分かりませんが、米国モーニングスターでティッカーを打ち込んでも、スナップショットやトータルリターンへのリンクが表示されなくなっています。

ETFs - Exchange Traded Funds - Morningstar
http://www.morningstar.com/Cover/ETF.html
ETFのページで、たとえばSPYをクリックしても

Morningstar: SPY Quote SPDRs Report
いつもな存在していた、左上のリンクがありません。Mutual Fundsでも同じようになっています。

SPDRs Report SPY Snapshot
いまのところ、別のところからリンクをたどれば情報は見せてくれていますが、いずれは会員登録した者のみに情報閲覧を許可ということになるのかもしれません。

一時的な不具合であることを祈っています。


どうやら、一時的な不具合だったようです。よかったよかった。
posted by ことばもないひと at 23:43 | 日記

資源国・カナダETFは分散の効いた商品、資源セクター投資になりうるか?

MSCI Canada ETF
: Safe Commodities Exposure and Much, Much More
- Seeking Alpha

iShares MSCI Canada Index Fund (EWC): Overview
http://www.ishares.com/product_info/fund/overview/EWC.htm
飛び越せ!カナダさん
http://www.geocities.jp/himaruya/cnd.html
随時更新中のカナダさん漫画。
カナダ - Wikipedia
カナダ、資源国、するってえと、商品タコあげ状態の中で、カナダETFであるEWCは、インフレ回避のできるナイスな分散投資手段になるのか、ならないのか、銀行とか保険も含まれているけど、ほかにもっといい手があるのか。

というわけで、すべてを表すチャートです

iシェアーズ S&P グローバル・エネルギー・セクター・
インデックス・ファンド(IXC)
ドキュメント・ライブラリーiShares
http://www.ishares.co.jp/product/stocks/ixc.html

iシェアーズ® S&Pグローバル素材セクター・
インデックス・ファンド(MXI)
ドキュメント・ライブラリーiShares
http://www.ishares.co.jp/product/stocks/mxi.html

IXCがよりカナダ。一つの国でセクター分散するよりも、多くの国の特定セクターの方が、より分散が効くのではないかと考えます。IXCとMXIは日本でも購入可能です。それにカナダETFだと、金融と資源セクターで、あんまり相性がよくない組合せです。

インフレ回避で中央銀行が金利を上げると、銀行株も資源銘柄もダメージを喰らいがちです。

それはそれとして、商品系ETF、ETNにいまだに手が出せないのは、IXCとMXIでいいんじゃない? 個人的にはPCUを持っているので、IXCを買えば、カナダETFよりもいい感じかなと思っています。

米国の投資家の場合は、カントリーバイアスというか地域バイアスで北米というのがあるのかもしれません。

いずれにせよ、あんまり分散すると、全世界ETFを買うのと同じになるので、別の視点であるバリュー系ETFでの投資を付け加える方がと、話がどんどん逸れていくわけです。
posted by ことばもないひと at 23:16 | 日記

インドでのETF事情はどうなのか? 

Yahoo! Finance India
http://in.finance.yahoo.com/
英語だとなんとか情報をたどれて助かります。中国、韓国だとフォントの段階で撥ねられてしまうわけで。最近は、中国圏の個人投資家のETFブログがふえてきていますが、文字化けで読めません。放空型ETFがショートETFということだけは分かりました。

NSE - HomePage
http://www.nseindia.com/homepage.htm
NSE - Products - ETFs Launched on NSE
http://www.nseindia.com/content/products/prod_etfs7.htm
MMF ETFが上場しています。あと、インドといえばゴールドの需要が強いとは聞いていましたが、ゴールドETFが何種類も存在しています。違いが分かりません。

The Hindu Business Line
: More for diversity than high returns


Bombay Stock Exchange
- BSE site for SENSEX, stock quotes and market trend
http://www.bseindia.com/index_op.htm
SPIcE
http://www.bseindia.com/spice/about.asp
加熱しているので売買停止などの措置がさくっと行われたりもするようです。なにかがおかしい。

インド国内で上場しているETFは、数、種類ともにまだまだ発展途上なようです。
posted by ことばもないひと at 22:50 | 日記

2008年02月20日

WisdomTree India Earnings Index ETF (EPI)は22日から 追加

WisdomTree - WisdomTree India Earnings Index
http://www.wisdomtree.com/etfs/index-details.asp?indexid=81
WisdomTree's New India ETF Is Heavy on Energy
: Financial News - Yahoo! Finance


VMaxの投資のブログ: WisdomTreeのインド株ETF
ウィズダム・ツリーのインド株ETF、NYSEアーカに22日上場
海外籍投信 投資信託ニュースヘッジファンドクルーク
-HEDGE FUND KLUG-
インドETFの販売開始日が決まったそうです。インドと言えば、英語がオッケーで、アメリカハイテク企業からのアウトソーシングが多いんだっけ、あとカレー。と油断していたら、WisdomTreeのEPIは、上位に含まれているエネルギーとマテリアルで4割ほどになっています。うえええ。

米国がインフレかデフレならプラスかもしれませんが、素直に不況でセクターローテーション戦略が有効になるなら目先はヤバイ感じです。落ちたら買い時ってなことかもしれませんが、先にあがるのは高PERのハイテク分になるはずなので、苦難の時が3〜5年続くかもしれません。そこでコツコツ拾えるか。

インドが内需で行けるなら、別のシナリオ・ストーリーが展開するんですけど、うーん。MSCIのインデックスだと、政府保有割合が高い銘柄だと浮動株調整してポートフォリオの比率を落とすので、調整無しでインドに賭けたい、でも分散はしたい。

そんな場合には有効と見ました。WisdomTreeのリンク先では、たぶん、MSCIの浮動株調整については考慮してないような気も。ただ、それを言い出すときりがないし、個人投資家だったら気にしないでいいのやも。DEMだとインド分が全然入ってないしなあ。カレーっす。

そういえば、パキスタン問題もあったなあ。インドでキノコ雲とかだと、投資とかそれ以前の問題になります。いや、インフラ系だといけるのか? テラ不謹慎。

posted by ことばもないひと at 23:45 | 日記

Opta Exchange Traded Notes from Lehman Brothers

Opta Exchange Traded Notes from Lehman Brothers
http://www.optaetn.com/
日露戦争の戦費調達をしたと言われるリーマンブラザーズのETNです。債券屋の血統でリンク債ってなもんでしょうか。

Lehman Brothers - Fixed Income
- Global Family of Indices - Index Map
http://www.lehman.com/fi/indices/global.htm
Lehman Brothers - Home
インデックスは自前であるはずですが、なぜかS&Pの指標も利用しています(プライベートエクイティの指標は無いから? 自前で用意できそうだけどなあ)。現物は用意せずとも、支払いの保証さえすればリンク債は発行が可能と理解しています。

リーマンブラザーズの提供する指標であれば、リンク債が可能ということであれば、ETN市場も充実してくるかもしれません。

リーマンブラザーズのOpta ETNで出るなら、グローバル・ヘッジファンドインデックスや、グローバルハイイールドボンド、日本のサイトでは見えませんが、Global Inflation-Linked Indexなどのリンク債がよさげに思えます。

とくに、Global Inflation-Linked Index ETNだと、利付き債券系最強になるのではないかと思います。物価連動債とは別の変動利付債券インデックスです。米国のみだとETFにはTIPSがあります。これの全世界版ETNであれば、機関投資家、個人、ともに需要はあるのではと思います。債券ETFであれば、税制メリットが維持されればとくに有用、分配でクーポン受取分を吐き出す必要がなければさらに。

要検討 - 海外豚積み投資日記 - Yahoo!ブログ
当サイトはETNに関しては全然だめぽ、商品系への直接投資がまだで興味がいまひとつ高ぶらないなため、商品系ETF、ETNへ実際に投資されているサイトでの続報を待ちたいと思います。

リーマン・ブラザーズ - Wikipedia
リーマン・ブラザーズについて - 教えて!goo
http://oshiete1.goo.ne.jp/qa1245427.html
ライブドア転換社債爆弾が有名とか、冴えません。
posted by ことばもないひと at 23:28 | 日記

ダウを年末までに2万越えさせる簡単な方法

Groan (and the Latest Industry Gossip) - BLOG IU.COM
Is The U.S. ETF Industry Falling Behind? - BLOG IU.COM
バークシャ・ハザウェイ(A株)をダウ採用銘柄にする。

すると、ダウとは

ダウ指数 = 30銘柄の株価合計÷除数(いまは0.122ぐらい)

ですから、ダウ指数は大幅アップで米国景気もアップです。ヤター。サブプライム完全攻略〜〜〜。ダウ先物売り豚完全死亡!

そんなわけありません。

Dow Jones Indexes Averages Overview
正確ないまの除数は上で。
posted by ことばもないひと at 18:42 | 日記

韓国はETF先進国 追加訂正 KOREA REITs

KRX Lists Fund Tracking Tokyo Stocks(The Korea Times)
The exchange also noted that ETFs are cost-efficient as they apply low taxes on gains and low management fees on trading. The KODEX Japan ETF applies 0.65 percent management fees, far lower than those of mutual funds at around 2 to 3 percent.

KODEX Japan ETF listed on the Seoul market
An exchange-traded fund tracking the Tokyo Stock Price Index 100, one of the main stock indexes in Japan,
was listed on the Korean stock market on Feb. 20.
This is the second time that an exchange-traded fund, or ETF, linked to an overseas stock market index
was listed in Korea.

KODEXでTOPIX 100 ETFが上場されています。韓国では投資スタイル別ETFであるバリューETFも上場されており、香港株のETFもあります。DIAのような毎月分配型ですけど。

日本が韓国に追い付ける日がくるのだろうか? と、他の分野ではなかなか発することのできない台詞が出てくる分野、それが日本のETFの現状です。

ただ、日本の場合はブームになると、一斉に設定・上場されがちです。追い付き追い越せる日は、そう遠くはないんじゃないかな、投資スタイル別はともかくとして、本数だけは、と思っています。

しかし、TOPIX100ってのは、韓国人も騙されているような気がしないでもありません。あと、エクスペンスレシオも0.65%です。THE KOREA TIMESでは、MSCI WORLD指数についての言及もあるため、本音としては、韓国内の投資家もMSCI WORLD ETFや、それに類するETFに興味があったり、望んでいるようです。どうせ分散するなら世界全部の方が良いというのは、どこの国でも同じようで。

全世界株式ETFの上場が、韓国、日本どちらが先になるかを、引き続き観察していきたいです。香港証券市場ではすでに上場してますけど。

KODEX ETF
http://www.kodex200.co.kr/eng/main/main.jsp
KODEX ETF 日本語
http://www.etfs.co.kr/jpn/info/kodex200_1.jsp
KRX(Korea Exchange)
http://eng.krx.co.kr/index.jsp

金融商品も日本の韓流に加わる
Japanese JoongAngIlbo 中央日報

残念ながら、全然はやってません。しかし、サムスンインベストメントが、さくっと香港株式ETFを日本で上場する展開もありうるわけです。韓国REIT ETFなどを組成して、日本で上場したら面白いかもしれません。

あ、でもK-REITが無いか。K-REITの前に韓国不動産セクターETFが来れば、それは超買いであることを教えてやりたいなあ。

http://eng.krx.co.kr/mki/etc/etc_l_001.jsp
韓国REITは存在しました。
korea reit - Google Search
無いわけありませんでした。ごめんなさい。
posted by ことばもないひと at 17:42 | 日記

ETFがダメならインデックスファンドがありますねー

日経ヴェリタスonline:スクランブル
ETFで進むウィンブルドン化?〜国内運用会社の不満
=山本修平(08/2/19)

国内運用会社は国内ETFで多様な商品を投入したい考えだが、それには政省令や法改正を待つ必要がある。一方で、外資系は基本的に「海外ETFの日本での重複上場しか考えていない」(外資系大手運用会社)。東証の場合、3月以降にも海外ETFを自由に上場申請できる状況になるため、規制緩和の実施時期を巡り国内ETFと海外ETFの間で大きな隔たりが生じることになる。

 「これは逆差別ではないか」。ある国内運用会社の担当者は不満を漏らす。現在の不安定な国会情勢を考えると法改正の時期は見通しがたたず、最悪の場合、施行時期が来年にずれ込む可能性もある。ETFの場合、商品先物指数やREIT指数連動タイプなど同じ商品内容なら取引所に1本上場していれば基本的に事足りる。さらに証券会社のシステムの関係で「ETFに割り当てられるコード番号に限度がある」(証券系運用会社)とされ、システムの抜本的な改良がない限り、追加上場可能なETF本数の余地は意外と少ない、との指摘もある。

別にETFじゃなくても、国内投資家なら、インデックスファンドでもいいんですけどねー。追加設定可能な余地がたくさんあるインデックスファンドの設定が相次ぐニュースは無いので、ウィンブルドン化もやむなしって感じだと思います。

しかし、ETFよりはインデックスファンドの方が証券会社・販売会社も儲かるはずなんですけど、なんで追加設定が無いんでしょう。MSCI ACWI インデックスファンドがあれば、ETFよりも大多数の国内投資家は嬉しいはずです。積立というか、ナンピンもしやすいし。

エマージングカントリーインデックスファンドも無いのに、新興国株式ETFとか言っても(言ってないけど)、なにか順番がおかしいとは思わないのでしょうか。証券会社ならETFの頻繁な売買で、手数料が得られるかもしれませんが、アービトラージの機会が市場で提供されるだけでも嬉しいものなんでしょうか。

日興五大陸がゆるやかに地盤沈下中 追加
もっとも、インデックスファンドがあっても、インデックスをアンダーパフォームする現状では、しょうがないのかもしれません。と、アンダーパフォームの原因が実は分かっているのに意地悪を言ってみるわけです。ひどっ。

ただ、ETFならNAVと乖離しても、プレミアムとかディスカウントとか言って誤魔化せるので、都合がいいのは確かだと思います。投信で解約、買い取り価額を規定より乖離させたら、ただの犯罪ですから。アメリカにおいては、大口に対してツープライス制で二重価額の提示は、以前はやってたけど、いまは無いはずです。
posted by ことばもないひと at 15:46 | 日記

2008年02月19日

ETFの拡大はヘッジファンドまで、ほか

MAM Hedge Fund Launch
MAM Global ETF Fund

FOFでなく、FOHFでなく、HFOETFという。アセットアロケーションがリターンを決定するなら、投資ビークルはなんでもいいやってなことなんでしょうか。XROとCROはロングオンリーっぽいので、ショートETFも活用するのかもしれません。

BME. Exchange Traded Funds (ETFs)
: ISSUERS AND SPECIALISTS

スペイン上場のETF。リクソーはスペインでJapan ETFを新規上場って、日本でロシアETF売ればいいのに。香港市場上場のものを金融庁に申請でも可。しかし、配当系ETFでスペインに負けていたと分かってショッキング。

Personal Finance - Three more offshore ETFs to list
# The MSCI Japan index ETF, which tracks 400 Japanese companies with a market capitalisation of US$3 trillion.
# The MSCI USA index ETF, which tracks about 600 shares of United States-based com-panies with a total market capi-talisation of US$14 trillion.
# The MSCI World index ETF, which tracks the performance of about 1 900 companies in the developed world and has a market capitalisation of about US$30 trillion.

ドイツ銀行が新光証券をさくっと買収してくれないかなあ。

FT.com / Home UK / UK
- Hot year predicted for European ETFs

日本でもETFがもりあがりますように。
posted by ことばもないひと at 01:42 | 日記

2008年02月18日

『魁!! all world ETF』NETS Dow Jones Wilshire Global Total Market Index ETFである!

Northern Trust barreling into ETF market
- Pensions & Investments

CHICAGO ― Northern Trust Global Investments has jumped into the exchange-traded fund business with plans to launch 23 different ETFs.

Officials at Northern are trying to break into a market largely dominated by State Street Global Advisors and Barclays Global Investors by creating ETFs that target specific, often smaller countries, rather than launching funds that focus on a region or large country, according to competitors and consultants.


Northern TrustがNETSブランドでETF市場に参入するそうです。Northern Trustの単純な時価総額は、大和証券以上野村証券以下という感じです。で、ETF市場に後から参入するには、やはり厳しい。なんらかの売りが必要なわけです。WisodomTreeがシーゲル教授を擁して、ファンダメンタルインデックスを売りにして伸していったように。

ずばり、Northern Trustの武器はall world ETFになります。
NETS Dow Jones Wilshire Global Total Market Index Fund
the Underlying Index consisted of companies in the following [58] countries: [Argentina, Australia, Austria, Belgium, Brazil, Bulgaria, Canada, Chile, China Offshore, Colombia, Cyprus, Czech Republic, Denmark, Egypt, Estonia, Finland, France, Germany, Greece, Hong Kong, Hungary, Iceland, India, Indonesia, Ireland, Israel, Italy, Japan, Jordan, Latvia, Lithuania, Malaysia, Malta, Mexico, Morocco, Netherlands, New Zealand, Norway, Pakistan, Peru, Philippines, Poland, Portugal, Romania, Russia, Singapore, Slovakia, Slovenia, South Africa, South Korea, Spain, Sweden, Switzerland, Taiwan, Thailand, Turkey, United Kingdom, United States and Venezuela].

58ヶ国の時価総額98%ほどに投資するETFになるでしょう。Total Market、すなわち、小型株入りのようです。指数提供はダウジョーンズなので、公式サイトに詳しいインデックスの中身が公開されています。

Dow Jones Wilshire » Global Indexes » Key Benefits
That's why Dow Jones Indexes and Wilshire Associates Incorporated have developed the Dow Jones Wilshire Global Index Family-the benchmark that maps the broadest available market universe. That means 58 countries and more than 98% of global market capitalization. Think of it as a beta of 1 for the world's equity market.


Dow Jones Wilshire Global Total Market Index(pdf)

一つで、フロンティアを除く世界の株式市場・小型株を含むに投資できるETF。バークレイズのiSharesを追いかけ、時価総額加重平均の分野でMSCI ACWI ETFを凌ぐには、それしかないというETFです。

iSharesであれば日本で投資できる可能性が高いため、MSCI ACWI ETFこそが本命と思っていましたが、MSCI AC WORLDには、実は小型株が含まれていません。

VTIとSPYどっちを買う? と言われたら、それは小型株入りのVTIで決まりでしょうという感じなので、小型株をどうするか? 別で揃えるのか、ナンピンがしやすくもなるし、一つで終わらせるのか。WisdomTreeのall world ETFを待つべきなのか?

金融庁の縛りがゆるみノーザントラストが日本に殴り込みを掛けてくれば、十分に選択肢にのぼってくるでしょう。ただ、米国本国での反応がどうなのか、維持可能なほど金が集まるのかについては、判断できませんので、米国のETF関連サイトの反応を待ちたいと思います。MSCI ACWI ETFとどちらが実際に先に上場されるか、また、エクスペンスレシオ次第でしょうか。

また、小型株入りといっても、全体の時価総額が小さい国の小型・中型株には、あんまり投資されない計算です。これは別立てで買う必要がでてくるはずですので、その調達手段があるのかないのか。ダウの指数で。でてこなさそう。

NTRS:- Northern Trust Corporation
http://finance.google.com/finance?q=ntrs&hl=en
NTRS: Summary for NORTHERN TR CP - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=ntrs
詳しい内容が知れ渡れば、ニュース欄で追加の情報が出てくるのではないかと思います。金が集まらないと判断されれば、ニュースとしては出てこないかも。個別では、アイルランドETFとか欲しいかなあ。

Northern Trust Open - Wikipedia, the free encyclopedia
日本だと、ノーザントラストの名はゴルフ関連で検索にひっかかります。
posted by ことばもないひと at 22:26 | 日記

ETFのまわりでバンシーの泣き声が

バンシー - Wikipedia
泣き声が聞こえると、誰かの死を予兆するのれす。

More ETF liquidations likely to follow Claymore's
- InvestmentNews

クレイモアの大刀一閃で11ETFが償還されることになっていますが、この先も、他社のETFをふくめて償還は続くであろうという景気の悪い見通しです。その数23。はっきりって、この2年はETFバブルでしたとも。

以下、天空に死兆星がきらめきまくっているETF三つ。

QQXT: Summary for FIRST TRUST EX TECH - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=QQXT
HHE: Summary for HEALTHSHARES CARDIO - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=hhe
PHW: Summary for PS DYN HRDWR ELCTRNC - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=phw

他に死の香りが漂っているものは、まず、預かり資産が小さいもの。ニッチすぎるセクター。他にマシな代替ETFがあるものでしょうか。
ETF Browser - ETF Center
- 資産総額が小さい順にソート Yahoo! Finance

バークレイズやステートストリートが出したばかりのもので資産が小さいものは、まだ猶予があって大丈夫でしょうけど、日本小型株はどうなるかなあ、マイクロ入ってないし。

JSC: Summary for SPDR RUSSELL/NOMURA - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=jsc
どっちが生き残るかなとなると、JSCの方かなとか思うわけです。機関投資家がMSCIで揃えるニーズがあるかな? その場合も、SCZでいけそうだし。

TOK: Summary for ISHARES MSCI KOKUSAI - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=TOK
これもどうなるか。日本で上場すればいけるはずなんですけど、MSCI ACWI ETFが来たら、そっちの方がいいよなあ。

Morningstar ETFInvestor Registration
なお、会員登録しないと、大元のソースであるニュースレターを見ることはできません。
posted by ことばもないひと at 20:58 | 日記

ロンドンで新規上場のエマージングETF、インフラと債券 追加

BGI launches two emerging markets iShares ETFs in London
重複上場を果たしたiSharesエマージング債券ETF
海外籍投信 投資信託ニュース
ヘッジファンドクルーク -HEDGE FUND KLUG-

新興国インフラ株式ETFと新興国債券ETFがロンドンで新規上場になります。

iShares S&P Emerging Markets Infrastructure (IEMI)
新興国インフラ株式ETF。新興国公益セクターETFでないところに陰謀を感じます。テーマとしては日本でも人気のものです。Total expense ratio 0.74%となっています。

組み入れ株式が30銘柄。公益株が4割、輸送が4割、エネルギーが2割です。ダウと同じ組み入れ銘柄で0.74%というと釈然としませんが、預かり総資産額が増えると下がってくるのではないかと思います。特に、米国で上場すれば、という感じです。あと、日本でもとか言ってみたい。

iShares JPMorgan $ Emerging Markets Bond (IEMB)
EMB: Summary for ISHARES JP MORGAN - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=emb
エマージング債券ETFは欧州初だそうです。IEMBは米国ではEMBのティッカーですでに上場しています。EMBと競合するETFは、パワーシェアーズのPCYです。EMB、PCYとも、TOKよりも取引ボリュームがるのが屈辱でしょうか。

PCYにくらべてEMBの方が動きがマイルドなのは、鞘取りする機関投資家のフォローの厚さの違いでしょう。ドイツ銀行の指数とJPモルガンの指数の違いがそんなところにもという感じ。個人投資家が狙うべきは、もちろん、PCYをディスカウント価格でということになります。

iShares JPMorgan USD Emerging Markets
Bond Fund (EMB): Overview


で、新興国インフラと債券。どっちも金利次第です。安定させる目的なら新興国債券ETFを、ちょっとリスクを取りつつ新興国でインフレヘッジも可という場合は新興国インフラ株式ETFという感じでしょうか。

とくに新興国債券ETFであれば、ロンドンの投資家ならIEEMあたりとくみあわせると、簡単に新興国バランス型ポートフォリオの完成となります。

日本で新興国インフラをテーマにしたファンドだと
ファンド情報 - JPM新興国インフラ株式ファンド
JPモルガン・アセット・マネジメント

日興コーディアル証券 日興・クレディ・スイス・インフラ・
ファンド (愛称:インフラ・フォーカス)
http://www.nikko.co.jp/inv/item/inv/inv_21/index.html
キャピタル・パートナーズ証券 新興国社会基盤40
http://capital.jp/invest/em40.php

あたりでしょうか。いずれも高コストとなっています。人気が高いと信託報酬をふっかけることが可能です。しかし、利鞘が高い分野は、バークレイズの草刈り場にもなるわけです。日本での取り扱いがどうなるかは分かりませんが、できれば直接上場を狙って欲しいものです。
posted by ことばもないひと at 18:29 | 日記

トム・ライドンにライドオン

フィーバーフィーバー、サティスファクション!
で、ワンセットだそうです。

ETF Trends
- Keeping a grip on exchange traded funds (ETFs)
http://www.etftrends.com/
etftrendsの更新頻度が高いので中の人がどんな人かを検索してみました。

Tom Lydon - Seeking Alpha
http://seekingalpha.com/author/tom-lydon
フィデリティで20年以上機関投資家を相手にがんばっていたそうで、その後、独立して、

Global Trends Investments
http://www.globaltrend.com/new/globaltrend/content.asp
を立ち上げ、ETFtrendsの提供に至るという。外見はその筋の方のように見えますが、投資も筋金入りの人でした。
posted by ことばもないひと at 00:50 | 日記

2008年02月17日

週末に読む二つのレポート

北辰ウィークリーレポート
http://www.dragonfx24.com/pdf/WEEKLY/index.pdf
先週から読むようになりました。一週間の情報がきっちりまとまっています。先週の米国小売りデータの解説は、やっぱりインフレ、最悪スタグフレーションじゃねーかと。タダで、そして、トップページから直で公開しているのが非常にありがたい感じです。

モルガン・スタンレー ジャパン・エコノミック・フォーラム
ウィークリー・ジャパン・ブリーフィングのみ毎週更新。
http://www.morganstanley.co.jp/securities/jef/index.html

日本経済の冒頭で「下に参ります」には参りました。インターナショナル版のウィークリー・ブリフィーリングは月一抄訳版の更新もお休みになってしまったようです。残念。過去の情報の公開もなされているので、検証もできるというのがポイントです。

上記のレポートなど、とくにモルガンスタレーのレポートを読んでいると、なんか、面倒くさくなって、あらためてインデックス投資で楽がしたいという思いを確認できます。バリューグローバル系のETFが早く日本で上場されますように。
posted by ことばもないひと at 22:42 | 日記

日興五大陸がゆるやかに地盤沈下中 追加

数値は2月8日のウィークリーレポートからです。設定は2006年6月12日です。設定来リターンは一年半ぐらいの期間のものです。
日興五大陸株式ファンド 日興アセットマネジメント
当ファンド設定来 13.39%(分配金税引き前再投資)
ベンチマーク設定来 17.08%

日興五大陸債券ファンド(毎月分配型)日興アセットマネジメント
当ファンド設定来 9.91%(分配金税引き前再投資)
ベンチマーク設定来 12.28%

あれ、インデックスファンドじゃなかったっけ? アクティブ運用で結果として負けてる? と思って目論見書を見直すと、やはり、最終的な投資先は、それぞれ先進国・新興国の株式・債券インデックスファンドでした。

税引き前でこのリターンということは、税引き後ではさらにインデックスを下回ります。しかも、五大陸株式の場合、インデックスが配当込みかどうかも確認できませんでした。

もっとも、配当込みインデックスをベンチマークにしている場合は、誇らしげに堂々と「配当込み指数」と表記するのが通例のようになっているので、多分、含まれていない気がします。

日興五大陸株式の運用報告書を確認すると、ベンチマークとの差異における主な要因の<プラス要因>に、投資先における株式配当金の受取り

とありましたので、ベンチーマークには配当は含まれていないようです。インデックスファンドなのに、一年半で配当無しベンチマークから約3.69%のアンダーパフォーム。

何の反省も無い場合は、信託報酬などのコストがあるため、この先もインデックスに対して沈み続けていくだろうことが予想されます。沈下しつづける日興五大陸ファンド。長期であれば、配当込みベンチマークとの乖離はさらに大きくなる計算です。

わざとやっているのでないとしたら、海外株式を組み込んだETFが日本で上場できないのは、制度上の問題でなく、運用の技術的なレベルがその域に達していなかったため、という恐ろしい結末なのかもしれません。
posted by ことばもないひと at 15:19 | 日記

2008年02月15日

バフェットがクラフトチーズを隠れてつまみ食い

NIKKEI NET(日経ネット):
米DJニュース −米ダウ・ジョーンズのニュース

バークシャー・ハザウェイ、クラフト株を8.6%保有
ニューヨーク(ダウ・ジョーンズ)著名投資家ウォーレン・バフェット氏が率いる米投資会社バークシャー・ハザウェイ(NYSE:BRK.A)は14 日、2007年に米食品大手クラフト・フーズ(NYSE:KFT)の株式をひそかに買い増し、同年末までに8.6%を取得したことを開示した。

 大手機関投資家は通常、保有株については四半期ごとに開示するが、バフェット氏のような著名投資家は一定の期間、持ち株を秘密にすることがしばしば許される。14日の開示で、バフェット氏は少なくとも2007年4−6月期からクラフト株を買い増していることを示唆、同年12月31日時点の保有株数は1億 3240万株だった。

隠れて喰わずに、スピンオフ引き受けてくれたら良かったのに。とはいえ、ホールドしているKFTも、プレマーケットで値を戻しています。$30越え。

買ったら売らないバイ&ホールドの投資家がでかく買うのは、自社株買いよりも一時的な効果があります。会社のお金を使わないで、市場に出回る株式枚数を長期間減らせるわけです。

しかし、ネルソン・ペルツはどうるのかなあ。バフェットを向こうに回して「借金して配当するか自社株買いしろや!」って言えるガッツがあるかどうか。

食品関係だと、P&Gがコーヒーとプリングルス部門を切り離したがっているように、原材料価格高騰で厳しめの展開が続きそうです。P&Gはともかく、食品関係全般に株価も冴えません。バフェットならそんな時こそ買いに回るんだなあと。

KFT: Summary for KRAFT FOODS INC - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=kft
http://finance.google.com/finance?q=kft
googleのnewsを知らせるマークが垂直立ち。
まだ底値圏です。
posted by ことばもないひと at 15:49 | 日記

2008年02月13日

自己責任ながらも格安・新しめの花粉症の薬入手法 追加

こっちでranobe.comの記事をまともに紹介するのは珍しいというか、初になるかもしれません。サイトの中の人は同じです。当サイト管理人と同じく、花粉症に悩まされている方もいらっしゃると思いますので、花粉症の安価なジェネリック薬品の入手についての投稿紹介です。

なにぶん、ものが薬なので、投資以上に完全に自己責任で試していただくしかないのですが、ツボにはまれば、かなりローコストに花粉症のシーズンを過ごすことが可能になります。しかも、眠くならない花粉症の薬なのです。

<言葉もない、人間やめろ。>
花粉症の薬・ロラタジン(クラリチン)を試したい
http://ranobe.com/2008/02/blog-post_3381.html

日本では処方薬のロラタジン(クラリチン)は、海外では市販薬なので、さくっと米国から通販してしまおうという目論みです。

第二世代抗ヒスタミン薬 - Wikipedia
第二世代の薬は、国内で入手しやすいものだと、パブロン鼻炎薬Zとハイガードがあります。しかし、どちらも、一日二錠飲む必要があり、一錠80円ほどします。したがって、一日に160円となり、薬効が薄い時に重ねて飲む分を考えると、一ヶ月で約5000円ぐらいかかります。

花粉症が遺伝するかどうかはわかりませんが、生活環境が同じの場合は、家族揃って花粉症ということも考えられます。すると、家族の人数分だけ、一ヶ月に掛ける5000円かかるわけです。それを、一日7円前半、一ヶ月で一人分220円以下にしてしまおうという大胆かつあやしめな企みです。

【sekaimon】検索結果:Loratadine
簡単な検索結果は上です。英語での取引が苦にならない場合、特に、amazon.co.jpからでなく、amazon.comから買い物できる場合は、さらにコストカット可能になります。

追加、amazon.comの場合は米国在住じゃないと薬の注文は居住地・日本だと撥ねられてダメぽです。

処方箋もらいに病院にいくのが面倒くさい、花粉症のお薬のコストを二十分の一にしてしまえ、という試み、かさねて申し上げますが、試される場合は自己責任でお願いします。

自分は年間に5万円ほど花粉症対策に掛かっていますので、さくっと米国からの薬に挑戦することにしています。

で、クレジットカード番号を晒すのもあれなので、PayPalに登録だけは済ませました。が、PayPalの認証メールが届かないという、基本的なところでつまずいています。なんてことだ。
posted by ことばもないひと at 21:13 | 日記

Wallstrip

Wallstrip: Daily Finance Show with Julie Alexandria
http://www.wallstrip.com/

YouTube - wallstripのチャンネル
http://jp.youtube.com/user/wallstrip
wallstripみずから動画をyoutubeに投稿しているようです。著作権問題をクリアーというか、公式動画です。

YouTube - Obama Girl on Wallstrip!
http://jp.youtube.com/watch?v=wmoBmaz4rUI
非公式動画でオバマ候補を応援ダンス動画。開始2分ぐらいから。こっちののりの方が良かったなあと思っても、時計の針は逆には回らないのれす。しかし、この動画だけ如実に再生数が違うというのがなんとも。ミラ・ジョボヴィッチに似ているなあ。

日本で同じような株式紹介ネタ動画をやるとすると、3Dポリゴンアイドルが株式紹介とかになるんでしょうか。資金力のあるまともなスポンサーが付きそうにりません。そこらへんも米国がうらやましいような。

似た構成だと、えーと、sakuskau?

saku saku
http://www.tvk-yokohama.com/saku2/
YouTube - Broadcast Yourself. sakusaku
萌えミーツストックってのは萌え株でやっていたし、いまは地獄と化している萌え銘柄・企業には支えきれないでしょうなあ。売り抜けというか、出口戦略も見えません。なむなむ。
posted by ことばもないひと at 16:39 | 日記

ロシアより愛を込めて RSX推奨プロパガンダ動画 by Wallstrip

V:social: Wallstrip - Market Vector Russia ETF (RSX)
Russia ETF (RSX)
もちろん、オフィシャル動画ではありません。WBDを処分してできた資金をRSXに回すか、DEMにするか、TSCMか、あるいはDGSか、DBAとか迷っていた際にめぐりあいました。鼻水吹きました。

1-15-08 iShares MSCI Brazil Index (EWZ)
Wallstrip: Daily Finance Show with Julie Alexandria

ブラジルETFで、ラテンなお姉さんのヒップから始まる動画となっております。これはもう、ETF萌えの境地。iSharesのETFが一気に身近に。


Wallstrip: Daily Finance Show with Julie Alexandria
http://www.wallstrip.com/
他にも笑える銘柄推奨動画がもりだくさんです。もう、大丈夫なのこれ? と、のけぞる展開もあります。しかし、金融英語の勉強にはおすすめです。

October 26, 2006 - Philip Morris / Altria
Wallstrip: Daily Finance Show with Julie Alexandria

アルトリア動画もあるにゅ!

Lindsay Campbell
http://lindsaycampbell.com/
Wallstrip (株式情報ビデオブログ) - 関心空間
http://www.kanshin.com/keyword/1323532
でも、この看板女優は番組を移動することになったようです。2月14日に詳細判明だとかで、日本の今夜は要注目なのか。マフィア大河ドラマのソプラノズにも出演していたようです。日本でも深夜に放送中。

livedoor ニュース - Facebookの暇ビデオ
http://news.livedoor.com/article/detail/3433702/
スタンフォード大学卒業の才媛なので番組を回せたのかもしれません。今のノリはいいのかという感じ。いや、いいのかも。
「Wallstrip」のLindsay Campbell氏、新プロジェクト「Moblogic.tv」のホスト役に | 901am

moblogic.tv | Mob Logic
http://www.moblogic.tv/
日本だと、何が該当するのか、WBSのトレたま?
なんにせよ、米国株式で選択肢が豊富なのはETFだけでは無いようです。株式番組まで、うーむ。
posted by ことばもないひと at 15:35 | 日記

堂々上場、株式・債券のバランス型ETF The Claymore U.S.-1-The Capital Markets Index ETF

ETF Overview Claymore Securities
The Claymore U.S.-1-The Capital Markets Index ETF

UEM: Summary for CLAYMORE US-1 - THE CAPITAL MA
- Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=uem

New ETFs Track Total Markets For Stocks & Bonds
- Breaking News

バランスファンド型のETFは、いままで無かったかというと、実は存在していました。分かりやすい例がターゲットイヤーETFです。固定比率のバランス型ETFとしては、

TDAX Independence In-Target ETF Report TDX Snapshot
があります。ただし、TDXは株式の割合が低く抑えられています。あと、エクスペンスレシオが高めです。いや、高くは無いのですが、さらにローコストのVanguardやFidelityのバランス型ファンドが存在します。ETFではありませんけど。

で、株式多めの固定比率のバランス型ETFとして上場するのは、UEMが初めてになります。投資割合は、米国株式(時価総額上位2000)が50%、米国投資適格長期債が35%、短期債と現金で15%になっています。ダウ・ジョーンズのインデックスである

DOW JONES RELATIVE RISK INDEXES

であれば、Moderate・中庸ぐらいに分類されるでしょう。

UEM単独では、そう大きなリターンをもたらすものでもないので地味な展開、最悪はクレイモアスラーッシュで償還になっちゃうかもしれません。下げ相場では強いかもしれませんが、代替投資手段が豊富な米国ではしんどいかな、と。

しかし、株式多めのバランス型ETFが上場しうることを世界に示せたことは、たいへんに意義があることだと思います。UEMは米国株式、債券だけでしたが、いずれは世界株式、世界債券のバランス型ETFが出てくるかもしれません。

また、「バランス型ETFもあり」というのは、日本でも適用される可能性があります。しかも、日本の場合ですと、いったんやりはじめると、何もそこまでというぐらいに事態が進展します。株式、債券のみでなく、REIT、商品を組み込んだバランス型ETFやETNが出てくるかもしれません。

てなわけで、UEMの上場は、置き石としては意味のあるニュースだと思います。

補足:日本の商品、REIT組入のバランス型投資信託は、海外ではあまり見かけないタイプの、ある意味、先端を行っている投資信託です。コスト高い上に毎月分配型ばかりですけど。
posted by ことばもないひと at 01:22 | 日記

2008年02月12日

J-REITはどうなるの?

MHAM J−REITインデックスファンド
(毎月決算型) (愛称:ビルオーナー)

ソニー銀行でJ-REITインデックスファンドを持っていますが、絶賛含み損中です。配当利回りが4.7%ぐらいになって、どうなるんだろうという世界です。で、これからの主な選択肢としては、ナンピン、損切り、放置と三種類があります。どれが正解なのかわかりません。とりあえず、データだけでもみたいと思います。 

日本のレジデンス系REITについては以下が分かりやすいグラフでまとまっています。

データライブラリー 住まい − RECRUIT
http://www.recruit.jp/library/house
リクルート住宅指数(RECRUIT Residential Price Index)を見ることが可能です。なんか、やばめな停滞、もしくは下降になりそうな感じ。

JREI:市街地価格指数
http://www.reinet.or.jp/jreidata/a_shi/index.htm
http://www.reinet.or.jp/jreidata/a_shi/graph0711.htm
商業地に関しては上を。これも、祭りの後という様相です。

【Falling】J-REIT 34【Knife】

WisdomTree
- WisdomTree International Real Estate Fund (DRW)
いつのまにか、日本が10%ほど含まれるようになっています。日本が下げたこともありますが、他が下げているというのが強いようです。J-REITのこの先については、どうも、暗雲が立ちこめているような感じです。J-REITインデックスファンドについては、放置か損切りを選択しようと思います。
posted by ことばもないひと at 23:39 | 日記

海外での商品系ETF、ETNの投資割合が参考になるサイト

The Mess That Greenspan Made: A survey of commodity funds

商品系ETFやETNが、そろそろ日本市場でも直接扱われるのでは無いかという機運が高まってきました。PowerSharesが参入してきたので、アクサと対抗して上場合戦になれば普及は早いかもしれません。

ただ、単独の商品ETFなら、それ100%で分かりやすいのですが、複数の商品をふくめたものだと、油がどのくらい含まれていて、農産物がどれぐらい? と混乱することになります。この状況は海外でも同じ、いや、むしろ選択肢が多い海外で問題になっているようです。

しかも、日々新しいETFやETNが出てきたり、投資割り合いがETF、ETN側でじわりと変更されて、過去の記事が役に立たないこともあります。で、上は、おそらく、最新の商品系ETF、ETN割合の記事だと思います。

iPath(バークレイズのETN)とElements(ジム・ロジャーズ指数もの)はマニア間では有名ですが、

Greenhaven GCC
http://www.greenhavenfunds.com/
は、あんまり知られていないのではないでしょうか。自分もニュースは見かけていましたが、「お、油少なめのETNが新しく出るのかなー」と思っただけで、その後は忘れていました。

農産物6割、残りが金属、油で半々です。オイル控えめサラダみたいで、けっこう食指が動きます。コレステロールならぬ、コストは高めですが。

他に、ノンオイルな商品系ETF、ETNもわかりやすく紹介されていますので、将来の参考に見ておくと役に立つかもしれません。

iPath Exchange-Traded Notes (ETNs)
http://www.ipathetn.com/
これはバークレイズのETNなんで、日本の証券会社に上場しようと思えば即、可能なんだろうなあという感じです。リンク債扱いなら早いわけで。

パワーシェアーズが、DBAを上場してくるようなら、被せてバークレイズが東証で上場してくれないかとか思います。祈り。
posted by ことばもないひと at 22:27 | 日記

2008年02月11日

セクターローテーションETFが次第にメジャーに

知人に、ETFでポートフォリオを組むためのアドヴァイスをする記事です。使用するETF7つで、6つは妥当というか、手堅くVanguardのETFを中心に抑えています。WisdomTreeのDRWも入ってますけど。あと、なんでVEA+VWOをVEUにしないのかとかのツッコミも。

A Low Cost, Fully Diversified All ETF Portfolio
- Seeking Alpha

After thinking for a while what my best option could be, it dawned on me Claymore/Zacks sector rotation fund was the solution, so I picked Claymore/Zacks Sector Rotation (XRO) to complete the list.


で、マジカルナンバーできりの良い7つめのETFに、XROが上げられていました。やはり、成績が良いので名が知られてきているようです。

ETF Overview | Claymore Securities
The Claymore/Zacks Sector Rotation ETF (XRO)

この先も、運用成績がよければ資産総額がふくれ上がって行くと思います。マジカルナンバーではありませんが、5億ドルを超して追加資金を受け入れると、小回りが効かず運用成績が低下するという話があります。

アクティブ運用5億ドル越え危険説は、ボーグルがジム・クレイマーにしたことがある話だそうで、5億ドルを越えていった際にどうなっていくかを引き続き観察していきたいと思います。で、天井でつかみたくもあります。

VTI+VEU(=VEA+VWO)=MSCI ACWI ETFってなもんで、この先は、怠け者のポートフォリオ構築が、より簡単になっていくでしょう。
posted by ことばもないひと at 01:39 | 日記

北辰ウィークリーレポートがよくまとまっていて参考になりました

商品先物・外国為替証拠金取引の北辰物産株式会社
http://www.hoxsin.co.jp/
北辰物産株式会社
http://www.dragonfx24.com/index.html
先物一般の感想としては、「うさんくさい」「リアルナニワ金融道の世界」「先物で勝手に高速回転売買して手数料ボリ、全自動追い証祭り、新手のスタンド攻撃か」とかそんな感じだと思います。

となると、先物会社が発行するレポートもうさんくさいかというと、そうではないようです。むしろ、レポートは記録も残るし、「レポートに理路整然としたことが書いてある。この情報をいかせば儲かりそう」ぐらいに思わせないといけないのか、しっかり作り込まれています。そういえば、バロンズ拾い読みを提供しているのもFX系の会社です。

http://www.dragonfx24.com/pdf/WEEKLY/index.pdf

で、まあ、良いパターンのレポートだなあという感想を、とりあえず2月8日分については持ちました。為替系レポートなので、テクニカル、チャートグラフ図があるのも、見る人によっては新鮮なのではないでしょうか。普段の経済ニュースサイトでは、蝋燭チャートやサポートラインは出ませんゆえ。

チャートやサポートラインは役に立たない派だとかえってうさんくさく感じるのかもしれません。テクニカルの項目だけに使用が抑えられているのは、うさんくさいよ派に配慮しつつも、やはり、FXの会社のレポートなのだから、チャートは要るよな! という政治的なジャスチャーなのやも。


先物、FXの実践は、ポートフォリオ全体のリスクリターンを改善するためだけにやるというのが正しいと思いますが、レポートは、まあ、タダなので、おぬぬめです。あ、FXは低コスト外貨両替にも使えますな。
posted by ことばもないひと at 01:07 | 日記

2008年02月10日

簡単なETF関連ニュースの調べ方

ETF News and Commentary
- ETF Center - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/etf/news
yahooのETF News and Commentaryで大きなニュースを効率よくチェックできます。

etf - Google News
細かいニュースを拾えます。最新一時間の更新を拾うのが、最近の個人的な目標です。まあ、拾ったからどうだという話なんですが。

etf - Google Blog Search
ブログでETFという単語が出てきたらgoogleの検索クローラーが拾い上げてきます。最近は、日本語の自動生成広告ページによるノイズが大きいです。

時間単位や日単位を切り替えて見ていけば、ETFに関するニュースの見落としを減らせるのではないかと思ってます。

ただ、デメリットもあります。クレイモアの11本ETF償還に関して、大刀一閃クレイモアとかいう適当な投稿を仕上げていたら、国外で同じようなタイトルの記事が先に投稿されており、やる気を無くしてそのまま放置したりするような事態もおこります。

Home - IndexUniverse.com
http://www.indexuniverse.com/
登録していなくても、大きめのニュースは全文を読ませてくれます。 ETF Watchで、一週間のETF関連のニュースがまとめられています。

ETF Trends
- Keeping a grip on exchange traded funds (ETFs)
http://www.etftrends.com/
最近、ここだけは見ておかないと死ぬと思っているサイトです。更新頻度が高すぎなので、複数ライター制じゃないとしたら、じつに恐ろしいサイトです。

2007年は、アメリカでETFがブームになった年でした。今年は日本でETFがブームになると嬉しいと思っています。

おまけ
Japan ETF Trends
http://www.etftrends.com/japan/index.html
外国人に心配されている日本。

etf news - Google Video
動画もさくっと。これは「etf news」ですけど。
Google Directory - Business > Investing > Mutual Funds > Exchange Traded Funds
posted by ことばもないひと at 20:27 | 日記

2008年02月09日

UK ARM-ageddon

British Credit Crunch
How to Profit from UK ARM-ageddon

変動金利のARMと、アーマゲドンを掛けていると気がついた時に、ククという笑みを漏らしました。しかし、英国って一人あたりの借金が米国よりも多かったとか書かれて信用収縮の時はきたれりだそうで。やっぱり、バブルだったのね。

というわけで、EWUのロングプット買えとか言っている容赦のない記事です。

ProShares ETFs – Funds - Overview (Hubpage) –
– Overview
http://www.proshares.com/funds
日本と中国のレバ掛け売り豚ETFに続き、英国レバ掛け売り豚ETFが出てくる日も遠く無いでしょう。

British Credit Crunch - Google News
Goldfish : Main : Credit Cards, Loans, Home Insurance, Life Insurance and Travel Insurance
http://www.goldfish.com/
自分用関連記事リンク。
posted by ことばもないひと at 02:42 | 日記

よくよく考えればCEFからETFにしますって

CNW Group CLAYMORE INVESTMENTS, INC.
Claymore Investments announces the auto-conversion of
Claymore Equal Weight Banc & Lifeco Trust (CEW) to an ETF

クレイモアのCEFのETF転は、イコールウェイトだから許されるだろうけど、普通のCEFがETFになります! って言ったら、「テメー、やっぱり高コスト隠れインデックスファンドだったんだな!」ってなるでしょう。実際は、そんなCEFもけっこうあっておののくわけですが。

日本だと、投資信託がETF化しても驚きません。怒るか苦笑いします。
ピクテのグロインと、国際投信のグロソブは即ETF化できそう。
posted by ことばもないひと at 02:27 | 日記

ジム・クレイマー銘柄 TSCMがクマー

Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/
のトップページの最下段に

Yahoo! Finance Essentials
があって、強気な投稿が多い銘柄と、弱気な銘柄が多い株の紹介があります。そこのに、ジム・クレイマー銘柄のTSCMがのってました。Bearishのところに。

TSCM: Summary for THESTREET.COM - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=TSCM
IPO嵌め込みから取引時間中ボロ株(ペニーストック)をへて、テンバガー、配当復活を遂げているという波瀾万丈の銘柄です。なぜか、google連動のWeb2.0銘柄っていうんでしょうか、そんな動き。

TheStreet.com
: Stock Market News, Investing Advice,
Stock Picks and Quotes - TheStreet.com
http://www.thestreet.com/
収益モデルが、サイトの広告料金次第っぽいです。
Investor Relations Home
IRを読んでませんけど。適当すぎる。

TSCM:- TheStreet.com, Inc.
http://finance.google.com/finance?q=tscm
キャッシュフロー表は綺麗な方です。雇用者181人にびびります。WSDTは相変わらず購入していないので、TSCMでもいいかなあとか、安定したいい加減さを発揮しています。中期ならWSDT.PKなんですけど。長期なら寿命の観点からTSCMの方が、いやいや、

GLG: Summary for GLG PARTNERS, INC. - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=GLG
投資会社系を個別で買うならGLGとかド安定で
GS: Summary for GOLDMAN SACHS GRP - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=gs
ゴールドマンサックスかなとか、悩みは尽きないクマー。

日本だと、Yahoo! Finance Essentialsは
株のSNSサイト『みんなの株式』(みんかぶ)
http://minkabu.jp/
が同じような機能をもっていると言えるやも。
posted by ことばもないひと at 02:03 | 日記

2008年02月08日

機関投資家のカナリア iShares Lehman 1-3 Year Treasury Bond ETF SHY

ETF Asset Flows
Meanwhile, the success of SHY is very interesting. $10 billion for a short-term bond fund? That's huge. My guess is that a lot of funds are using that ETF to equitize cash.

SHYって、機関投資家がキャッシュポジション代わりに利用しているんじゃね? すなわち、SHYの純資産総額が増えるというのは、機関投資家が投資すべきタイミングでは無いと判断しているということではないかと。カナリアのように、ベアな心理を歌い上げているのではないかと。

*SHYは1-3年の米国短期債に投資するETFです。AGGと違い社債は抜き。

iShares Lehman 1-3 Year Treasury Bond Report SHY Snapshot
ETF Browser - ETF Center - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/etf/browser/op
あと、GOLD ETFがやばいことになっていると。ETFの純資産総額で上から数えた方が早い、IVVやQQQQよりも金を集めている時があるとか、やはり、なにかがおかしいわけです。
posted by ことばもないひと at 23:44 | 日記

ETF多様化のための告示改正<確定版> 大和総研ネタおかわり

大和総研 / ETF多様化のための告示改正<確定版>
○なお、このパブリックコメントに対しては、「東証REIT 指数のETF を追加して欲しい」という意見が寄せられた。金融庁はこれに対して、投資信託法における現物拠出型ETF は、対象が株式に限
定されていることから、現状ではREIT 指数を指定することはできない、ということを断った上で、以下のように述べている。

金融庁としては、昨年12 月21 日に公表した「金融・資本市場競争力強化プラン」に記載しているとおり、平成20 年上半期を目途に投資信託法関係政府令等を改正し、投資者保護上問題のない上場有価証券等について、現物拠出型のETF の投資対象として認めるための方策を講じることを予定しています。

白眉はこれでしょうか。パブコメに応募したえらいひとのおかげで、大和総研のレポート作成者もネタをねじこめるわけです。

米ETF大手パワーシェアーズ、日本進出
PowerShares.com - PowerShares QQQ - QQQQ
定番でくるなら、QQQの日本上場でしょう。これは都合よく、すでに指数指定されています。

「金融・資本市場競争力強化…:金融庁
「金融・資本市場競争力強化プラン」は上で読めます。
ロ 株式以外の上場有価証券を投資対象とするETFの解禁
投資信託法における現物拠出型ETFは、現在、その対象が株式に限定されているが、海外の取引所において多様な現物拠出型のETFが上場されている状況等を踏まえ、平成20年上半期を目途に投資信託法関係政府令等を改正し、投資者保護上問題のない上場有価証券等について、現物拠出型のETFの投資対象として認めるための方策を講じる。

海外債券、バイライト、先物で売り豚ETF、レバ掛け買い豚ETFなどの夢が広がります。

海外債券ETFと特定口座での分配金受取が可能になれば、クレジットカードと組み合わせたあやしげなお小遣い増加計画などが、ブログなどで散乱してくることになるでしょう。

現在はクレジットカードを経由させなくてはなりませんが、証券口座に決済性をもたせるようになる未来も考えられます。公共料金を公益株やETFの配当、分配金で証券口座からまかなうなどの、一見するとお得そうだけど、実はよくよく考えると不利なネタをたくさん投入して、世に混乱をもたらしてみたい。(もたらすのかよ!)
posted by ことばもないひと at 19:12 | 日記

税制法案が通れば、2010年から源泉徴収あり特定口座で株式の配当受取が可能に

大和総研 / 税制改正法案提出-株式10%税率2年延長-
(3)特定口座での受取り
◎2010 年1 月からは証券会社の特定口座でも、配当の受け取りと源泉徴収が可能となる予定である。

特定口座内での上場株式等の配当等の特例を受けようとする場合は、「源泉徴収選択口座内配当等受入開始届出書」を証券会社の営業所の長に提出しなければならない。

◎証券会社を通じて支払われる上場株式の配当については証券会社、証券会社・銀行が支払事務を取り扱う公募株式投資信託の収益分配金等については、証券会社・銀行が源泉徴収義務者となる。

大和の解説で、ちまちまとした変化がわかりました。個人的に大きいなと思っているのは、配当の受取についてです。

源泉徴収選択口座内配当等受入開始届出書の提出が必要ですが、現物株式の配当は受取可能で確定となるようです。ただ、肝心の法律がどうなるかは、よくわかりません。

REITやETF、あとは東証外国部上場の株式、海外ETFの分配金がどうなるのか『特定口座内での上場株式等の配当等の特例』の『等』が、どこまで適用されるか。

また、ネット証券における、海外籍投信や海外株式、海外ETFの特定口座への組み入れが促進されるかもしれません。法案の行く末を見届けたい。というか、どうなっているのか分かっていません。もう通ったとか? うーむ。

Google 検索: 税制改正法案
現時点では、まだ協議中でした。
posted by ことばもないひと at 18:44 | 日記

米国債利回りの過去を見て吹き出す

Treasurys Sharply Lower After Auction
: Financial News - Yahoo! Finance
http://biz.yahoo.com/ap/080207/bonds.html?.v=10
債券・株・為替 中年金融マン
ぐっちーさんの金持ちまっしぐら 
http://blog.goo.ne.jp/kitanotakeshi55
4.5%の利回りで30年間アメリカに金を貸すことはできないのだよ、きみ。
インフレリスクじゃなくて本当に信用力がない、ということですな。

そういえば、昔の利回りはどうだったんだろうと、過去の米国債30年ものの利回りを見てみました。

^TYX Chart - Yahoo! Finance 米国債30年物利回り
1980-1985年の米国民債券投資家は、振り返ると笑いが止まらなかったんですなあ。30年間利回りが12%固定の機会がザラに、しかも長期で存在したとか、今から考えるとありえません。1970年代の後、インフレリスクへのおびえがもたらした結果でしょうか。

ここ十数年では、円から米国債を買うのに良い機会はいつだったのか
赤が債券利回りで、高い方が高利回りとなります。青が円ドルで、日本の投資家からすれば、青が低いときが円高でドルを買うチャンスです。したがって、赤が上、青が下で乖離がもっとも大きい時が最大の買い機会でした。2000年のITバブルのころが米国債の最大の買い時期だったようです。

ここ5年のチャート
この先、円高が進行し、インフレと信用リスクで米国債券の長期ものが利回り急上昇すれば、買い時なのかもしれません。分かりやすいのはTLTで、楽天証券で購入できます。分配は強制円転ですが、年金生活向けの逸品になるやも。

長期債券でマニアックなETFといえば
EDV: Summary for VANGUARD EXT DURATIO - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=EDV
これです。ゼロクーポンETF。取引量すくなめで、ある程度まで下方で買える機会が存在します。個人の投げを拾うというジャングルの方程式。
posted by ことばもないひと at 13:58 | 日記

疾風怒濤 Deutsche Bank さすがは辺境伯の血統 S&P Frontier ETF 追加 初期投資額も伯爵とかそんなんでした

Deutsche Bank - Exchange Traded Funds -
公式です。日本語ページも欲しいとか無茶を言ってみたい。で、以下に、ちょっとおののく話です。

Deutsche Börse Group - Investor Relations
A further six ETFs allow investors to track the performance of country indices, including that of the Australian S&P/ASX Index and the FTSE Vietnamese Index. The last three funds available to investors are the db x-trackers S&P 500 Short ETF, the first Short ETF on the S&P 500 Index, and two new subject indices, the db x-trackers LPX MM Private Equity ETF and the db x-trackers S&P Global Infrastructure ETF.


db x-trackers
認証ページを抜けると、そこは雪国じゃなくて、最新ETFの揺籃場でした。

db x-trackers FTSE Vietnam Index ETF
db x-trackers MSCI EM EMEA TRN INDEX ETF
db x-trackers S&P SELECT FRONTIER ETF
ベトナムETFは最近ですが、フロンティアETFは先月(Launch date 15/01/2008)にローンチしてたようです。やっぱ、欧州ETF事情も見ないとダメぽと思いました。しかし、ドイツ銀行が、ブランデンブルク辺境伯領から発展したんだったっけ、そういえば、と思う話でした。辺境なだけに(全然、関係ない)。

Exchange Traded Funds (ETFs)
IBではdb x-trackers MSCI Em EMEA TRN Index ETFはリストに載っていますが、他はまだのようです。自分は面倒くさいのと、WisdomTree Frontier ETFを待とうと思います。

もしくはiSharesの反撃を期待。iSharesだと、S&Pでなく、MSCIでフロンティアと思いますので、そっちが都合がいいかぽとか思わないでもありません。

今度からは、まじめに欧州ETF事情も抑えていきたいと思います。

とりあえず、上記三つのうちdb x-trackers FTSE Vietnam Index ETFの目論見書を読んでいくと、なんで話題にならないのかが分かりました。出来高がほとんどないわけですたい。

高コストで、目論見書の英語を読み違えていなければ初期投資額が10万ドルからのようです。単元がでかいのか、金額が大きいのか。あとスプレッドもでかい。こらあかん。他のも同じか、もっと要求されるのでしょうか。いや、でも、ETFなのになぜ?

欧州ETFの相場と仕組みがよく分からなくなってきました。実はリンク債や相対取引なのか。上の三つ(ふたつ)が特殊なのか。謎は深まるばかりです。
posted by ことばもないひと at 00:56 | 日記

2008年02月07日

へそくり投資もパッシブ運用

日経ヴェリタスonline:スクランブル
「受け身」に活路、悩めるコジン=清水崇史(08/2/7)

 パッシブ型は市場平均並みの運用成果を目指す投信だ。例えば日経平均株価との連動を目標にした投信を買えば、225銘柄を保有したのと同じ効果を持ち、相場変動局面でリスク分散が期待できる。国内株式投信の資金増減額(設定額から解約額と償還額を差し引いて算出=投資信託協会まとめ)をみると、パッシブ型は昨年夏以降、資金が純増傾向にある。日経平均が急落した昨年8月には1772億円増、株安が進んだ12月も1100億円を超える増加だった。年明け以降も不安定な相場が続いており、資金増が続いている可能性が大きい。

へそくり投資 - Google Search
出てくるサイトは、ちょっとクマーな雰囲気か、はっきりいうと宣伝用ダミーサイトなのが残念なところです。

国内株式投信の確定拠出年金やら個人の積立なりが、毎月1000億円単位でパッシブ運用の株式投資信託に向かっている、それも相場の悪化関係無しに、と、ハッピーマ全開で信じると、未来も明るいかもしれません。

自分も積立は日興の投信スーパーセンターで、外国株式インデックスファンドですので、ごくわずかながらパッシブ運用の流れに貢献しているのかもしれません。できれば、国内でバリュー系インデックスに対するパッシブ運用のファンドに貢献したいものです。
posted by ことばもないひと at 23:28 | 日記

日本版セクター別ETFの準備ができました。

「投資信託及び投資法人に関…:金融庁
http://www.fsa.go.jp/news/19/syouken/20080207-3.html
パブコメ応募に一名応募という羞恥プレイを続ける金融庁発表によると、日本でセクター別ETFを認めてやるぜい、おうおうおう。ということです。

投資信託及び投資法人に関する法律施行令
第十二条第二号イの規定に基づき
株価指数を定める件 新旧対照表(PDF:58K)

日本公益セクター電力・ガスETFとか、医薬品ETFなんてのはディフェンシブでよさそうですし、東証二部株価指数ETFも実現すれば、ボラがでかくて楽しそうです。

ただ、S&P日本新興株一〇〇指数ETFを実現させるぐらいなら、すでに認められているナスダック指数ETFを上場してくれという感じ。

PowerShares.com - PowerShares QQQ - QQQQ
Fund Holdings subject to change
Apple Inc. 10.14%
Microsoft Corp. 6.25%
QUALCOMM Inc. 5.33%
Google Inc. (Cl A) 4.89%
Cisco Systems Inc. 3.41%
Research In Motion Ltd. 3.21%
Oracle Corp. 2.86%
Gilead Sciences Inc. 2.80%
Intel Corp. 2.77%
Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (ADS) 1.95%

アップル、グーグル、マイクロソフト、携帯電話でブイブイなクアルコム、金をあまらせているマイクロソフトなどをETF一枚で抑えることができます。

Gilead Sciences Inc.
Teva Pharmaceutical Industries Ltd. (ADS)
この二つが、またすごいわけです。とってもグロース。日本新興株ETFがリターンで勝てる要素が見あたりません。どこかがさくっと販売しないかな。新光証券で、バクチでやってくれないかなあ。
posted by ことばもないひと at 20:25 | 日記

金融庁かくかたりき「一名様と公開文通しました」

「投資信託及び投資法人に関…:金融庁
http://www.fsa.go.jp/news/19/syouken/20080207-3.html
金融庁では、「投資信託及び投資法人に関する法律施行令第十二条第二号イの規定に基づき株価指数を定める件(平成十三年金融庁告示第五十五号)」を改正する告示(案)について、平成19年12月19日(水)に公表し、本年1月24日(木)まで、広く意見の募集を行いました。その結果、個人1名より1件のコメントをいただきました。御意見を提出いただいた方には、改正案の検討に御協力いただきありがとうございました。

金融庁の担当者もご立腹です。

というか、泣いてパブコメを募集するの技。一名様ご案内のパブコメは過去にも何個もあります。金融立国の道けわし。

やはり、せめて三通は欲しいんでしょう。一通のパブコメは容易く折られても、三通のパブコメは簡単には折れません。

というわけで、誘い受けな、家族にパブコメを送らせる技とかを使わずに、投げやりに一名さまご案内の報告です。みんなはなんでおくらないのかなー。

え、自分ッスか?

送ってないッス。

申し訳ないッス。

でも、東証REIT指数は欲しいですね。内外REIT ETFも。ただ、ほんとに欲しい場合は、自分はFirstradeでさくっと買うので、モチベーションがあがらなかったのです。いやん。DRWなら欲しいけど、普通のREIT ETFはもういいかなと日和見ざんまいです。あ、債券ETFも欲しいなあ。

毎月分配型の債券ETFで、とりあえずカモ撃ちハンターの収益を簒奪するところから始めると良いと思います。外国債券インデックスETF毎月分配型、すなわちグロソブ殺しETFをぜひとも。投資信託版は、三菱UFJですでに存在します
posted by ことばもないひと at 20:14 | 日記

2008年02月06日

CBOE VOLATILITY INDEX 恐怖指数のロングチャート

長期で見ると、油断しまくっていたところに一発かまされたことが分かります。

実は、キャッシュフローの流れが嘘くさくなってきたのでWBDを処分しました。VWOかDEM、DGSに乗り換えを企てています。で、買い時はいつかと考えると、それは、短期では恐怖指数が跳ね上がった時という結論に至りました。

MO買ったり、MOO買ったりするかもしれませんが、とりあえず待ちということになりました。不況宣言が出たあたりですかな。節分天井彼岸底。あと、イラン空爆など。
posted by ことばもないひと at 00:36 | 日記

2008年02月05日

エジプトでもETF エジプト CASE30指数 CASE30 ETFが上場交渉中、先物も予定

Egypt stock market to launch ETF, derivatives
NEW YORK (Reuters) - Egypt's bourse plans to launch an exchange traded fund for blue-chip equities in the coming months and stock and index futures and options next year, the head of the exchange told Reuters in an interview on Monday.

先物に関しては鬼の笑う話ですが、CASE30 ETFは数ヶ月以内に販売されかもしれません。フロンティアマーケットETFよりも先に、フロンティアマーケットとされる現地株式市場で、現地のブルーチップ銘柄のETFが発売されるとは予想外でした。おそらくは、発売にこぎ着けるでしょう。

現地の勤勉な個人投資家の助けになると思いますが、まー、証券会社が儲からないので日陰の存在になるかもしれません。ただ、機関投資家は買うはずですので、いったん上場してしまえば、上場廃止は無さそうです。市場全部が戦争で消し飛ぶとかしない限り。

Beltone Financial
http://www.beltonefinancial.com/default.aspx
ETF組成は現地の証券会社です。検索のトップで補聴器の会社がdて、補聴器の会社と間違えてました。「んあ、補聴器の会社がなんでETF?」ぜんぜん違いました。

Beltone Financial | Asset Management
http://beltonefn.com/article.aspx?ArticleID=36
Mutual Fundsもやっているそうで、その流れでETFの模様。

Beltone Financial Brings
First 'Egypt Day' to the United States

ニュースリリースの前に、ニューヨーク証券取引所にもやってきてイベントを打ったそうで、これはもう、繋がるべくして繋がる情報なわけです。

というか、時系列で見るとニューヨークにやってきたBeltone Financialの担当者が情報を米国のメディアに渡したのではないかと思います。やはり、CASE30 ETFのNYSE上場を狙っていると思います。

GAFに含まれていない、北アフリカや中東の株式市場のETFもいつかは出てくるでしょう。それが、今年であれば、面白いことになるかもしれません。MSCI ACWI ETFの先、フロンティアマーケットETFへ繋がるのでは、と期待しています。

CASE:IND エジプト CASE30指数
エジプト CASE30指数は、浮動株に基づく時価総額加重平均指数。カイロ・アレクサンドリア証券取引所上場の時価総額および流動性が最も高い 30 銘柄 で構成される。構成銘柄は毎 2 回 (1月末と7月末) 見直し、変更される。 1998年1月1日を 1000 として算出される。

てなもんで、CASE30指数。十年で十倍。うーむ。
posted by ことばもないひと at 20:58 | 日記

2008年02月03日

日経ヴェリタスのサイトが現時点では読み応えがあります

日経ヴェリタスonline
http://veritas.nikkei.co.jp/
日経の持つサイト全体と、どう整合性を保つのか分かりませんが、かなり気合いが入った記事やらコラムを見ることができます。おそらく、3月16日まではこの状況のようです。

日経ヴェリタスonline:購読者専用サイト紹介
日経ヴェリタス・オンラインでは、日経ヴェリタス創刊(3月16日)と同時に購読者専用のサイトを設けます。

 なお、創刊までの間は日経ヴェリタス・オンライン上で各種コラムの全文を無料でお読みいただけます。創刊後、購読者専用IDを取得していない場合も「さわり」の部分については引き続き閲覧可能です。

さすがに、なにもかもIDを要求することにはならないと思いますが、読めるうちに読んでおきたい感じです。特に、バロンズのコーナーが気になる感じ。「バロンズ拾い読み」が購読者IDがあれば無料サービスが来るのやも。ただ、オンライン版なら年間$79で、本家が全部読めるます。英語だけど。読む気合いは無いので、やはり無料でいけるところまでは行ってほしい感じ。


商品ETF、「値下がり型」など新型続々登場
=ロンドン・田村篤士(08/2/2)

目立った記事です。売り豚系ETFが出てきたら目先天井。FXIとFXPの関係を見てそういう感想を持ちました。米国の景気失速とともに商品の値下がりがあれば儲けを出せるETFです。

ETF Securities Ltd
http://www.etfsecurities.com/
ETF Securities is the leading pioneer in developing Exchange Traded Commodities (ETCs)

ETCsってのは理に適っているかも。 流石に種類がふえすぎているので、実際には法律が変更しないと正式な名称の変更はないでしょうが、今後はETF,ETN,ETCと呼称だけは分岐していくのかもしれません。

ETF Securities
ETF Securities to launch entire range of ETCs
providing 33 types of
both Short and Leveraged Exposure 31/01/08

肝心の商品売り豚ETF(ETC)です。うーん、原油はそろそろってな場合にはちょっと買いたいですなあ。レバ掛けココアETFじゃなくて、ETCとかも興味をそそられます。プラチナETCもほすい。

でも、まあ、最初はアクサのETFの国内上場を待ちたい感じです。アクサの商品ETFに関しては、シェアホルダーが少ないと、さっくり償還されて日本商品ETF市場に汚点を残しかねないので、最小単位を買う予定です。ラッセルノムラスモールコアは買いません。はやくスモールになあれという祈り(呪い)的な意味でも。
posted by ことばもないひと at 22:20 | 日記

あの、松尾健治先生称賛のファンドが超まともだった件について

買うなら間接販売会社で(松尾健治:第1回)
NIKKEI NET 日経WagaMaga:資産運用−投資

最近「日本の投信の手数料は高い」という批判が増えていますが、G7加盟国と比べれば決して高くはありません。例えば、日本より手数料が安いとされる米国で最も売れている「アメリカン・ファンズ」の販売手数料は、5.75%(2007年11月現在)になっています。全米各地に販売網を持ち、個人投資家の相談に丁寧に応じてくれるというのが人気の理由。手数料の安い投信では、丁寧なサービスができません。

先生、それクラスA(pdf)シェアのファンドです。という野暮は置いておいて、そのアメリカンファンズの旗艦ファンドはどれだけのリターンを叩き出しとんのじゃい、ああん?

という疑念がわき上がりました。隙あらば(元)リッパー松尾先生を討つ腹づもりです。アメリカンファンズで販売手数料5.75%のファンドでもっとも売れている、すなわち、預かり資産総額がもっとも大きいファンドは以下です。

American Funds - Detailed Fund Information
- The Growth Fund of America - Class A

American Funds Grth Fund of Amer A Report (AGTHX) Snapshot
販売手数料5.75%引き後の10年間リターンが10%越えしています。マザーファンドを含めると、あほほど資産総額があるのに、一つの目標である、10年、10%越えを達成しています。

さらに言うと、1973年にファンドが立ち上がっていますが、手数料引き後の設定来リターンは15%越えです。ヘッジファンドもびっくりな結果で、これは素直に偉大だと思います。エクスペンスレシオも0.64%と低廉です。販売手数料が高いけど維持費は安いと、松尾先生の本意に沿わないかもしれませんが。意外でした。
posted by ことばもないひと at 21:21 | 日記

最近出てきた地方債ETFはどうなるか

Say It Ain't So, Municipal Bonds Are
the New Junk: Joe Mysak

Commentary by Joe Mysak
地方債に弱気です。

Munis A Safe Haven While Bear Rampages
: Financial News - Yahoo! Finance
http://biz.yahoo.com/ibd/080201/etf.html?.v=1
地方債に強気です。

州、市などの地方債には、米国債と違うリスクが存在します。格下げ、債務不履行のリスクです。

米国債にも格下げのリスクは無いではありませんが、それをやると格付け会社は抽象的な意味でなく死ぬかもしれないので、やると決めたら相当に腹をくくっている時です。

日本国債はボツナワ以下にできても、米国債にそれを喰らわせることは、物理的な死を迎える危険性が出てきます。米国は銃社会なのデス。

モノラインが主に保証していたのは、実は地方債で、儲けも薄いものでした。で、儲けの大きいサブプライムローンを担保にした資産担保証券に保証をつけていたのですが、実際に保証を履行しなくてはならない羽目に陥ってきたと。もちろん、保証しようったって仕切れません。

とりあえずモノラインは破綻していませんが、格付けは下がることになります。ムーディーズ、S&Pはまだですが、フィッチは既に実行しています。

モノラインが保証していた、まともな地方債まで保証が無い状態になります。で、地方債も格下げです。

WRAPUP1: 米金融保証会社への圧力一段と強まる、
FGIC格下げで マネーニュース
最新経済ニュース | Reuters

FujiSankei Business i. 金融・証券/
米モノライン4位FGIC2段階↓…フィッチが格下げ


でまあ、恐怖に駆られているうちが、底値さぐりの機会でもあるのです。地方債ETF。債券ETFでバクチを打つ機会なのです。

ITM: Summary for MARKET VECTORS LEHM - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=ITM
MLN: Summary for MARKET VECTORS LEHM - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=MLN
MUB: Summary for ISHARES S&P NATIONAL - Yahoo! Finance
http://finance.yahoo.com/q?s=MUB
posted by ことばもないひと at 20:05 | 日記

2008年02月02日

主戦場はall world ETFになるのか、WisdomTree Global High-Yielding Equity IndexでWisdomTreeはINGと手を組む模様

VMaxの投資のブログ: WisdomTreeからGlobal高配当ETF?
と、特ダネを、抜かれてしまった! 新聞記者じゃなくて良かった。えらい人からどつきまわされるから。というのが正直な感想です。

どうも、全世界投資の分野で、WisdomTreeがバークレイズに戦いを挑むようです。討つべきはMSCI ACWI ETF、放つ矢は全世界高配当株式ポートフォリオという感じです。えーと、後半に納得、よく読むと分かるミスリーディングがタイトルから炸裂していることにご注意下さい。

WisdomTree - WisdomTree Global High-Yielding Equity Index
インデックスの詳細から、もし、ETF化したさいの保有銘柄が推測できます。なんか、いろいろと小分けして迷彩してますが、ぶっちゃけファイナンシャルセクターまみれになるようです。これは高配当E系ポートフォリオの宿命かもしれません。

エマージングは入っていませんが、ETFとしてローンチすれば、当面のライバルはFGDになりそうです。FGDはダウジョーンズの配当インデックスシリーズで先進国すべてを対象としたポートフォリオになっています。

First Trust DJ Global Select Dividend Report FGD Snapshot
First Trust DJ Global Select Dividend Report Portfolio
これもファイナンシャルセクターまみれなのはご愛敬。インデックスが100銘柄ちょいなので、FGDの保有も100銘柄となっています。WisdomTree Global High-Yielding Equity Indexの600銘柄超に比べると、FGDは保有銘柄数は少ないです。

WisdomTree Global High-Yielding Equity Indexと同じようなポートフォリオを実現するには、既存のWisdomTreeのETFだと、DHS+DTH+DEMの三つを買わなくてはいけないので、これは大変にお求めやすくなるわけです。

Pink Sheets Quotes, Company Info,
Filings, News, Short Interest
WSDT ― WisdomTree Investments, Inc.
で、まあ、抜かれたままではいけない。抜かれたら抜き返すのですと天の啓示がありましたので、INGと手を組むネタを投入となります。

ING WisdomTree Global High-Yielding Equity Index Portfolio(要領2MB超の目論見書です)
SEC Info - Separate Account B of Ing USA Annuity Life Insurance Co, et al. - 485BPOS - On 12/12/07
ING WisdomTree Global High-Yielding Equity Index Portfolioまず運用されるのは、INGのセパレートマネージドアカウント専用のファンドになるようです。クラス別受益証券でI(institutionalの頭文字、機関投資家、初期投資額多め)とS(セパレートマネージドアカウント向け)。米国証券での個人向けバラ売りの希望は、アドバイザーシェアクラスなんですが、総コストは1.2%と書いてあります。ファンド単独だと0.4%台ですが、他のコストが乗せられる仕組みです。なんというどんでん返し。

どんでん返し - Wikipedia
信頼できない語り手 - Wikipedia

ただ、ETF化されれば単独のコストの0.4%にプラスアルファだと思います。米国内が3−4割なので、そこは安いだろうという感じです。

米国の投信手数料体系の多様性について
http://www.nicmr.com/nicmr/report/repo/2006/2006sum14.pdf
シェアクラスってなんですか、という場合に読むと大変ためになる資料です。このシェアクラスが、けっこう勝手に名乗っているんじゃないか? という具合で、クラスF(フィー・ベース、SMAやアドバイザーシェアクラスと同義かどうか分かりません)、クラスY(機関投資家向けらしい)だのクラスR(リタイアメントの頭文字)、Q(これも退職勘定系だそうで)、はてはクラスJ(JAPAN、円建てで機関向け?)と増殖中です。

野村亜紀子論文での詳細な解説を待ちたいところです。
posted by ことばもないひと at 01:04 | 日記

2008年02月01日

海外ETFオタも耳血を出す ヘッジファンドクルーク 海外籍投信コーナー

海外籍投信 投資信託ニュース
ヘッジファンドクルーク -HEDGE FUND KLUG-
http://www.hf-klug.jp/mfnews/mfoverseas.html
サイトの中の人と、見ている・チェックしているところが同じで鼻血が出そうになりました。もっとも、米国内上場ETFの部だけなんですけど。

この雄牛と熊と欲豚とサイトは、欧州方面はてんでダメぽなのですが、上記サイトはヘッジファンドがらみと欧州のETF事情もしっかりと取り扱っているので、勉強させていただきます。

アクサIM、5本の商品ETFのロンドン上場を計画
海外籍投信 投資信託ニュース
ヘッジファンドクルーク -HEDGE FUND KLUG-

さっそく、アクサIMの次の一手が見える(妄想できる)ネタです。わざわざドル建てでETFをロンドンで上場する。世界からの投資を受け付ける。次の展開は、日本で予定されている一本に続き、ここで挙げられている他の四(重複があるので実質は、あと三)本の上場を目指すに違いありません。

しかし、日本の企業がやっている投資系サイトWisdomTreeのロゴgifを見たのは初めてです。

Klug クルーク
http://www.gci-klug.jp/
本家も為替メインながらも、世界を対象とした読み物まんさいでお得な感じです。

ヘッジファンドクルーク -HEDGE FUND KLUG-
http://www.hf-klug.jp/
大元にもどって見ます。えー、ヘッジファンド動向は興味が無いので気合いを入れて英語サイトを見ることはなかったのですが、日本語訳されているならさくさくと読めるので、ありがたいことです。なむなむ。
posted by ことばもないひと at 22:08 | 日記

道(TAO)の次は好(HAO)! 中国小型株式 Claymore/AlphaShares China Small Cap ETF

The Claymore/AlphaShares China Small Cap Index ETF
ETF Overview | Claymore Securities

China Small-Cap ETF Launches - Breaking News
HAO: Summary for CLAYMORE/ALPHASHARES CHINA SMA
http://finance.yahoo.com/q?s=hao
銀眼の魔女じゃないほうのクレイモアから、中国小型株式ETFが出ています。ティッカーはHAO。先に出た、中国不動産関連ETFのTAOに続いてのピンイン読みティッカーです。遊び心満載。

ただ、中国A株100%とはいきませんで、三割ちょっと香港株が入っています。スパイス程度にシンガポール株も。エクスペンスレシオは0.7%で、あんまり裁定取引が働いていないのか、取引量が大きい割には、昨夜の時点でプレミアムも6%ほど付いています。

このプレミアムは、中国株式市場が完全に自由化して、裁定取引がばんばんできるようにならないと解消しないと思います。逆に言えば、大幅なディスカウントの状態になる可能性もあるということです。買うなら指し値を、各種テクニカルの指標の6%下の方に置いておくぐらいの待ちぼうけ戦術を試みるといいかもしれません。

現時点でPERは30倍越えで、さらにプレミアム付きとなると、ちょっと手が出しにくいETFですが、市場が正常化していく流れのなかで見るとよいかもしれません。機関投資家が中国小型株にも取引のボリュームを与えていくというようなポジティブな気持ちで。
posted by ことばもないひと at 19:35 | 日記

ファンダメンタル・インデックスは単なるバリュー投資か、でっていう

ニッセイ年金ストラテジー 年金運用
ファンダメンタル・インデックスは単なるバリュー投資か(pdf)
連発叙述トリックで、かなり苦しい説明文とあいなっています。というか、5年間のリターンでは、Russell/Nomura Total Market Value インデックスが高くて比較にならないので、TOPIX(配当込み)と比較してみましたと、さらりと書いてあるのがすごい。ドリップオンのコーヒー吹きました。

なお、両者(補注:ファンダメンタル・インデックス、四本のアクティブ運用のバリュー系投資信託)ともRussell/Nomura Total Market Value インデックス(以下、「R/N-Value」)にリターンが劣後してIR を計算できないため、対TOPIX(配当込み)で分析した。


前半でインフォメーション・レシオという言葉を出して、後半でリスク・リターン効率と言っている点も、よく読めば嘘は書いてないけど、なにかを避けているということがまるっと分かる展開です。嘘は書かないという点については、本格推理小説派のようです。

FI をアクティブファンドとして捉えた場合、既存投信よりもリスク・リターン効率が高いと言えよう。

その発想は無かった。普通は、インデックスがあって、そのインデックスに連動することを目的としたパッシブ運用のファンドがあるわけです。バリューインデックスファンドちゃんにアクティブ運用の名札を付けるむりくりが通るのは、日本の投資環境ならではです。

時価総額加重インデックスの構造的問題はありがたいですが、日本の投資環境の問題点として、オープンエンドのバリューインデックスファンドが存在しない点も挙げてほしかった。年金向けなので無理でしょうけど。

全般に、日本株を対象とした、バリューインデックスファンドかETFが一本あれば、書かれることはなかったミステリと思います。

まあ、以下のファンドもあることにはありますが……

野村アセットマネジメント 野村RAFI日本株投信
野 村 : 野村RAFI日本株投信
http://ita.dir.co.jp/ITAS/IND/01311075.html
運用報告書にははっきりと「アクティブ」とあり、大和の投資評価サービスでも、パッシブ運用その他でなく、国内株式ブレンドに分類されています。アーノットに謝るべきなのでは。
posted by ことばもないひと at 18:08 | 日記